Вижте също: Индикатори за търговия на InstaSpot за S&P 500
След като завърши четвъртата поредна седмица в червената зона, широкият индекс на американския пазар S&P 500 продължава да спада в началото на текущата седмица, като в първите часове на европейската сесия се търгува около 6450.00–6440.00. Това е приблизително с 7% под януарските рекордни върхове над 7000.00. Пазарът се оказа в епицентъра на перфектната буря: ескалация на конфликта в Близкия Изток, взривоопасен ръст в цените на петрола и радикална ревизия на очакванията за паричната политика на Федералния резерв.
Текуща ситуация: ключови нива са пробити — петролът диктува правилата
Днес S&P 500 загуби още едно ключово ниво на техническа подкрепа. Индексът се понижи под седмичната 50-периодна експоненциална пълзяща средна (50-period exponential moving average) при 6500.00 за първи път от май 2025 г., което може да се разглежда като предупредителен сигнал. По-рано, в началото на март, индексът проби нивото 6705.00 (144-периодната експоненциална пълзяща средна на дневната графика) и се насочи надолу към ключовото ниво на подкрепа при 6605.00 (200-периодната експоненциална пълзяща средна на дневната графика), което от гледна точка на техническия анализ можеше да бъде възприето като „мечи капан“, под който липсваше подкрепа чак до 6500.00.
Въпреки това отскок не последва и корелацията между S&P 500 и цената на петрола достигна минус 0.93, което означава почти напълно обратнопропорционално движение. Пазарът се превърна в заложник на енергийната криза: цените на петрола West Texas Intermediate надхвърлиха сто долара за барел, след като Иран блокира протока Хормуз, и до днес остават близо до това ниво.
Енергийните компании, включени в индекса, като Exxon Mobil и ConocoPhillips, се възползват от скока в цените на петрола. Този сектор обаче представлява под четири процента от теглото на индекса, което е недостатъчно, за да компенсира спадовете в останалите сегменти.
Основните изоставащи са високотехнологичните компании, доминирали на пазара през 2025 г.:
- Nvidia отстъпи от пикoвите си оценки на фона на умора от темата за изкуствения интелект.
- Microsoft се понижи с над 17% от началото на годината поради забавяне на ръста на приходите от облачни услуги.
- Amazon загуби около 13.5%.
Дори традиционните защитни сектори – стоки от първа необходимост и недвижими имоти – не успяха да задържат позиции, което подсказва системен характер на разпродажбата.
Ключов фактор: ястребовият завой на Федералния резерв
Пазарите преживяха безпрецедентна ревизия на очакванията за паричната политика. Само за няколко седмици консенсусът се промени от три понижения на лихвите към по-вероятен сценарий за непроменена политика до края на годината. Според CME FedWatch Tool търговците понастоящем оценяват на 85.5% вероятността лихвата да остане непроменена на заседанието през април.
Фючърсите върху лихвения процент на Федералния резерв вече не отразяват дори едно понижение през 2026 г., а пазарите започват да калкулират възможността за повишение. Тази радикална промяна настъпи само за две седмици и отразява опасенията, че инфлационният импулс от петролния шок ще се окаже устойчив.
На заседанието през март Федералният резерв запази основната лихва в диапазона 3.50–3.75%, но актуализираните прогнози промениха пазарните очаквания:
- Медианната прогноза за инфлацията по индекса на разходите за лично потребление (Personal Consumption Expenditures) за 2026 г. беше повишена до 2.7% (от 2.4% през декември).
- Dot plot-ът предполага само едно понижение на лихвите през 2026 г.
- Седем членове на Федералния комитет за операциите на открития пазар (в сравнение с шестима през декември) не очакват понижение на лихвите тази година.
Джером Пауъл призна, че „петролният шок“ ще се отрази на инфлационната динамика, макар че засега няма достатъчно данни за оценка на мащаба на въздействието. Пазарите обаче чуха ключовото послание: без напредък при понижаването на инфлацията няма да има смекчаване на паричната политика.
Геополитически фактор: войната обхваща енергетиката
Конфликтът между Съединените щати и Израел от едната страна и Иран от другата навлезе в четвъртата си седмица, а ситуацията достигна критична точка. Иран на практика блокира протока Хормуз, през който преминават около двадесет процента от световните доставки на петрол и втечнен природен газ – трафикът на кораби спадна от осемдесет и четири до под десет на ден.
Президентът Тръмп даде на Иран четиридесет и осем часа да отвори отново протока, заплашвайки с удари по енергийната инфраструктура, докато Вашингтон обсъжда сухопътна операция за завземане на иранския остров Харг – основен център за износ на петрол. В отговор Корпусът на стражите на ислямската революция заплаши с пълно затваряне на протока и унищожаване на американски активи в региона.
През тази седмица атаките срещу енергийната инфраструктура се засилиха. Иран нанесе удари по обекти в Катар, Саудитска Арабия и Обединените арабски емирства. Катар съобщи за загуба на седемнадесет процента от производствения си капацитет за втечнен природен газ, като възстановяването му ще отнеме между три и пет години. Цените на бензина в Съединените щати са се повишили с над петдесет процента от края на февруари.
Съвместно изявление на Обединеното кралство, Франция, Германия, Италия, Нидерландия и Япония потвърди готовността им да осигурят безопасно преминаване през протока, но военно решение все още не е намерено.
Заключение
Индексът S&P 500 се намира на критичен праг. В края на миналата седмица индексът затвори на ниво 6535.00, падайки под 200-дневната пълзяща средна (660.00) и 50-седмичната пълзяща средна (6500.00) за пръв път от септември насам.
Фондовият пазар в САЩ преживява тектоничен разлом. Четири седмици на спадове, пробиви на ключови технически нива и радикална ревизия на очакванията за лихвите – всичко това сочи към край на фазата на „лесните пари“ и начало на период на повишена несигурност.
Ключовата зона 6650.00–6450.00 ще бъде решаваща в идните дни. Задържане над 200-дневната пълзяща средна (6605.00) и връщане към 6800.00 биха запазили шансовете за възстановяване. Пробив под 6450.00 би отворил пътя към по-дълбока корекция.
Инвеститорите трябва внимателно да следят развитието в протока Хормуз, цените на петрола и, най-важното, риториката на Федералния резерв относно тълкуването на инфлационните рискове. При всички сценарии волатилността ще остане висока, а успехът ще бъде на страната на онези, които могат да отличат краткосрочния шум от дългосрочните тенденции – структурните фактори (ръст на корпоративните печалби, навлизане на изкуствения интелект) продължават да сочат към потенциал за растеж, но пътят към нови върхове ще бъде труден и зависим от геополитическата стабилност и паричната политика.
*Анализът на пазара публикуван тук има за цел да повиши информираността Ви, но не и да дава указания за търговия.
Аналитичните прегледи на ИнстаФорекс ще ви запознаят изцяло с пазарните тенденции! Като клиент на ИнстаФорекс, на вас се предоставят голям брой безплатни услуги за ефикасна търговия.
