15.01.202612:45 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: সুদের হার আরও হ্রাস করা প্রয়োজন

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভের বেশিরভাগ কর্মকর্তা আরও রক্ষণশীল অবস্থান অবলম্বন করলেও, ফিলাডেলফিয়া ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকের প্রেসিডেন্ট আনা পলসন সাম্প্রতিক মুদ্রাস্ফীতি প্রতিবেদন দেখার পর গতকাল বলেছেন যে তিনি এ বছরে আরও সুদের হার হ্রাসের প্রয়োজন অনুভব করছেন এবং তিনি সতর্কভাবে এই আশাবাদ ব্যক্ত করেছেন।

পলসন বুধবার বলেছেন, "আমি মুদ্রাস্ফীতির ব্যাপারে সতর্কভাবে আশাবাদী এবং মনে করি বছর শেষে বার্ষিক ভিত্তিতে মুদ্রাস্ফীতি প্রায় ২%-এর কাছাকাছি থাকবে।"

গ্রেটার ফিলাডেলফিয়া চেম্বার অফ কমার্সে অনুষ্ঠিত এক বক্তৃতায় পলসন বলেন যে খাদ্য ও জ্বালানী মূল্যের মতো অস্থির উপাদান বাদ দিলে মূল মুদ্রাস্ফীতির হার সাম্প্রতিক মাসগুলোতে প্রত্যাশার তুলনায় বেশি মন্থর হয়েছে। তিনি জোর দিয়ে বলেছেন যে এই প্রবণতা মুদ্রাস্ফীতির চাপ শিথিল হওয়ার একটি অনুপ্রেরণাদায়ক লক্ষণ এবং এর ফলে ফেডারেল রিজার্ভের আর্থিক নীতিমালায় কিছুটা নিয়ন্ত্রিত কৌশল অবলম্বনের সুযোগ থাকতে পারে। তিনি যোগ করেছেন যে সুদের হার হ্রাস সংক্রান্ত যেকোনো সিদ্ধান্ত আসন্ন অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের উপর নির্ভর করবে এবং এই সিদ্ধান্ত প্রতিটি বৈঠকে আলাদা করে নেওয়া হবে।

সতর্ক আশাবাদের পরও পলসন জোর দিয়ে জানিয়েছেন যে পুনরায় মুদ্রাস্ফীতির তীব্র উত্থানের ঝুঁকির বিরুদ্ধে ফেডকে সতর্ক থাকতে হবে। তিনি মনে করেন ভূরাজনৈতিক উত্তেজনা ও সরবরাহ শৃঙ্খলের বিভ্রাট মূল্যস্ফীতির হারকে উর্ধ্বমুখী করতে পারে। তিনি বলেছেন, "আমি আশা করছি শ্রমবাজারের পরিস্থিতি স্থিতিশীল হবে এবং অর্থনীতি এ বছর প্রায় ২% প্রবৃদ্ধি প্রদর্শন করবে। সবকিছু ঠিকঠাক হলে বছরের শেষ নাগাদ সুদের হারে সামান্য সমন্বয়ের প্রয়োজন হবে।"

পলসন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ডিসেম্বর সভার পর কয়েকজন নীতিনির্ধারকরের একজন, যারা সংকেত দিয়েছেন যে কিছু সময়ের জন্য সুদের হার অপরিবর্তিত রাখা তাদের পছন্দ—তাতে অর্থনৈতিক আউটলুক আরও পরিষ্কার হবে। ডিসেম্বরে প্রকাশিত পূর্বাভাস অনুযায়ী এই কর্মকর্তা 2026 সালে কেবল একবার সুদের হার ২৫ বেসিস পয়েন্ট হ্রাসের প্রত্যাশা করছেন, যেখানে 2025 সালে তিনবার একই মাত্রায় সুদের হার কমানো হয়েছিল।

মঙ্গলবার প্রকাশিত প্রতিবেদন অনুযায়ী বার্ষিক ভিত্তিতে ভোক্তা মূল্য সূচক 2.7%-এ পৌঁছেছে। ফেডের কয়েকজন কর্মকর্তা উদ্বিগ্ন যে মুদ্রাস্ফীতির হার অনেক সময় ধরে 2%-এর লক্ষ্যমাত্রার উপরে রয়েছে, আবার অনেকে দুর্বলভাবে কর্মসংস্থান হার বৃদ্ধি এবং উচ্চ বেকারত্বের দিকে ইঙ্গিত করছেন।

পলসন বলেছেন, "শ্রমবাজারে নেতিবাচক পরিস্থিতির ঝুঁকি বাড়ছে, এবং এজন্য গত বছর ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি দ্বারা গৃহীত 75-বেসিস-পয়েন্টের সুদের হার করার সিদ্ধান্ত গ্রহণ করবার গুরুত্বপূর্ণ কারণ ছিল। আমি শ্রমবাজার পরিস্থিতি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করতে থাকব।"

EUR/USD-এর বর্তমান টেকনিক্যাল চিত্র অনুযায়ী, ক্রেতাদের এখন মূলত এই পেয়ারের মূল্যকে 1.1650 লেভেলে নিয়ে যাওয়ার দিকে মনোযোগ দেয়া দরকার। কেবল এটি করা গেলেই এই পেয়ারের মূল্যের 1.1680-এ পৌঁছানোর লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করা যাবে। সেখান থেকে এই পেয়ারের মূল্য 1.1710 পর্যন্ত বাড়তে পারে, তবে বড় ট্রেডারদের সমর্থন ছাড়া এটি করা যথেষ্ট কঠিন হবে। সবচেয়ে দূরবর্তী লক্ষ্যমাত্রা হবে 1.1740-এর সর্বোচ্চ লেভেল। যদি ইনস্ট্রুমেন্টটির দরপতন ঘটে, তবে আমি কেবল এই পেয়ারের মূল্য 1.1630-এর আশেপাশে থাকা অবস্থায় বড় ক্রেতাদের সক্রিয় হওয়ার প্রত্যাশা করছি। সেখানে কেউ সক্রিয় না হলে এই পেয়ারের মূল্য 1.1610-এর লেভেলে নেমে যাওয়ার জন্য অপেক্ষা করা উচিত হবে, অথবা 1.1591 থেকে লং পজিশন ওপেন করা যুক্তিযুক্ত হবে।

GBP/USD-এর বর্তমান টেকনিক্যাল চিত্র অনুযায়ী, পাউন্ডের ক্রেতাদের এই পেয়ারের মূল্যকে নিকটতম রেজিস্ট্যান্স 1.3440-এ নিয়ে যেতে হবে। কেবল এই লেভেল অতিক্রম করলেই এই পেয়ারের মূল্যের 1.3460-এর লক্ষ্যমাত্রার দিকে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা ব্রেকআউট করে ঊর্ধ্বমুখী হওয়া যথেষ্ট কঠিন হবে। সবচেয়ে দূরবর্তী লক্ষ্যমাত্রা হিসেবে 1.3490 লেভেল নির্ধারণ করা হয়েছে। দরপতনের ক্ষেত্রে মূল্য 1.3415 লেভেলে থাকা অবস্থায় বিক্রেতারা সক্রিয় হওয়ার চেষ্টা করবে। যদি তারা এতে সফল হয়, তাহলে এই রেঞ্জ ব্রেক করে মূল্য নিম্নমুখী হলে সেটি বুলিশ পজিশনগুলোর জন্য গুরুতর ধাক্কা হবে এবং GBP/USD পেয়ারের মূল্য 1.3390-এর দিকে নেমে যাবে, যেখান থেকে 1.3370-এ যাওয়ার সম্ভাবনা তৈরি হবে।