30.11.202305:33 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ আগামী বছরের মে মাসের প্রথম দিকে সুদের হার কমানো শুরু করতে পারে। USD, CAD, JPY এর পর্যালোচনা

ফেডারেল রিজার্ভের কর্মকর্তা ক্রিস্টোফার ওয়ালার আগামী মাসগুলিতে সুদের হার কমানোর সম্ভাবনার কথা বলেছেন, বিশেষত যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি মন্থর হতে থাকে। তার বিবৃতি অনুসারে, পরবর্তী 3-5 মাসের মধ্যে সুদের হারের হ্রাসকরণ ঘটতে পারে এবং এই ধরনের বিবৃতি বাজারে ডলারের উপর চাপ বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়।

মার্কিন ট্রেজারিগ ইয়েল্ড অবিলম্বে কমতে শুরু করেছে, 4.253%-এর সর্বনিম্নে পৌঁছেছে, যার পরে অন্যান্য দেশের বন্ডের ইয়েল্ডও কমতে শুরু করে। CME ফিউচার মার্কেট বর্তমানে ফেডারেল রিজার্ভের পহেলা মে-এর মিটিংয়ে প্রথম সুদের হার কমানোর প্রত্যাশা করছে, যা মোটামুটি ঐতিহাসিকভাবে সঙ্গতিপূর্ণ - কঠোরকরণ চক্রের সমাপ্তির পরে, প্রথমবারের মতো সুদের হার কমাতে সাধারণত গড়ে 8.5 মাস লাগে। ফেড সর্বশেষ জুনে সুদের হার বাড়িয়েছিল, সুতরাং এপ্রিলের শেষ থেকে মে মাসের শুরুর দিকে সুদের হার কমানো হতে পারে।

5 বছরের ট্রেজারি ইনফ্লেশন-প্রোটেক্টেড সিকিউরিটিজ (টিআইপিএস) এর ইয়েল্ড মঙ্গলবার 2.15% এ থেকে লেনদেন শেষ হয়েছে, যা জুলাইয়ের পর সর্বনিম্ন স্তর চিহ্নিত করেছে। এটি এই ইঙ্গিত দেয় যে ব্যবসায়িক মুদ্রাস্ফীতি আরও হ্রাস পাবে এবং ফেডের সুদের হার কমানোর চক্রের আগের ধাপ শুরু হয়েছে।

আবার তেলের দামের বৃদ্ধি পেতে শুরু হয়েছে, কারণ বাজারের ট্রেডাররা ভিয়েনায় অনুষ্ঠিতব্য OPEC+ বৈঠক থেকে বর্তমান অবস্থার অধীনে তেল রপ্তানি এবং উৎপাদন কমানোর চুক্তির সম্প্রসারণের প্রত্যাশা করছে৷ প্রত্যাশিত বৈশ্বিক অর্থনৈতিক মন্দার মধ্যে তেল উদ্বৃত্ত থাকার ঝুঁকি এড়াতে প্রণীত এই চুক্তিটি খুবই তাৎপর্যপূর্ণ। একইসঙ্গে, উৎপাদন কোটা কমানোর সামান্য সম্ভাবনা রয়েছে। যদি OPEC+-এর সিদ্ধান্ত এই প্রত্যাশাগুলির সাথে সারিবদ্ধ হয়, তাহলে এটি পণ্য মুদ্রায় সহায়তা প্রদান করবে।

USD/CAD

সেপ্টেম্বরে কানাডায় প্রত্যাশার চেয়ে শক্তিশালী খুচরা বিক্রয় প্রতিবেদন প্রকাশের পর কানাডিয়ান ডলার কিছু সমর্থন পেয়েছে (এই সূচক মাসিক ভিত্তিতে +0.6% বৃদ্ধি পেয়েছে)। বিক্রয়ের পরিমাণ বৃদ্ধি পেয়েছে, অক্টোবরের প্রাথমিক তথ্য আরও শক্তিশালী ছিল (মাসিক ভিত্তিতে +0.8%বৃদ্ধি পেয়েছে), এবং অটোমোবাইল খাত বাদে আগস্টের প্রতিবেদন দশমাংশ দ্বারা সংশোধিত হয়েছে।

এটিও লক্ষণীয় যে কানাডায়, গড় মজুরিতে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির সাথে সাথে এই বছর 400,000 টিরও বেশি নতুন কর্মসংস্থান তৈরি হয়েছে। দেশটি এখনও বাড়ির মালিকানার উচ্চস্তর বজায় রইয়েছে এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বিপরীতে, 60%-এর বেশি পরিবার বন্ধকী ঋণমুক্ত অবস্থায় রয়েছে, যা স্থিতিশীল এবং শক্তিশালী চাহিদার প্রত্যাশায় অবদান রাখে। মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের ক্ষেত্রে, এই বিষয়গুলো ব্যাঙ্ক অফ কানাডার কাজকে জটিল করে তোলে, কিন্তু অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতার দৃষ্টিকোণ থেকে, এগুলি সুস্পষ্টভাবে ইতিবাচক পরিস্থিতি ।

বৃহস্পতিবার, তৃতীয় ত্রৈমাসিকের ও সেইসাথে সেপ্টেম্বর এবং অক্টোবরের জিডিপি প্রতিবেদন হালনাগাদ করা হবে, পূর্বাভাসে প্রায় শূন্য বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়া হয়েছে। শুক্রবার, শ্রম বাজার প্রতিবেদন বাজারদরের বর্ধিত অস্থিরতা কারণ হতে পারে।

