12.11.202506:26 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: স্বর্ণের দর বৃদ্ধি পেয়ে $4,100-এ পৌঁছেছে: মার্কিন অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের দুর্বল ফলাফল সুদের হার হ্রাসের প্রত্যাশা বৃদ্ধি করছে

বিশ্ববাজারে আবারও স্বর্ণের মূল্যের ব্যাপক ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা পরিলক্ষিত হচ্ছে। নভেম্বরের শুরুতে, স্বর্ণের বাজারে শক্তিশালী বুলিশ মুভমেন্ট দেখা যায়, যেখানে স্বর্ণের মূল্য ৩% পর্যন্ত বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স $4,100 লেভেলের ওপরে চলে যায়, যা গত দুই সপ্তাহের মধ্যে সর্বোচ্চ। মার্কিন অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের দুর্বল ফলাফলের প্রকাশের প্রেক্ষিতে, চলমান অনিশ্চয়তার মধ্যে নিরাপদ বিনিয়োগের সন্ধান করছেন এমন বিনিয়োগকারীদের জন্য স্বর্ণ আবারও প্রধান বিনিয়োগ মাধ্যম হয়ে উঠেছে।

স্বর্ণের দর কেন বৃদ্ধি পাচ্ছে?

নভেম্বরে স্বর্ণের মূল্যের এই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা নিছক কোনো আকস্মিক আশাবাদের প্রতিফলন নয়, বরং এটি বৈশ্বিক অর্থনীতির ভিতরে চলমান মৌলিক প্রেক্ষাপটের পরিবর্তনেরই প্রতিফলন। সম্প্রতি প্রকাশিত মার্কিন অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের ফলাফল প্রত্যাশার তুলনায় দুর্বল এসেছে। অক্টোবর মাসে কর্মসংস্থানের সংখ্যা কমেছে, বিশেষ করে সরকারি ও খুচরা খাতে। একই সঙ্গে ভোক্তাদের আস্থাও কমে গেছে এবং তারা ভবিষ্যৎ আয় ও ব্যয় নিয়ে আরও বেশি সতর্ক হয়ে উঠছে।

এই ধরনের ফলাফল মার্কেটে সংকেত দিচ্ছে যে, মার্কিন অর্থনীতি গতিশীলতা হারাচ্ছে — যার ফলে ফেডারেল রিজার্ভ কেবলমাত্র সুদের হার বৃদ্ধির পদক্ষেপ গ্রহণ করা বন্ধই করবে না, বরং ডিসেম্বরে সুদের হার কমানোর পদক্ষেপও নিতে পারে। বর্তমানে, ডিসেম্বরে সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা মার্কেটে প্রায় ৬৪% হিসেবে গণ্য করা হচ্ছে এবং আগামী জানুয়ারিতে সেটির সম্ভাবনা ৭৭%-এ পৌঁছাতে পারে। এই পরিস্থিতি স্বর্ণের জন্য একটি আদর্শ পটভূমি তৈরি করছে। যখন ডলারভিত্তিক অ্যাসেটের রিটার্ন কমে যায়, তখন বিনিয়োগকারীরা বিকল্প নিরাপদ বিনিয়োগ খোঁজেন, যার মধ্যে স্বর্ণ — যেটি কোনো সুদ বা লভ্যাংশ প্রদান করে না — স্বাভাবিকভাবেই গুরুত্বপূর্ণ হয়ে ওঠে।

বিনিয়োগকারীদের মনোভাব ও অনিশ্চয়তার ভূমিকা

এখানে অন্যতম গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হলো বিনিয়োগকারীদের মানসিকতা। স্টক মার্কেটে কয়েক মাস ধরে চলা অস্থিরতার পর, স্বর্ণ আবারও একটি 'নিরাপদ বিনিয়োগ' হিসেবে বিবেচিত হচ্ছে। রাজনৈতিক ও অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা যত দীর্ঘস্থায়ী হয়, স্বর্ণের প্রতি চাহিদা তত বেশি বাড়ে।

