11.12.202510:47 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: পুনরায় স্বর্ণের মূল্যের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা শুরু হয়েছে

গতকাল ফেডারেল রিজার্ভ বহুল প্রতীক্ষিত সুদের হার হ্রাসের ঘোষণা দেওয়ার পর টানা তৃতীয় দিনের মতো স্বর্ণের দর বৃদ্ধি পায়। রুপার মূল্যও বৃদ্ধি পেয়ে রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছে যায়। স্বর্ণের মূল্য ০.৫% বৃদ্ধি পেয়ে আউন্স প্রতি $4,248 লেভেলের কাছাকাছি চলে আসে, কারণ ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির বছরের শেষ বৈঠকের পর ট্রেজারি বন্ডের ইয়েল্ড হ্রাস পায় ও মার্কিন ডলারের দরপতন ঘটে।

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ টানা তৃতীয় বৈঠকে সুদের হার কমিয়েছে এবং ২০২৬ সালে কেবলমাত্র একবার সুদের হার হ্রাসের ইঙ্গিত দিয়েছে। উল্লেখযোগ্য যে, ফেডের এই 'ডোভিশ' বা নমনীয় অবস্থান সাধারণত মূল্যবান ধাতুগুলোর ওপর ইতিবাচক প্রভাব ফেলে, কারণ এই ধরণের অ্যাসেটে সুদ নেই—ফলে সুদের হার কমানো হলেই এগুলোর প্রতি বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ বাড়ে।

ফেডের এই সতর্ক মনোভাব সত্ত্বেও বিনিয়োগকারীরা এটিকে ভবিষ্যতে মুদ্রানীতির আরও নমনীয়করণের ইঙ্গিত হিসেবে দেখছেন, যার ফলে মূল্যস্ফীতি এবং মুদ্রার মূল্যের অস্থিরতা থেকে সুরক্ষার জন্য একটি নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে স্বর্ণের চাহিদা ফের বাড়ছে। বৈশ্বিক ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা ও অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ঘিরে অনিশ্চয়তার মধ্যে নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে স্বর্ণের প্রতি ক্রমাগত আগ্রহ বাড়ছে।

স্বর্ণের পাশাপাশি, রুপার মূল্যও চমৎকার ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা প্রদর্শন করেছে—যেটির দর নতুন রেকর্ড উচ্চতায় পৌঁছেছে। মূল্যবান ধাতু এবং শিল্প খনিজ এই দুই ভূমিকাতেই রুপার অবস্থান বর্তমান অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটে এটিকে আরও আকর্ষণীয় করে তুলেছে। একদিকে, রুপা যেমন স্বর্ণের মতো অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার সময় সুরক্ষামূলক সম্পদ হিসেবে কাজ করে; অন্যদিকে, সৌরশক্তি ও বৈদ্যুতিক খাতে রুপার ক্রমবর্ধমান চাহিদা এটির মূল্য বৃদ্ধি ঘটাচ্ছে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, মূল্যবান ধাতুগুলোর মূল্যের এই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা আগামী বছরেও অব্যাহত থাকতে পারে, বিশেষ করে যদি ফেড নমনীয় মুদ্রানীতির ধারাবাহিকতা বজায় রাখে। তবে এটি মনে রাখা জরুরি যে, মূল্যবান ধাতুর বাজারে স্বভাবতই অস্থিরতা বিরাজ করে—এ কারণে বিনিয়োগের সময় বাড়তি সতর্কতা অবলম্বন করা উচিত।

চলতি বছরে স্বর্ণের দর ৬০%-এরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে, অপরদিকে রুপার দর দ্বিগুণের বেশি বেড়েছে—দুটি ধাতুই ১৯৭৯ সালের পর সবচেয়ে ইতিবাচক বার্ষিক ফলাফল প্রদর্শন করেছে। এই দ্রুত মূল্য বৃদ্ধি মূলত কেন্দ্রীয় ব্যাংকগুলোর সক্রিয় ক্রয় এবং সরকারি বন্ড ও মুদ্রা থেকে মূলধন প্রবাহের কারণে হয়েছে। ওয়ার্ল্ড গোল্ড কাউন্সিলের তথ্য অনুযায়ী, চলতি বছর মে মাস ব্যতীত প্রতিটি মাসেই স্বর্ণ-ভিত্তিক এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ডে বিনিয়োগের পরিমাণ বৃদ্ধি পেয়েছে।

স্বর্ণের ক্রেতাদেরকে মূল্যের নিকটতম রেজিস্ট্যান্স লেভেল $4,249 ব্রেক করাতে হবে—এই লেভেল ব্রেক করতে পারলে স্বর্ণের মূল্য $4,304 পর্যন্ত পৌঁছাতে পারে, যদিও এই লেভেল ব্রেকআউট করে ঊর্ধ্বমুখী হওয়াটা কিছুটা চ্যালেঞ্জিং হবে। দীর্ঘমেয়াদি লক্ষ্যমাত্রা হিসেবে প্রায় $4,372 লেভেল নির্ধারণ করা যেতে পারে। অন্যদিকে, যদি স্বর্ণের দরপতন ঘটে, তাহলে বিক্রেতারা প্রথমে মূল্য $4,186 লেভেলে থাকা অবস্থায় মার্কেটের নিয়ন্ত্রণ দখল করতে চাইবে। এই লেভেল ব্রেক করে গেলে বুলিশ পজিশনের ওপর বড় ধরনের চাপ সৃষ্টি হবে এবং স্বর্ণের মূল্য $4,126 পর্যন্ত নেমে যেতে পারে — যেখান থেকে $4,062 পর্যন্তও দরপতন হতে পারে।