24.06.202618:36 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD – Smart Money анализ: Еврото продължава да отслабва

Двойката EUR/USD спадна със 190 пункта през изминалата седмица. Новата седмица започна с допълнителен спад на еврото от 130 пункта. Какво движи този толкова мощен низходящ импулс? В момента не се говори за подновяване на конфликта в Близкия изток, въпреки че Donald Trump предупреди в понеделник, че могат да последват нови удари срещу Иран, ако в рамките на 60 дни не бъде подписано ядрено споразумение.

На заседанието си през юни Federal Reserve прие по-„ястребов“ тон, но оттогава мина цяла седмица, докато мечките продължават да натискат предимството си, сякаш перспективата за повишение на лихвите е станала известна едва вчера. Позицията на ECB на последното ѝ заседание трудно може да се определи като толкова „гълъбова“, че да оправдае едноседмичен спад на еврото. Започнаха преговори между Техеран и Вашингтон и двете страни вече имат два месеца да разрешат ядрения въпрос. Подписването на временно примирие миналата седмица само по себе си беше силен сигнал. Въпреки това трейдърите не просто държат долари като „убежищен“ актив в случай на ново изостряне на напрежението в Близкия изток – те продължават агресивно да купуват валутата, сякаш конфликтът е подновен и блокадата на Ормузкия проток е съпроводена със затваряне и на Баб ел Мандеб.

Низходящото движение е толкова силно, че цената дори не се опита да се ребалансира в зоните на неефективност (imbalances). В резултат на това в момента трейдърите нямат търговски сигнали въпреки рязкия спад. По мое мнение на този етап изобщо няма фундаментални причини за толкова силно поскъпване на щатския долар.

Геополитическите събития в крайна сметка отстъпиха на заден план през миналата седмица. Техеран и Вашингтон подписаха меморандум за разбирателство, удължиха примирието с 60 дни и започнаха работа по възобновяване на корабоплаването през Ормузкия проток. В неделя в Швейцария официално стартираха и ядрените преговори. Въпреки това не видяхме очаквания спад на долара вследствие на пониженото геополитическо напрежение. Не видяхме и укрепване на еврото в резултат на по-строгата монетарна политика на ECB. Мечките просто отказват да предадат контрола, въпреки доминиращия геополитически и новинарски фон. При тези обстоятелства не остава нищо друго освен да се изчака краят на низходящия импулс – или поне появата на нови сигнали за продажба.

Низходящият imbalance 16 в крайна сметка удържа, но цената премина над него и аз не бих го тълкувал като потвърден сигнал за продажба. Според мен, без заседанието на Federal Reserve спадът на двойката – поне в този мащаб – нямаше да се случи. В такъв случай imbalance 16 много вероятно щеше да бъде анулиран, като пазарното развитие се движеше именно в тази посока. Настоящата техническа картина сочи към продължение на низходящия импулс, започнал на 17 април. Низходящият imbalance нито беше напълно „смекчен“, нито се трансформира в валиден сигнал за продажба.

Икономическият фон в сряда практически липсваше. Сутринта беше публикуван индексът IFO за бизнес климата в Германия и той напълно съвпадна с прогнозите. Следователно последният спад на еврото не може да бъде обяснен с този доклад. Donald Trump не направи агресивни изявления днес и към момента няма признаци, че преговорите между Техеран и Вашингтон са застрашени от провал. Не виждам информационна основа за нова вълна на поскъпване на долара в сряда.

Биковете все още имат множество причини да се върнат на пазара през 2026 г., а конфликтът в Близкия изток не е намалил техния брой. Структурно и в глобален план политиките на администрацията на Trump – които допринесоха за рязкия спад на долара миналата година – не са се променили. Към момента не виждам сериозни източници на подкрепа за щатската валута въпреки „ястребовия“ тон на FOMC. EUR/USD се приближава към серия от дъна и „swing“ точки, където може да бъде взета ликвидност, което потенциално би дало сигнал за обръщане на текущия низходящ импулс.

Новинарски календар за Съединените щати и Еврозоната:

• Германия – индекс GfK за потребителско доверие (06:00 UTC);
• Съединени щати – Core PCE Price Index (12:30 UTC);
• Съединени щати – Durable Goods Orders (12:30 UTC);
• Съединени щати – БВП за първото тримесечие (12:30 UTC);
• Съединени щати – първоначални молби за помощи при безработица (12:30 UTC).

Икономическият календар за 25 юни включва пет планирани публикации, като най-съществена е тази за БВП на САЩ. Икономическите данни могат да окажат влияние върху пазарните нагласи в четвъртък, но за всички участници на пазара е ясно, че отчетите не са основният двигател на текущото движение.

Прогноза за EUR/USD и търговски идеи:

По мое мнение двойката все още се намира в процес на формиране на възходящ тренд. Фундаменталният фон се измести рязко в полза на мечките преди четири месеца, но по-широкият тренд все още не може да се счита за отменен или завършен. Затова биковете могат да започнат нов възходящ импулс, след като ликвидността под ясно очертаните дъна бъде взета. Въпреки това откриването на дълги позиции на този етап изглежда преждевременно. Настоящият низходящ импулс първо трябва да приключи и да се появят бичи модели.

Миналата седмица се формира низходящият imbalance 17 и той може да се използва като ориентир за откриване на къси позиции. Въпреки това бих искал да обърна внимание на близостта на четири значими „swing“ точки, които могат да служат като цели за ликвидност. След като ликвидността в тези зони бъде взета, е възможно да започне нов възходящ импулс. Във всички случаи текущият спад е толкова силен, че цената до голяма степен игнорира техническите модели и „swing“ нивата.