21.07.202610:46 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ট্রেডাররা অন্ধভাবে বাজি ধরছে

গতকাল দিনের শুরুতে S&P 500 সূচকের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা পরিলক্ষিত হলেও পরবর্তীতে দরপতনের সাথে দৈনিক লেনদেন শেষ হয়েছে: অ্যাপল ও টেসলার স্টকের দরপতনের মাত্রা অন্যান্য খাতের প্রবৃদ্ধিকে ছাপিয়ে গেছে। S&P 500 সূচকের ১১টি খাতের মধ্যে আটটিতেই নিম্নমুখী প্রবণতার সাথে দৈনিক লেনদেন শেষ হয়েছে, যার নেতৃত্বে ছিল স্বাস্থ্যসেবা ও কাঁচামাল খাত; তবে প্রযুক্তি ও জ্বালানি খাতের ইতিবাচক অবস্থান বজায় রয়েছে।

স্টক সূচকের গতিশীলতা

ট্রেডিংয়ে গ্রীষ্মকালীন হ্রাসের প্রবণতা স্পষ্ট হয়ে উঠছে: গত ৩০ দিনের গড় ট্রেডিং ভলিউম চেয়ে প্রায় ২০% কম। ইকুয়াল-ওয়েটেড S&P 500 সূচক ০.৫% হ্রাস পেয়েছে এবং দরপতনের শিকার স্টকের সংখ্যা দর বৃদ্ধি পাওয়া স্টকের সংখ্যার প্রায় দ্বিগুণ হয়েছে। রেকর্ড পরিমাণ চিপভিত্তিক স্টকের আড়ালে মার্কেটে নেতিবাচক পরিস্থিতি দেখা যাচ্ছে।

এআই খাতের প্রতিযোগিতা নিয়ে বিনিয়োগকারীরা উদ্বিগ্ন। আলিবাবা ২.৪ ট্রিলিয়ন প্যারামিটারের তাদের কিউওয়েন 3.8 ম্যাক্স মডেলটি উন্মোচন করেছে এবং এটিকে অ্যানথ্রোপিকের ফেবল ফাইভের পরেই দ্বিতীয় বলে অভিহিত করেছে। গত শুক্রবার মুনশট এআই কিমি কেথ্রি উন্মোচনের পর স্টক মার্কেটে যে ব্যাপকভাবে স্টক বিক্রির প্রবণতা দেখা গিয়েছিল, তার বিপরীতে এবার ট্রেডারদের প্রতিক্রিয়া নিস্তব্ধ ছিল। সিটি রিসার্চ উল্লেখ করেছে যে, এআই-তে দীর্ঘমেয়াদী সাফল্যের জন্য বিপুল বিনিয়োগ এবং বিশ্বস্ত গ্রাহক ভিত্তি প্রয়োজন — যে সক্ষমতাগুলো আলিবাবার মতো সংস্থাগুলোর রয়েছে।

আড়ালে, আরও উদ্বেগজনক কিছু দানা পাকছে। গোল্ডম্যান শ্যাক্সের তথ্য থেকে দেখা যায় যে, হেজ ফান্ডগুলো রেকর্ড গতিতে প্রযুক্তি খাতভিত্তিক স্টক বিক্রি করছে: গত আট সপ্তাহের মধ্যে ছয় সপ্তাহই তারা এই খাতভিত্তিক স্টক বিক্রি করেছে, এবং তাদের মোট বিনিয়োগ প্রায় ১০% কমিয়ে এনেছে, যা এক দশকেরও বেশি সময় আগে এই ধারা শুরু হওয়ার পর থেকে সবচেয়ে বড় পশ্চাদপসরণ। বিশ্লেষকরা ইতোমধ্যেই আত্মসমর্পণের সম্ভাবনার ইঙ্গিত করছেন।

ভূ-রাজনৈতিক পরিস্থিতি অভ্যন্তরীণ ঝুঁকি বাড়াচ্ছে: ইরানকে ঘিরে দীর্ঘস্থায়ী উত্তেজনার ফলে জ্বালানি তেলের দাম বাড়তে পারে, মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির আশংকাকে পুনরায় জাগিয়ে তুলতে পারে এবং ফেডের মুদ্রানীতি কঠোর করার আলোচনা আবারও শুরু করতে পারে।

ইকুইটি সূচক জুড়ে শর্ট-ইন্টারেস্টের গতিশীলতা

উল্লেখযোগ্যভাবে, চলমান ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার মধ্যেই বিয়ারিশ পজিশনিং সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছিল: মার্চের শেষ থেকে S&P 500 সূচক ১৮% বৃদ্ধি পায়। সূচকটিতে শর্ট ইন্টারেস্ট মোট পজিশনের রেকর্ড ৩.৭৯%-এর কাছাকাছি পৌঁছেছিল (এসথ্রি পার্টনার্সের তথ্য অনুযায়ী), এবং রাসেল 3000 সূচকের ক্ষেত্রে শর্ট এক্সপোজার রেকর্ড ৬.৩%-এ পৌঁছেছিল। বিয়ার বা বিক্রেতারা তাদের অবস্থানে অটল ছিল এবং এখন তার ফল পাচ্ছে: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার প্রভাব এবং চীনের সাথে প্রতিযোগিতা নিয়ে উদ্বেগের কারণে গত সপ্তাহে S&P 500 সূচক প্রায় ১.৬% দরপতন ঘটে — যদিও চলতি বছরের বেশিরভাগ সময় ধরেই তারা লোকসানে ছিল।

বিনিয়োগকারীরা আগামী পাঁচ দিন ধরে অনেকগুলো গুরুত্বপূর্ণ কোম্পানির আয়ের প্রতিবেদন পেতে যাচ্ছে। অ্যালফাবেট, টেসলা, আইবিএম এবং ইন্টেল জানাবে যে তাদের মুনাফা প্রত্যাশা পূরণ করতে পেরেছে কি না। সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যানের সংখ্যা খুবই সীমিত এবং ২৯শে জুলাই অনুষ্ঠেয় বৈঠকে নীতিগত সিদ্ধান্ত নেয়ার আগে ফেড কর্মকর্তারা নীরব রয়েছেন। কে জিতবে — সেই বুল বা ক্রেতারা যারা এই স্টক সূচককে ১৮% ঊর্ধ্বমুখী করেছে, নাকি সেই বিয়ার বা বিক্রেতারা যারা রেকর্ড পরিমাণ শর্ট পজিশন ওপেন করবে? এর উত্তর সম্ভবত আয়ের প্রতিবেদন পেশের মৌসুমেই পাওয়া যাবে।

টেকনিক্যাল প্রেক্ষাপট অনুযায়ী, দৈনিক চার্টে দেখা যাচ্ছে যে S&P 500 সূচকের মূল্য গুরুত্বপূর্ণ মুভিং অ্যাভারেজের আকারে থাকা ডাইনামিক সাপোর্ট লেভেলগুলো টেস্ট করছে। সূচকটির মূল্য এখানে অবস্থান ধরে ব্যর্থ হলে কারেকশনের ঝুঁকি বাড়বে এবং মূল্য 7,425-এর লেভেল ব্রেক করে নিম্নমুখী হলে টেকনিক্যাল প্রেক্ষাপট অনুযায়ী সেল পজিশন ওপেন করার সুযোগ তৈরি হবে।