29.04.202511:59 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: স্টক মার্কেটের প্রবৃদ্ধিকে বিভ্রান্তিকরভাবে দেখা উচিত নয়

২৪-ঘণ্টার চার্টে #SPX সূচকের ওয়েভ প্যাটার্ন মোটামুটি স্পষ্টভাবে দৃশ্যমান। গ্লোবাল ফাইভ-ওয়েভ কাঠামোটি এতটাই বিস্তৃত যে সেটি ক্ষুদ্রতম স্কেলেও টার্মিনাল উইন্ডোর মধ্যে পুরোপুরি ফিট হচ্ছে না। সহজভাবে বললে, মার্কিন স্টক সূচকে দীর্ঘ সময় ধরে উর্ধ্বমুখী প্রবণতা বজায় রয়েছে। আর আমরা জানি যে, যেকোনো প্রবণতাই সবসময় পর্যায়ক্রমে পরিবর্তিত হয়। বর্তমানে, বুলিশ প্রবণতা শেষ হয়েছে বলেই মনে হচ্ছে। এই ইনস্ট্রুমেন্টটির দর 6093 লেভেলের উপরে ওঠার চারবার চেষ্টা করেছে, যা ফিবোনাচি ওয়েভ 4 এর 200.0% স্তরের সাথে সঙ্গতিপূর্ণ — কিন্তু প্রতিবারই সেটি করতে ব্যর্থ হয়েছে। আমার দৃষ্টিতে, এখন একটি বিস্তৃত কারেকটিভ ওয়েভ সিরিজ শুরু হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। মার্কিন স্টক মার্কেট অনেকদিন ধরেই অতিরিক্ত অস্থিতিশীল অবস্থায় ছিল, এবং ট্রাম্প এমন এক চেইন রিঅ্যাকশন শুরু করেছেন, যা এখন প্রভাব ফেলতে শুরু করেছে।

৪-ঘণ্টার চার্টে (উপরে চিত্র দেখুন) একটি নতুন নিম্নমুখী প্রবণতা গঠিত হচ্ছে, যা সম্ভবত দীর্ঘমেয়াদী হতে পারে। বর্তমান স্ট্রাকচারে ওয়েভ ৫ এখনো অনুপস্থিত, তাই আমি মনে করি S&P 500 সূচকের দরপতন এখনো শেষ হয়নি। মনে রাখতে হবে, ট্রাম্প নতুন করে যেকোনো শুল্ক আরোপ করলে বা যুক্তরাষ্ট্রের বিরুদ্ধে পাল্টা শুল্ক কার্যকর হলে মার্কিন স্টক মার্কেটে দ্রুত নতুন করে বিক্রির প্রবণতা শুরু হতে পারে। অনুমিত ওয়েভ ৪ এখনো সম্পূর্ণভাবে গঠিত হয়নি, এবং এর অভ্যন্তরীণ গঠন জটিল হতে পারে।

#SPX সূচক কিছুটা পুনরুদ্ধার করেছে, তবে নিম্নমুখী প্রবণতা এখনো শেষ হয়নি। মার্কিন অর্থনীতিতে একাধিক উদ্বেগজনক সমস্যা দেখা দিচ্ছে। বৈশ্বিক বাণিজ্য যুদ্ধে কোনো বাস্তব অগ্রগতির লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না। মাঝে মাঝে খবর আসে যে বিভিন্ন দেশ যুক্তরাষ্ট্রের সঙ্গে বাণিজ্য চুক্তির বিষয়ে আলোচনা করছে, তবে এগুলো আসলে সেই ধরনের অগ্রগতি নয় যেমনটা ট্রেডাররা চায়। ট্রেডাররা ইউরোপীয় ইউনিয়ন এবং বিশেষ করে চীনের সঙ্গে মার্কিন বাণিজ্য যুদ্ধ প্রশমনের বাস্তব ইঙ্গিত চাইছে।

