30.10.202314:24 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: মার্কিন অর্থনীতি স্থিতিশীল থাকার প্রত্যাশার মধ্যে মার্কিন ডলার এটির সামনে থাকা বাধা অতিক্রম করেছে

মার্কিন মুদ্রা আত্মবিশ্বাসের সাথে চলতি সপ্তাহ শুরু করেছে, বৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে এবং ইউরোকে ছাড়িয়ে গিয়েছে। ডলারের স্থিতিশীলতা, যা সাবধানে বাধা অতিক্রম করছে, মার্কিন অর্থনীতি স্থিতিশীল থাকার প্রত্যাশা থেকে সমর্থন পেয়েছে।

সোমবার, 30 অক্টোবর, সতর্কতার সাথে ডলারের ট্রেডিং অগ্রসর হয়েছে। এই বিষয়ে, গ্রিনব্যাক গত শুক্রবার, অক্টোবর 27-এর দরপতনের পরে গতি ফিরে পেতে প্রস্তুত, যা মূল PCE মূল্য সূচকে প্রতিবেদন প্রকাশের পরে হয়েছিল। এই মূল মুদ্রাস্ফীতি সূচক, যার উপর ফেডারেল রিজার্ভের সিদ্ধান্ত নির্ভর করে, গত 2.5 বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে।

ইউএস ব্যুরো অফ ইকোনমিক অ্যানালাইসিসের রিপোর্ট অনুসারে, সেপ্টেম্বরে, মূল পিসিই মূল্য সূচক, যা খাদ্য এবং শক্তির দাম বাদ দিয়ে বিবেদনা, আগের মাসের তুলনায় 0.3% বৃদ্ধি পেয়েছে। প্রকাশিত অর্থনৈতিক তথ্য পূর্বাভাসের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল।

বার্ষিক ভিত্তিতে, মূল PCE মূল্য সূচক 3.7% বেড়েছে। বিশ্লেষকরা উল্লেখ করেছেন যে সেপ্টেম্বরে, এই সূচকের বার্ষিক বৃদ্ধির হার মে 2021 সালের পর তাদের সর্বনিম্ন স্তরে পৌঁছেছে। এটি মার্কিন ডলারের সংক্ষিপ্ত দরপতনে অবদান রেখেছিল, যা তারপরে এর বেশিরভাগ ক্ষতি পুনরুদ্ধার করেছিল।

তবে, গ্রিনব্যাকের দরপতন ইউরোর মূল্য বাড়াতে সাহায্য করেনি। PMI এর বর্তমান সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য, ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান এবং ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সুদের হারের সিদ্ধান্ত EUR-এর জন্য অনুকূল ছিল না। তাছাড়া, ইসিবি সুদের হার অপরিবর্তিত রেখেছে। ইউরোপীয় কেন্দ্রীয় ব্যাংক আরও উল্লেখ করেছে যে, একদিকে, ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি কমছে, তবে অন্যদিকে, ইউরোপীয় অর্থনীতি দুর্বল রয়েছে।

এই পটভূমিতে, EUR/USD পেয়ারটির মূল্য দ্রুত 1.0520-এর সর্বনিম্নে নেমে আসে এবং তারপরে এটি কেনা হয়। পরবর্তীকালে, এই পেয়ারের মূল্য স্থিতিশীল হয়। সোমবার, 30 অক্টোবর, EUR/USD পেয়ারটি 1.0560-এর কাছাকাছি ট্রেড করছিল, আরও উপরে যাওয়ার চেষ্টা করছিল।

বর্তমানে, এই পেয়ারের মূল্যের নিম্নমুখী প্রবণতায় ফিরে এসেছে, কিন্তু কিছু বিশ্লেষক মূল্য 1.1000-এ উত্থানের আশা করছেন। প্রাথমিক পূর্বাভাস অনুযায়ী, এই ধরনের বৃদ্ধি 2023 সালের শেষের দিকে দেখা যেতে পারে।

স্বল্পমেয়াদে, অনেক বিশেষজ্ঞ মার্কিন ডলারের দরপতনের প্রত্যাশা করছেন, তবে এটি এখনও অনিশ্চিত। মার্কিন ডলার সূচক (USDX) এর COT রিপোর্ট অনুসারে, বর্তমানে আমেরিকান মুদ্রার বিষয়ে বুলিশ সেন্টিমেন্ট বৃদ্ধি পেয়েছে। বৃহৎ তহবিলগুলি এক সপ্তাহের বিরতির পর USD-এ লং পজিশন শুরু করেছে। গত 10 মাসে, নেট লং পজিশন রেকর্ড মাত্রায় পৌঁছেছে। বিশ্লেষকদের মতে, এই ধরনের প্রবণতার ধারাবাহিকতা মার্কিন মুদ্রার বৃদ্ধিকে সমর্থন করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