যুক্তরাষ্ট্রের ফেডারেল সরকারের কার্যক্রম বর্তমানে ৪০ দিনের মতো বন্ধ রয়েছে — যা এই অনিশ্চয়তার অনুভূতিকে আরও তীব্র করে তুলেছে। এমনকি সিনেটে একটি সম্ভাব্য চুক্তির খবর আসলেও তা মার্কেটে বড় কোনো পরিবর্তন আনতে পারেনি। বর্তমানে, সীমিত অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের মধ্যে মার্কেটের ট্রেডাররা প্রকৃত ফলাফলের চেয়ে ভবিষ্যতের প্রত্যাশার ওপর নির্ভর করছে এবং এই প্রত্যাশাগুলোই স্বর্ণের পক্ষে কাজ করছে।

স্বর্ণের মূল্যের এই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা অন্যান্য মূল্যবান ধাতুগুলোর মধ্যেও প্রতিফলিত হয়েছে। রূপার দাম ৪.৫% বৃদ্ধি পেয়ে প্রতি আউন্স $50.46-এ পৌঁছেছে, প্ল্যাটিনামের দর ২.৪% এবং প্যালাডিয়ামের দর ৩.১% বেড়েছে। এর ফলে বোঝা যাচ্ছে যে মূল্যবান ধাতু খাতে বিনিয়োগকারীদের মধ্যে নতুন করে আগ্রহ জন্মেছে এবং তারা অধিকতর সুরক্ষিত অ্যাসেটের দিকে ঝুঁকছেন।

এরপর কি হতে চলেছে

যদি বর্তমান মোমেন্টাম বজায় থাকে, তাহলে বছরের শেষ নাগাদ স্বর্ণের মূল্য আউন্স প্রতি $4,200–$4,300 লেভেলে পৌঁছাতে পারে এবং আগামী বছরের প্রথম প্রান্তিকে $5,000 পর্যন্ত পৌঁছানোও অসম্ভব নয়। এর সবকিছু নির্ভর করবে ফেড কত দ্রুত এবং কতটা দৃঢ়তার সঙ্গে সুদের হার কমানোর সিদ্ধান্তে অগ্রসর হয় তার উপর।

তবে অন্যরকম পরিস্থিতিও দেখা যেতে পারে। যদি মার্কিন অর্থনীতি পুনরুদ্ধারের বার্তা দেয় এবং ডলার শক্তিশালী হয়, তাহলে স্বর্ণের মূল্যের এই ঊর্ধ্বমুখী মোমেন্টাম মন্থর হয়ে যেতে পারে। তবে, ভূরাজনৈতিক ঝুঁকি, বন্ড মার্কেটের অনিশ্চয়তা এবং ওয়াশিংটনে সম্ভাব্য বাজেট সংকট—এসবই স্বর্ণ নিয়ে বিনিয়োগকারীদের আগ্রহকে বজায় রাখছে।

উপসংহার

স্বর্ণ ফের ঐতিহাসিক ভূমিকা পালন করছে — মার্কেটে অনিশ্চয়তার মধ্যে প্রাথমিকভাবে স্বর্ণই প্রধান সুবিধাভোগী হয়। মার্কিন অর্থনৈতিক প্রতিবেদনের দুর্বল ফলাফল, সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা এবং অভ্যন্তরীণ রাজনৈতিক অসন্তোষ মিলিয়ে এটি স্বর্ণের দর বৃদ্ধির জন্য আদর্শ পরিবেশ তৈরি করেছে।

বিনিয়োগকারীরা এখন ক্রমশই ধরতে শুরু করেছে — "দামি অর্থ"-এর যুগ শেষের পথে, আর স্বর্ণ আবারও একটি বৈশ্বিক রক্ষাকবচ এবং নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে প্রমাণ করছে। এটির মূল্য শুধু বাড়ছে না, বরং সময়ের প্রতিফলন বহন করছে—ঝুঁকি গ্রহণের প্রবণতা হ্রাস পাচ্ছে, ভবিষ্যৎ নিয়ে ভীতি এবং নির্ভরযোগ্য অ্যাসেট ধরে রাখার আকাঙ্ক্ষা বাড়ছে— এটি এমন এক জগত যেখানে আস্থার ঘাটতি দিন দিন বেড়েই চলেছে।