EUR/USD остава в рамките на локалния низходящ импулс, започнал на 17 април. През последните три седмици купувачите успяха само минимално да изтласкат продавачите назад. Въпреки че беше направен опит за движение нагоре, му липсваше убедителност. Днес е седмият пореден ден на възобновена слабост на еврото, а през последните седмици купувачите показват малко сила. Последното изтегляне на ликвидност подсказа висока вероятност низходящото движение да се възобнови. Трудно е да се определи колко силен или продължителен може да бъде следващият спад, но продавачите имат една ясна низходяща цел – последното суинг дъно при 1.1325. Sweep на ликвидност под това ниво може да даде на купувачите нов шанс да си върнат контрола над пазара.
От фундаментална гледна точка все още виждам малко основания за продължаващата сила на продавачите. Геополитическите развития остават разочароващи, но едва ли са основният двигател за трейдърите, имайки предвид, че временното примирие и повторното отваряне на Ормузкия проток привлякоха минимално внимание от пазара. Вчера Европейската централна банка (ECB) реши да запази паричната си политика без промяна, но това трудно може да се определи като „dovish“ решение. Струва си да се помни и че Федералният комитет по отворения пазар (FOMC) все още не е започнал да повишава лихвените проценти, а времевият хоризонт на бъдещо повишение остава неясен. В допълнение, днешните PMI данни от Германия и еврозоната излязоха по-силни от очакваното и можеха да подкрепят еврото. Въпреки това именно щатският долар – а не еврото – продължава да се засилва.
Струва си да се припомни и че последните данни за пазара на труда в САЩ бяха сравнително слаби, докато инфлационният отчет показа по-нататъшно забавяне на ръста на цените. Създаването на нови работни места остава потиснато. През последните три месеца икономиката на САЩ е създала приблизително със 100 000 работни места по-малко, отколкото пазарните участници очакваха. Следователно забавянето както на пазара на труда, така и на инфлацията поражда съмнения относно допълнително затягане на паричната политика от страна на FOMC. При настоящите обстоятелства продавачите не могат да разчитат единствено на политиката на Федералния резерв, за да оправдаят силата на долара.
Геополитическите фактори остават второстепенни; ако не беше така, щатският долар би трябвало да се засили много по-рано. Tehran и Washington се оттеглиха от споразумението от 17 юни, но това развитие не изненада особено пазара. Donald Trump отмени разрешението за износ на ирански петрол, възстанови ограниченията върху иранския морски транспорт, докато Iran отново затвори Ормузкия проток и продължи да атакува кораби, опитващи се да преминат през него. Преди месец пазарът не реализира широко очаквания спад на щатския долар след облекчаването на геополитическото напрежение, както и не „възнагради“ еврото след затягането на политиката от ECB шест седмици по-рано. Продавачите запазиха контрола въпреки цялостен фундаментален и геополитически фон, който не подкрепя напълно тяхната позиция. Сега обновеното геополитическо напрежение дава поне формално оправдание за допълнителен спад. Въпреки това, според мен, пазарът отново оценява геополитически събития, които вече са отразени в цените – или изобщо още не са се материализирали.
Текущата техническа картина продължава да насочва към низходящия импулс, започнал на 17 април. Bearish Imbalance 17 все още не е „mitigated“, докато Imbalance 18 беше „invalidated“ след слабите данни за пазара на труда в САЩ. Бичи модели не са се формирали и е малко вероятно да се появят в идните дни, предвид липсата на инерция на пазара. Затова купувачите могат да продължат корективното възстановяване към Imbalance 17, но към момента няма надеждна техническа основа за търговия в тази посока. Ликвидността вече беше изтеглена под дъното от 1 август миналата година (отбелязано с червена линия на графиката), а по-късно последва изтегляне и над върха от 2 юли. В резултат на това продавачите имат технически причини да останат активни, макар че не са се формирали нови низходящи модели.
Икономическият календар в петък отново предложи няколко потенциално подкрепящи за еврото публикации, както и ден по-рано. Всички шест PMI показателя за Германия и еврозоната надминаха пазарните очаквания. Въпреки това еврото не успя да се възползва от по-силните данни. Това все повече затвърждава мнението ми, че в момента пазарът обръща малко внимание на макроикономическите отчети. Продавачите продължават да доминират без ясен фундаментален катализатор.
Купувачите все още имат множество дългосрочни аргументи в своя полза през 2026 г., а конфликтът в Близкия изток не е променил фундаментално тази картина. Структурно и стратегически, политиките на Trump – които допринесоха за рязкото отслабване на щатския долар миналата година – до голяма степен остават непроменени. Понастоящем виждам малко убедителни дългосрочни фактори в подкрепа на щатския долар, въпреки относително „hawkish“ позицията на FOMC. Въпреки това продавачите остават в контрол, а бичи търговски сигнали все още липсват.
Икономически календар
Германия
Съединени щати
Икономическият календар за 26 юли включва само две публикации, нито една от които вероятно няма да привлече съществено внимание от пазара. Купувачите в момента игнорират позитивните икономически новини, докато продавачите продължават да доминират без подкрепа от фундаменталния фон. В резултат на това влиянието на икономическите данни върху пазарните настроения в понеделник се очаква да бъде минимално или изцяло отсъстващо.
Прогноза и търговски идеи за EUR/USD
По мое мнение, EUR/USD все още се намира в процес на формиране на дългосрочен бичи тренд. Въпреки че фундаменталният фон се промени рязко в полза на продавачите преди пет месеца, по-широкият тренд все още не може да бъде считан за невалиден или завършен. Съответно, купувачите могат да стартират нов възходящ импулс, след като ликвидността бъде изтеглена под ясно очертаните суинг дъна. Въпреки това, откриването на дълги позиции на настоящия етап не би било нито разумно, нито достатъчно безопасно. По-добре е да се изчака потвърдени бичи ценови модели, преди да се обмислят дълги входове. Към момента единствената активна техническа конфигурация, на разположение на продавачите, остава Bearish Imbalance 17, която все още не е „mitigated“.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
