19.02.202512:45 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন কি ২০২৫ সালে S&P 500 সূচককে স্থিতিশীল রাখতে পারবে?

বুধবার, ওয়াল স্ট্রিটে আরেকটি ইতিবাচক সেশন শেষ হওয়ার পর মার্কিন স্টকে সূচকের ফিউচার স্থিতিশীল ছিল। বিনিয়োগকারীরা এখনো ডোনাল্ড ট্রাম্পের বাণিজ্য নীতি, ফেডারেল রিজার্ভের ক্রমশ কঠোর মনোভাব এবং ইউক্রেন যুদ্ধের সম্ভাব্য সমাপ্তির বিষয়গুলো উপেক্ষা করছে, যা ইউরোপীয় স্টক মার্কেটে ইতিবাচক পরিস্থিতি সৃষ্টি করেছে।

তবে, পৃথক ক্ষেত্রে বিভিন্ন কোম্পানির স্টকের মূল্যের মিশ্র মুভমেন্ট পরিলক্ষিত হচ্ছে: শক্তিশালী প্রান্তিক ভিত্তিক ফলাফলের পরও আরিস্টা নেটওয়ার্কসের শেয়ারের দর 5% হ্রাস পেয়েছে, অন্যদিকে দুর্বল মুনাফার পূর্বাভাসের কারণে বাম্বলের শেয়ারের মূল্যের 17% পতন ঘটেছে।

একই সময়ে, S&P 500 সূচক 0.24% বৃদ্ধি পেয়ে নতুন সর্বকালের উচ্চতায় পৌঁছেছে, যখন ডাও জোন্স এবং নাসডাক সূচকও সামান্য প্রবৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে।

প্রযুক্তি খাত এখনো স্টক মার্কেটকে প্রভাবিত করছে, তবে S&P 500-এর ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন (অ্যাপল, এনভিডিয়া, মাইক্রোসফট, অ্যামাজন, অ্যালফাবেট, মেটা, এবং টেসলা)-এর ওপর অতিরিক্ত নির্ভরতা উদ্বেগ সৃষ্টি করছে। টানা দুই বছর 20%-এর বেশি বৃদ্ধির পর, 2025 সালে এই সূচকের অনিশ্চয়তা বৃদ্ধি পেতে পারে।

যদিও টেক জায়ান্ট কোম্পানিগুলোর স্টকের মূল্যের উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি পরিলক্ষিত হয়েছে, এগুলোর আয় বৃদ্ধির হার টানা পাঁচটি প্রান্তিক ধরে কমছে। 2024 সালে, এই কোম্পানিগুলোর সম্মিলিত প্রবৃদ্ধি ছিল 63%, যা 2023 সালের 75% থেকে হ্রাস পেয়েছে। এখন, তিনটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ এই ভারসাম্য পরিবর্তন করতে পারে।

আয় বৃদ্ধির হ্রাসের মন্থরতা

ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন সাম্প্রতিক বছরগুলোতে S&P 500 সূচকের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার প্রধান চালিকা শক্তি ছিল, তবে 2025 সালে এগুলোর অবদান উল্লেখযোগ্যভাবে কমে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। 2024 সালে যেখানে এই কম্পানিগুলো S&P 500-এর মোট আয়ের 75% অবদান রেখেছিল, 2025 সালে এই অনুপাত 33%-এ নেমে আসতে পারে।

বিনিয়োগ ব্যয় বৃদ্ধি

টেক জায়ান্টরা AI এবং ক্লাউড প্রযুক্তিতে ব্যাপকভাবে বিনিয়োগ করছে, তবে এই বিনিয়োগের জন্য বিশাল অর্থের প্রয়োজন। 2024 সালে, ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন কোম্পানিগুলোর মূলধনী ব্যয় 40% বৃদ্ধি পেয়েছিল, যেখানে S&P 500-এর বাকি কোম্পানিগুলোর ব্যয় বৃদ্ধি ছিল মাত্র 3.5%।

উদাহরণস্বরূপ, অ্যালফাবেট 2025 সালে $75 বিলিয়নের বিনিয়োগ পরিকল্পনা ঘোষণা করেছে, যা বিশ্লেষকদের পূর্বাভাসের চেয়েও বেশি।