এ সপ্তাহের প্রতিবেদন অনুযায়ী এই পেয়ারের নেট শর্ট সিএডি পজিশন 365 মিলিয়ন কমে -4.776 বিলিয়ন হয়েছে। কানাডিয়ান ডলারের প্রবণতা আত্মবিশ্বাসের সাথে বিয়ারিশ রয়েছে, যখন মূল্য নিচের দিকে যাচ্ছে।

এক সপ্তাহ আগে, আমরা সর্বনিম্ন লেভেলের ব্রেকের পরিবর্তে কনসলিডেশন জোন থেকে উপরে একটি ব্রেক হবে বলে ধরে নিয়েছিলাম। যাইহোক, USD/CAD বাজারের সাথে সমন্বয়ের ক্ষেত্রে USD-এর দুর্বলতার প্রতি প্রতিক্রিয়া জানায়। 1.3494 এ প্রযুক্তিগত সাপোর্ট লেভেলের দিকে এই পেয়ারের মূল্যের নিম্নগামী মুভমেন্টের সম্ভাবনা বৃদ্ধি পেয়েছে। বর্তমানে 1.3382-এর স্থানীয় নিম্ন লেভেলে গভীর দরপতনের সম্ভাবনা নেই। একটি সম্ভাব্য ঊর্ধ্বগামী সংশোধনের সময় মূল্য 1.3620/40 এর দিকে রেজিস্ট্যান্সের সম্মুখীন হতে পারে, যেখানে বিক্রির চাপ আবার শুরু হতে পারে।

USD/JPY

বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক মন্দার হুমকি সত্ত্বেও জাপানের অর্থনীতি সম্প্রসারিত হচ্ছে। ব্যাংক অফ জাপান নেতিবাচক সুদের হারের নীতি থেকে বেরিয়ে আসার সিদ্ধান্ত নিলে বিশ্বব্যাপী চাহিদা হ্রাস এবং মূলধন ব্যয় হ্রাসের কারণে প্রাথমিকভাবে ট্রেডিংয়ের ভারসাম্যের তীব্র অবনতির ঝুঁকি রয়েছে।

দেশটির মূল ভোক্তা মূল্য সূচক বার্ষিক ভিত্তিতে 2%-এর উপরে রয়ে গেছে, তবে এটি পণ্যের দাম বৃদ্ধি এবং অভ্যন্তরীণ চাহিদার স্থিতিশীলতার চেয়ে দুর্বল ইয়েনের সাথে বেশি সম্পর্কিত। 2024 সালের বসন্তে, জাপানাএর সরকার, ইউনিয়ন এবং নিয়োগকর্তাদের মধ্যে দীর্ঘ আলোচনার পর, মজুরিতে উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধির পরিকল্পনা করা হয়েছে। যাইহোক, প্রকৃত মজুরি ক্রমাগত হ্রাস পাচ্ছে, যার ফলে ভোক্তাদের ব্যয় হ্রাস পাচ্ছে।

ব্যাংক অব জাপানের সামনে একটি গুরুত্বপূর্ণ কাজ রয়েছে - কীভাবে ঋণাত্মক সুদের হার থেকে বেরিয়ে আসার প্রক্রিয়া শুরু করা যায় এবং মুদ্রাস্ফীতির চাপ ফিরে আসা রোধ করার জন্য পর্যাপ্ত ভোক্তা ব্যয়ের স্তর বজায় রাখা যায়। ইয়েনের মূল্যের ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা মুদ্রাস্ফীতিকে 2% এর স্তরে স্থিতিশীল করার পরিবর্তে আমদানিকে কমিয়ে দেবে এবং মুদ্রাস্ফীতি হ্রাসে অবদান রাখবে। ব্যাংক অব জাপান ইতিমধ্যে এপ্রিল মাসে তার নেতিবাচক সুদের হারের নীতি শেষ করার অভিপ্রায় প্রকাশ করেছে, প্রয়োজন হলে এই পদক্ষেপটি জানুয়ারি বা মার্চ পর্যন্ত স্থগিত করার সম্ভাবনা রয়েছে।

এ সপ্তাহের প্রতিবেদন অনুযায়ী নেট শর্ট JPY পজিশন 1.944 বিলিয়ন কমেছে, যা ইউরোর পরে G10 মুদ্রার মধ্যে দ্বিতীয় সেরা। -8.88 বিলিয়নের সামগ্রিক অতিরিক্তের সাথে বিয়ারিশ প্রবণতা অক্ষত রয়েছে। এই পেয়ারের মূল্য নিম্নমুখী হচ্ছে, যা USD/JPY পেয়ারের আরও দরপতনের ইঙ্গিত দিচ্ছে।

147.90/148.10 এর মধ্য-চ্যানেলটি এখন একটি রেজিস্ট্যান্স জোন হিসাবে কাজ করে ট্রেডিং বুলিশ চ্যানেলের নিম্ন অর্ধে প্রবেশ করেছে। এই জোনে পৌঁছানোর সময় বৃদ্ধির প্রয়াস বিক্রির চাপের সম্মুখীন হতে পারে। নিকটতম লক্ষ্য হল 145.90 এর প্রযুক্তিগত লেভেল, এবং দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্যমাত্রা চ্যানেলের নিম্ন ব্যান্ডে 143.50/70 এ স্থানান্তরিত হয়েছে।