06.08.202609:28 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: স্টক মার্কেট জয়ী ও পরাজিতদের মাঝে বিভক্ত হয়ে পড়েছে

"রোম একদিনে গড়ে ওঠেনি"—এই সহজ প্রবাদটিই যেন 'ডাও জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজ'-এর সাম্প্রতিক মুভমেন্টকে যথার্থভাবে তুলে ধরে। এই ব্লু-চিপ সূচকটি এক লাফে নয় বরং ধাপে ধাপে রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে; প্রতিটি ট্রেডিং সেশনে প্রবৃদ্ধি প্রদর্শন করে নতুন উচ্চতা স্পর্শ করেছে। টানা পাঁচ দিন ধরে সূচকটির উত্থান পরিলক্ষিত হচ্ছে, এ বছর এই স্টক সূচকটি ২৪ বারের মতো রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে এবং পরপর দুই সেশনে 600 পয়েন্টেরও বেশি বৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে—এমন ঘটনা এর আগে মাত্র একবারই ঘটেছিল। বুধবার অ্যামজেন, ওয়াল্ট ডিজনি এবং মার্ক-এর আয়ের প্রতিবেদনের শক্তিশালী ফলাফল সূচকটিকে আবারও ঊর্ধ্বমুখী করে তোলে।

তবে, সমপর্যায়ের অন্যান্য সূচকে 'ডাও জোন্স সূচকের' মতো আশাবাদী পরিস্থিতি বিরাজ করছে না। আগের দিন রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছানোর পর S&P 500 সূচকটিতে দরপতনের মধ্য দিয়ে দৈনিক সেশন শেষ হয়েছে; অন্যদিকে, প্রযুক্তি-নির্ভর নাসডাক 100 সূচক প্রায় 1% হ্রাস পেয়েছে। এর মূল কারণ ছিল 'অ্যালফাবেট'; কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা খাতের কয়েকজন শীর্ষস্থানীয় বিশেষজ্ঞ কোম্পানিটি ছাড়ার খবর ছড়িয়ে পড়ার পর অ্যালফাবেটের শেয়ার 4% দরপতনের শিকার হয়। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা নিয়ে চলমান প্রতিযোগিতায় গতি কমে যাওয়ার কোনো ইঙ্গিত পাওয়া গেলেই মার্কেটে নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া দেখা যায়।

মার্কিন স্টক সূচকসমূহের পারফর্ম্যান্স

তা সত্ত্বেও, কোম্পানিগুলোর আয়ের প্রতিবেদন প্রকাশের মৌসুমের কারণে মধ্যপ্রাচ্যের যুদ্ধ, মুদ্রাস্ফীতি এবং কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা এআই খাতের জোয়ার কতদিন স্থায়ী হবে—এসব বিষয়ে বিনিয়োগকারীদের উদ্বেগ কমাতে সহায়তা করছে। মধ্যপ্রাচ্য সংঘাত প্রশমনের লক্ষণ এবং তেলের দাম কমে যাওয়ায় মুদ্রাস্ফীতিজনিত উদ্বেগ কিছুটা কমেছে; এর ফলে জ্বালানি-নির্ভর শিল্প খাতের শেয়ারের দর বেড়েছে—আর ঠিক এই শেয়ারগুলোর কারণেই মূলত 'ডাও' সূচকের উত্থান ঘটেছে।

ইলন মাস্ক ঘোষণা দিয়েছেন স্পেসএক্স শুধুমাত্র এনভিডিয়ার চিপ ব্যবহার করবে, এরপর এনভিডিয়ার শেয়ারের মূল্য 3.4% বেড়েছে। মূলত, এনভিডিয়া, অ্যামাজন এবং মাইক্রোসফটের হাত ধরে এআই হাইপারস্কেলিংয়ের ওপর যে আস্থা তৈরি হয়েছে, তা ধীরে ধীরে এআই জগতের নিচের স্তরেও ছড়িয়ে পড়ছে: হাইপারস্কেলাররা এই বছর এআই-এর জন্য $800 বিলিয়ন ডলার ব্যয় করতে চলেছে, এবং বিনিয়োগকারীরা ক্রমবর্ধমানভাবে চিপ প্রস্তুতকারকদের উপর নয়, বরং রেডি-মেড সার্ভিস এবং অ্যাপ্লিকেশন থেকে আয় করা সংস্থাগুলোর উপর বাজি ধরছেন। এতে অবাক হওয়ার কিছু নেই যে, ক্রেনশেয়ার্স চায়না ইন্টারনেট ইটিএফ ২৫শে জুনের সর্বনিম্ন লেভেল থেকে 20%-এর বেশি বৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে, যার ফলে হ্যাং সেং সূচক দ্বিগুণ গতিতে প্রবৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে, অন্যদিকে ফিলাডেলফিয়া সেমিকন্ডাক্টর ইনডেক্স SOX প্রায় 11% হ্রাস পেয়েছে।

ক্রেনশেয়ার্স চায়না ইন্টারনেট ইটিএফ, হ্যাং সেং এবং SOX-এর পারফরম্যান্স

উল্লেখযোগ্য বিষয় হলো, ৪৩ দিন বা প্রায় দুই মাসের স্থবিরতার পরই S&P 500 সূচকটি এই রেকর্ড গড়েছে। গত ৩০ বছরে এমন মন্থর বা স্থবির পরিস্থিতির পর ২২ বার সূচকটির উল্লেখযোগ্য উত্থানের ঘটনা ঘটেছে এবং এর মধ্যে ৭০ শতাংশেরও বেশি ক্ষেত্রে দেখা গেছে যে, ছয় মাস ও এক বছর—উভয় সময়ের ব্যবধানেই সূচকটি আগের চেয়ে উচ্চতর অবস্থানে ছিল। পরিসংখ্যান স্টক মার্কেটে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার পক্ষেই কথা বলছে; এখন দেখার বিষয় হলো, এবার কারা নেতৃত্ব দেবে—চিপ নির্মাতারা নাকি যারা এই চিপ ব্যবহার করে পণ্য তৈরি করে তারা।

"কম দামে কেনা ও বেশি দামে বিক্রি করা"—কথাটি শুনতে বেশ আকর্ষণীয় মনে হলেও, স্টক মার্কেটের বর্তমান উত্থান প্রমাণ করছে যে, চড়া দামে কিনে আরও বেশি দামে বিক্রি করার মাধ্যমেও আসলে অনেক বেশি মুনাফা করা সম্ভব। স্টক মার্কেটের ট্রেডাররা কি তবে এই কৌশলকেই তাদের নতুন নিয়ম হিসেবে গ্রহণ করতে প্রস্তুত?

টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ অনুযায়ী, S&P 500 সূচকের দৈনিক চার্টে একটি '20-80 প্যাটার্ন' গঠিত হচ্ছে। তবে, যদি দুই দিনের মধ্যে একটি 'ওয়াইড-বডি বার' গঠিত হয়ে ক্লোজ না হয়, তবে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা অব্যাহত থাকার সম্ভাবনাই বেশি। এক্ষেত্রে পুলব্যাকের সময় বাই পজিশন ওপেন করাটা যৌক্তিক হবে এবং টার্গেট হিসেবে 8,000 পয়েন্ট নির্ধারণ করা যেতে পারে।