অস্থিরতার মাত্রা এবং ঝুঁকি বৃদ্ধি

2023 সালের সর্বোচ্চ পর্যায়ে, ব্রোডার মার্কেটের তুলনায় প্রযুক্তি খাত 70% প্রিমিয়ামে ট্রেড করছিল। যদিও এই প্রিমিয়াম পরে 40%-এ নেমে এসেছে, তবে এটি এখনো বেশি রয়েছে। যদি সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটের অবনতি ঘটে বা AI প্রযুক্তিতে বিনিয়োগ সংক্রান্ত চ্যালেঞ্জ তৈরি হয়, তাহলে এই শেয়ারগুলোর মূল্যের কারেকশনের ঝুঁকি বেড়ে যেতে পারে।

S&P 500-এর টেকনিক্যাল বিশ্লেষণ

S&P 500 সূচক নতুন উচ্চতায় পৌঁছেছে এবং ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা অব্যাহত রয়েছে, তবে ঊর্ধ্বমুখী মোমেন্টাম কিছুটা কমছে।

মূল রেজিস্ট্যান্স লেভেল 6,150-এ অবস্থিত। যদি সূচকটির দর এই লেভেল অতিক্রম করে, তাহলে 6,180–6,200 পর্যন্ত আরও বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে।

সাপোর্ট লেভেল 6,100-এ অবস্থিত। যদি সূচকটির দর এই লেভেলের নিচে নেমে যায়, তাহলে এটি 6,050 পর্যন্ত হ্রাস পেতে পারে, যেখানে 50-দিনের SMA (সিম্পল মুভিং এভারেজ) অবস্থিত এবং এখানে গভীরতর কারেকশনের সম্ভাবনা রয়েছে।

RSI (14) = 63, যা ওভারবট জোন কাছাকাছি পৌঁছানোর সংকেত দিচ্ছে।

MACD এখনো পজিটিভ টেরিটোরিতে রয়েছে, তবে মোমেন্টাম হ্রাস পাচ্ছে।

নাসডাক 100 সূচকের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বজায় রয়েছে

নাসডাক 100 সূচক বর্তমানে শক্তিশালী রেজিস্ট্যান্স 22,200–22,250 লেভেলের কাছে পৌঁছেছে। যদি সূচকটির দর এই লেভেলের ব্রেকআউট ঘটাতে পারে, তাহলে সূচকটির দর 22,500 পর্যন্ত বৃদ্ধি পেতে পারে।

সাপোর্ট লেভেল 22,000-এ অবস্থিত। যদি সূচকটির দর এই লেভেল ব্রেক করে যায়, তাহলে দর 21,800 পর্যন্ত নেমে যেতে পারে, যেখানে 50-দিনের SMA অবস্থান করছে।

RSI (14) = 69, যা মার্কেটে অতিরিক্ত অস্থিতিশীল পরিস্থিতির ইঙ্গিত দিচ্ছে।

MACD এখনো বুলিশ সংকেত প্রদান করছে, তবে মোমেন্টাম হ্রাস পাচ্ছে।

মার্কিন স্টক মার্কেটে এখনো ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা বিরাজ করছে, তবে S&P 500-এর ম্যাগনিফিসেন্ট সেভেন-এর ওপর অতিরিক্ত নির্ভরতা উদ্বেগ সৃষ্টি করছে। 2025 সালে এই স্টকগুলো আগের বছরের মতো উচ্চ রিটার্ন প্রদান করতে পারবে না, যা মার্কেটে অস্থিরতার ঝুঁকি বাড়িয়ে তুলছে।

যতক্ষণ পর্যন্ত সূচকগুলো মূল সাপোর্ট লেভেলের ওপরে অবস্থান করছে, ততক্ষণ পর্যন্ত বুলিশ প্রবণতা বিরাজ করবে। তবে, বিনিয়োগকারীদের সম্ভাব্য কারেকশন জন্য প্রস্তুত থাকা উচিত, বিশেষ করে যদি সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রতিবেদন বা কর্পোরেট আয়ের ফলাফল প্রত্যাশা পূরণ করতে ব্যর্থ হয়।