19.09.202510:31 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: $3,705-এর ঐতিহাসিক উচ্চতা থেকে স্বর্ণের দরপতন

ফেডারেল রিজার্ভের সুদের হার হ্রাসের ঘোষণার পর মার্কিন ডলারের দর বৃদ্ধি ফলে নতুন স্বর্ণের মূল্য নতুন সর্বকালের সর্বোচ্চ স্তরে থেকে দরপতন হয়েছে। হোয়াইট হাউস থেকে ধারাবাহিক চাপের পর ফেড এই সিদ্ধান্ত গ্রহণ করল, কারণ মার্কিন প্রেসিডেন্ট ঋণের খরচ কমাতে সুদের হার কমানোর দাবি জানিয়ে আসছিলেন।

যদিও মুদ্রাস্ফীতির স্থায়িত্ব নিয়ে উদ্বেগ রয়ে গেছে, তবুও এই সিদ্ধান্ত ব্যাপকভাবে স্বর্ণ বিক্রির প্রবণতার সৃষ্টি করেছে, যা ঐতিহ্যগতভাবে অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তা ও মুদ্রার দুর্বলতার সময় নিরাপদ বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচিত হয়। সুদের হার হ্রাস প্রত্যাশিত ছিল, তবে কিছু বিশ্লেষক এটিকে রাজনৈতিক চাপের কাছে ফেডের দুর্বলতার ইঙ্গিত হিসেবে দেখেছেন। বিনিয়োগকারীরা আশঙ্কা করছেন, আরও ছাড় দিলে নিয়ন্ত্রণহীন মুদ্রাস্ফীতি দেখা দিতে পারে এবং মার্কিন অর্থনীতির প্রতি আস্থা ক্ষুণ্ণ হতে পারে। এই উদ্বেগই ডলারের পুনরুদ্ধারে প্রতিফলিত হয়েছে, কারণ ট্রেডাররা আরও রক্ষণাত্নক অ্যাসেটের দিকে ঝুঁকেছেন।

তবে স্বর্ণের এই দরপতন সাময়িক হতে পারে। ভূ-রাজনৈতিক অস্থিরতা, বিভিন্ন দেশে ঋণ সংকট এবং আসন্ন মন্দার আশঙ্কা আবারও মূল্যবান ধাতুটির চাহিদা বাড়াতে পারে।

বৈঠকের পর প্রেস কনফারেন্সে ফেডের চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল শ্রমবাজার দুর্বলতার ক্রমবর্ধমান লক্ষণের দিকে ইঙ্গিত করেছেন এবং স্থায়ী মুদ্রাস্ফীতির ঝুঁকি মোকাবেলায় পদক্ষেপ নেওয়ার প্রয়োজনীয়তা স্বীকার করেছেন। তার মন্তব্যগুলো গত মাসে জ্যাকসন হোল সিম্পোজিয়ামে দেওয়া বক্তব্যের তুলনায় কম ডোভিশ বা নমনীয় ছিল, যেখানে ভবিষ্যতে আরও সুদের হার হ্রাসের প্রত্যাশা জোরদার হয়েছিল।

পাওয়েল বলেন, "শ্রমবাজারে চাহিদা হ্রাস পেয়েছে, এবং কর্মসংস্থান সৃষ্টির সাম্প্রতিক গতি বেকারত্ব স্থিতিশীল রাখতে প্রয়োজনীয় স্তরে নিচে চলে গেছে। আমি আর বলতে পারছি না যে শ্রমবাজার 'বেশ স্থিতিশীল' রয়েছে।"

পাওয়েলের মন্তব্যের পর ডলারের দর বৃদ্ধি পায়, যার ফলে স্বর্ণের দাম 1.2% হ্রাস পায়, যদিও পরে আংশিকভাবে তা পুনরুদ্ধার করে। উল্লেখযোগ্যভাবে, ফেডের সুদের হার হ্রাসের সিদ্ধান্তের পর স্বর্ণের দাম সাময়িকভাবে প্রতি আউন্সে $3,707.57-এর নতুন রেকর্ড ছুঁয়েছিল, কারণ নিম্ন সুদের হার সাধারণত এই নিরাপদ অ্যাসেটকে সহায়তা করে।

পরিষ্কারভাবে বোঝা যাচ্ছে, বিভিন্ন অ্যাসেট ক্লাস—স্টক ও বন্ডসহ—জুড়ে সেন্টিমেন্টের পরিবর্তনের কারণে স্বর্ণের দরপতন হচ্ছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা প্রত্যাশিত ফেডের সুদের হার হ্রাসের পর মুনাফা গ্রহণ করেছেন। এ বছর এখন পর্যন্ত স্বর্ণের মূল্য প্রায় 40% বেড়েছে, যা S&P 500 সূচক ও অন্যান্য অ্যাসেটকে ছাড়িয়ে গেছে, এবং চলতি মাসের শুরুতে এটি 1980 সালের মুদ্রাস্ফীতি-সামঞ্জস্যকৃত সর্বোচ্চ লেভেলকেও অতিক্রম করেছে। চলমান বাণিজ্য ও ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের ক্রয় এবং শক্তিশালী ETF প্রবাহ স্বর্ণের মূল্যের বুলিশ মোমেন্টামকে সমর্থন দিচ্ছে।

বর্তমান টেকনিক্যাল চিত্রের ক্ষেত্রে, ক্রেতাদের এখন স্বর্ণের মূল্যের নিকটবর্তী রেজিস্ট্যান্স $3,658 ব্রেক করাতে হবে, যা $3,705 লেভেলের রিটেস্টের সুযোগ দেবে—যা অতিক্রম করা বেশ কঠিন হবে। পরবর্তী প্রধান লক্ষ্যমাত্রা হলো $3,813। অন্যদিকে, যদি স্বর্ণের দরপতন শুরু হয়, তবে মূল্য $3,600 লেভেল থাকা অবস্থায় বিক্রেতারা মার্কেটের নিয়ন্ত্রণ নেওয়ার চেষ্টা করবে। এই এরিয়া ব্রেক করা হলে সেটি ক্রেতাদের জন্য গুরুতর আঘাত হবে এবং স্বর্ণের মূল্য $3,562-এর দিকে নেমে যেতে পারে, যেখান থেকে $3,526 পর্যন্ত দরপতনের সম্ভাবনা রয়েছে।