আমরা এও লক্ষ করছি যে মার্কিন অর্থনৈতিক পরিস্থিতির অবনতি হওয়ার সম্ভাবনা দিন দিন বাড়ছে। এখন সবাই যেন একবাক্যে দেশটির অর্থনৈতিক মন্দার পূর্বাভাস দিচ্ছে। আর মন্দা মানেই শ্রমবাজার সংকুচিত হওয়া, বেকারত্ব বেড়ে যাওয়া এবং মুদ্রাস্ফীতির গতি ত্বরান্বিত হওয়া। অনেক অর্থনীতিবিদ মনে করছেন ফেড দ্রুত হস্তক্ষেপ করে মার্কিন অর্থনীতিকে রক্ষা করবে, কিন্তু আমি মনে করি এ সিদ্ধান্ত এখনো অনিশ্চিত। জেরোম পাওয়েল একাধিকবার বলেছেন যে, গ্রীষ্ম বা শরৎকাল পর্যন্ত কোনো আর্থিক নীতিমালার পরিবর্তনের বিষয়ে নিশ্চিত হওয়া যাবে না। ফলে, স্বল্প-মেয়াদে আর্থিক নীতিমালা নমনীয়করণের কোনো প্রত্যাশা নেই। উপরন্তু, পাওয়েল স্পষ্ট করেছেন যে FOMC-এর সর্বোচ্চ অগ্রাধিকার মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ, যার ফলে 2025 সালে সুদের হার কমানোর সম্ভাবনা নিয়েও অনিশ্চয়তা দেখা দিয়েছে। অনেকে যেভাবে বলছেন যে ট্রাম্পের শুল্ক শুধুমাত্র সামান্য এবং সাময়িকভাবে মুদ্রাস্ফীতি সৃষ্টি করবে — যা নিছকই জল্পনা। মনে করিয়ে দিতে চাই যে, কোভিড পরবর্তী সময়ে খুব কম মানুষই প্রত্যাশা করেছিল যে ভোক্তা মূল্য সূচকে মাসিক ভিত্তিতে 10% পর্যন্ত উর্ধ্বগতি দেখা যাবে। বাস্তবে, প্রত্যাশা ও বাস্তবতা প্রায়ই বিস্ময়করভাবে ভিন্ন হয়।

এই সব বিষয়ের আলোকে আমি মনে করি না যে S&P 500 একটি নতুন বুলিশ প্রবণতার সূচনাপর্বে রয়েছে।

সাধারণ উপসংহার

#SPX বিশ্লেষণের ভিত্তিতে আমি এই উপসংহারে পৌঁছেছি যে সূচকটির বুলিশ প্রবণতা সম্পন্ন হয়েছে। ট্রাম্প এমন সিদ্ধান্ত নিচ্ছেন (বাণিজ্য যুদ্ধ, শুল্ক, আমদানি শুল্ক, রপ্তানি নিষেধাজ্ঞা), যা মার্কিন অর্থনীতি ও দেশীয় কোম্পানিগুলোর স্থিতিশীলতাকে হুমকির মুখে ফেলছে — ফলে এখন আমরা একটি নতুন বিয়ারিশ প্রবণতার সূচনা প্রত্যক্ষ করছি। যুক্তরাষ্ট্রের স্টক মার্কেটের "বাবল" দীর্ঘদিন ধরে ফুলে উঠছিল, আর ট্রাম্প সেটিকে ফাটিয়ে দিয়েছেন। ৪-ঘণ্টার চার্টেও আরও নিম্নমুখী প্রবণতার প্রত্যাশা করা হচ্ছে। বর্তমানে, ওয়েভ ৫ গঠনের সম্ভাবনা রয়েছে, যার লক্ষ্যমাত্রা হতে পারে 4,614 লেভেল।

হায়ার টাইমফ্রেমে ওয়েভ স্ট্রাকচার আরও স্পষ্ট: একটি সুনির্দিষ্ট ফাইভ-ওয়েভ কাঠামো, যার মধ্যে পঞ্চম ওয়েভের মধ্যেও একটি ফাইভ-ওয়েভ সাবস্ট্রাকচার বিদ্যমান। বুলিশ প্রবণতা সম্পন্ন হয়েছে। সেই অনুযায়ী, আমি একটি নতুন বিয়ারিশ প্রবণতার জন্য প্রস্তুত হচ্ছি — যা ইতোমধ্যেই শুরু হয়েছে।

আমার বিশ্লেষণের মূলনীতি:

• ওয়েভ স্ট্রাকচারগুলো সহজ ও বোধগম্য হওয়া উচিত। জটিল প্যাটার্নে ট্রেড করা কঠিন এবং প্রায়ই সংশোধনের প্রয়োজন পড়ে।
• আপনি যদি সামগ্রিক পরিস্থিতি সম্পর্কে নিশ্চিত না হন, তাহলে মার্কেটের বাইরে থাকাই ভালো।
• মার্কেটের দিকনির্দেশনা সম্পর্কে শতভাগ নিশ্চয়তা দেয়া কখনোই সম্ভব নয়। সবসময় সুরক্ষিত থাকতে স্টপ লস ব্যবহার করুন।
• ওয়েভ বিশ্লেষণকে অন্যান্য বিশ্লেষণ ও ট্রেডিং কৌশলের সাথে একত্রে প্রয়োগ করা যেতে পারে।