19.06.202609:14 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: মার্কিন-ইরান সমঝোতা স্মারক স্বাক্ষরিত হওয়ার পরেও কেন স্বর্ণের দরপতন হচ্ছে?

টানা তৃতীয় সপ্তাহ ধরে স্বর্ণের মূল্য কমছে এবং প্রতি আউন্সের মূল্য $4,200-এর নিচে নেমে গেছে। বৃহস্পতিবার ১.১% দরপতনের পর আজ স্বর্ণের মূল্য ০.৫% কমেছে। ফেব্রুয়ারিতে যুদ্ধ-পূর্ববর্তী স্তর থেকে এই ধাতুটির মূল্য ইতোমধ্যে প্রায় ২২% কমে গেছে এবং মার্কিন-ইরান চুক্তি স্বাক্ষরিত হওয়ার পরেও এই দরপতনের পেছনের কারণটি অপরিবর্তিত রয়েছে।

বর্তমান পরিস্থিতি অনুযায়ী স্বর্ণের পরস্পরবিরোধী প্রবণতা বেশ সুপরিচিত হয়ে উঠেছে এবং তা এখনও দূর হয়নি। হরমুজ প্রণালীর উন্মুক্তকরণ এই ধাতুটির উপর দ্বৈত প্রভাব ফেলেছে। একদিকে, এর একটি ইতিবাচক দিক রয়েছে: তেলের দরপতনের ফলে মুদ্রাস্ফীতির চাপ কমার ইঙ্গিত পাওয়া যাচ্ছে, যা তাত্ত্বিকভাবে সুদের হার বৃদ্ধির প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করে এবং স্বর্ণের উপর থেকে প্রধান প্রতিবন্ধকতা দূর করে। তবে, বুধবার কেভিন ওয়ার্শের প্রথম বৈঠকে ফেডারেল রিজার্ভের হকিশ বা কঠোর অবস্থান গ্রহণের সংকেত এই আশাবাদকে ম্লান করে দিয়েছে।

ওয়ার্শ ইঙ্গিত দিয়েছেন যে সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়টি এখনও আলোচনার টেবিলে রয়েছে, এবং ট্রেডাররা ইতোমধ্যেই অক্টোবরে প্রায় ৬০% সম্ভাবনার সাথে ধারণা করছে যে সুদের হার বাড়ানো হবে। ঐতিহাসিকভাবে, সুদের হার বৃদ্ধির আগে স্বর্ণের দরপতন হয়। এখন এটি নির্ভর করছে যে আসন্ন সুদের হার বৃদ্ধি এককালীন সতর্কতামূলক পদক্ষেপ, না কি এটি নতুন করে কঠোর আর্থিক নীতিমালার সূচনাচক্র।

যদি ফেড একবার সুদের হার বাড়িয়ে তারপর বিরতি দেয়, তবে তেলের দরপতন এক্ষেত্রে ভূমিকা পালন করবে, মুদ্রাস্ফীতি কমতে শুরু করবে এবং স্বর্ণের মূল্য পুনরুদ্ধারের সুযোগ পাবে। তবে, যদি আসন্ন প্রতিবেদনগুলোতে ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির ইঙ্গিত পাওয়া যেতে থাকে, তাহলে স্বর্ণের উপর চাপ বজায় থাকবে। এর সমাধান মূলত নির্ভর করবে হরমুজ প্রণালী খোলার ফলে জুলাই ও আগস্ট মাসের ভোক্তা মূল্য সূচক (সিপিআই) সংক্রান্ত প্রতিবেদনে জ্বালানিভিত্তিক মূল্যস্ফীতিতে প্রকৃত হ্রাস কতটা দ্রুত প্রতিফলিত হয় তার উপর।

রুপার মূল্য ০.৫% কমে $65.34-এ পৌঁছেছে, অন্যদিকে প্ল্যাটিনাম এবং প্যালাডিয়ামেরও সামান্য দরপতন হয়েছে। সুদের হার বৃদ্ধির প্রত্যাশার কারণে মার্কিন ডলার শক্তিশালী অবস্থানে রয়েছে, যদিও হরমুজ প্রণালী খোলার ফলে মূল্যস্ফীতি বৃদ্ধির প্রত্যাশা কমে যাওয়ায় মার্কিন ডলারের জন্য একটি প্রতিকূল পরিস্থিতি তৈরি হয়েছে।

স্বর্ণের বর্তমান টেকনিক্যাল চিত্র অনুযায়ী, ক্রেতাদের মূল্যকে নিকটতম রেজিস্ট্যান্স $4,186-এ পুনরুদ্ধার করতে হবে। এতে করে স্বর্ণের মূল্যের $4,249-এর দিকে যাওয়ার লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করা যেতে পারে; যা ব্রেক করে ঊর্ধ্বমুখী হওয়া তুলনামূলকভাবে কঠিন হবে। পরবর্তী লক্ষ্যমাত্রা হিসেবে $4,304 এরিয়া নির্ধারণ করা যেতে পারে। দরপতনের ক্ষেত্রে স্বর্ণের মূল্য $4,124 লেভেলে থাকা অবস্থায় বিক্রেতারা মার্কেটের নিয়ন্ত্রণ নেওয়ার চেষ্টা করবে। যদি তারা সফল হয়, এই রেঞ্জ ব্রেক করে মূল্য নিম্নমুখী হলে সেটি বুলিশ পজিশনগুলোর উপর উল্লেখযোগ্য আঘাত হিসেবে বিবেচিত হবে এবং স্বর্ণের মূল্য $4,062-এ নেমে যেতে পারে, ও পরবর্তীতে সম্ভবত $4,008 পর্যন্ত দরপতন হতে পারে।