যাইহোক, দীর্ঘমেয়াদী কৌশল ব্যবহার করে হেজ ফান্ডগুলি বিয়ারিশ সেন্টিমেন্ট দেখাচ্ছে। আগের সপ্তাহের শেষে, হেজ ফান্ড USD-এ তাদের নেট লং পজিশন কমাতে শুরু করেছে। যদি বড় ট্রেডাররা তাদের সাথে যোগ দেয় তবে মার্কিন গ্রিনব্যাকে উল্লেখযোগ্য দরপতন দেখা যেতে পারে। উল্লেখযোগ্যভাবে, গত দুই সপ্তাহে, USD-এর নেট লং পজিশনে সামান্য পরিবর্তন দেখা গেছে। এটি বাজারে কিছুটা অনিশ্চয়তার ইঙ্গিত দেয়। বর্তমানে, বাজারের ট্রেডারদের নজর ফেডারেল রিজার্ভ এবং ব্যাঙ্ক অফ ইংল্যান্ড থেকে আসন্ন সুদের হারের সিদ্ধান্তের উপর রয়েছে, যা নিকট ভবিষ্যতে ঘোষণা করা হবে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, 2023 সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে, আমেরিকান অর্থনীতি গত দুই বছরের মধ্যে সর্বোচ্চ হারে বৃদ্ধি পেয়েছিল। এর কারণ হল শক্তিশালী শ্রমবাজারের মধ্যে তুলনামূলকভাবে উচ্চ মজুরি, যা ভোক্তাদের ব্যয়ের তীব্র বৃদ্ধি ঘটায়। এটি আত্মবিশ্বাস যোগ করেছে যে নিয়ন্ত্রক সংস্থা যতদিন সম্ভব সুদের হার উচ্চ রাখবে। এ ধরনের পরিস্থিতি ডলারকে আরও শক্তিশালী করতে ভূমিকা রাখে।

বর্তমান তথ্য ফেডের হার বৃদ্ধির রেকর্ড চক্রে মার্কিন অর্থনীতির স্থিতিস্থাপকতা নিশ্চিত করেছে। গতানুগতিক মন্দার পরিবর্তে এটি উচ্চ গতিতে বাড়ছে। যাইহোক, ফেডারেল রিজার্ভ যে মুদ্রাস্ফীতির সূচকগুলির উপর নির্ভর করে সেগুলি বিপরীত দিকে চলে গেছে: ক্রমবর্ধমান শক্তি খরচের কারণে ব্যক্তিগত খরচ ব্যয় (PCE) মূল্য সূচক 2.9% এ ত্বরান্বিত হয়েছে, যেখানে মূল PCE সূচক আগের তুলনায় 2.4% কমে 3.7% এ পৌঁছেছে।

শক্তিশালী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির সময়ে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মূল মুদ্রাস্ফীতির হার হ্রাস একটি ইতিবাচক সংকেত, যা স্থিতিশীল থাকার সম্ভাবনা নির্দেশ করে। যাইহোক, পরিস্থিতি পরিবর্তন হলে, মার্কিন অর্থনীতির ভবিষ্যত খুব কমই ইতিবাচক হবে। বিশ্লেষকরা মনে করেন, এ ধরনের অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির হার টেকসই হওয়ার সম্ভাবনা নেই। ফলস্বরূপ, 2023-এর চতুর্থ প্রান্তিক এবং 2024-এর প্রথম প্রান্তিকে, মার্কিন অর্থনীতি ক্ষতির শিকার হতে পারে। এটি ঋণের ব্যয় বৃদ্ধির বিলম্বিত প্রভাব এবং ছাত্র ঋণ পরিশোধের পুনরায় শুরু করার দ্বারা প্রভাবিত হবে।

কৌতূহলজনকভাবে, মার্কিন জিডিপি প্রতিবেদন প্রত্যাশার চেয়ে ইতিবাচক ছিল। এই বছরের তৃতীয় প্রান্তিকে, এই সূচকটি বার্ষিক ভিত্তিতে 4.9% এ পৌঁছেছে, যা 4.3% এর পূর্বাভাসকে ছাড়িয়ে গেছে। এটি মার্কিন ডলারের জন্য একটি ইতিবাচক বিষয়, যার মূল্য অবিলম্বে বৃদ্ধি পেয়েছে।

বর্তমানে, মূল সুদের হার নিয়ে সর্বাধিক উদ্বেগ রয়েছে। কিছু বিশ্লেষক মনে করেন এটি সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে। যাইহোক, এমন পরিস্থিতিতেও, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে শক্তিশালী অর্থনৈতিক তথ্য এটিকে দীর্ঘ সময়ের জন্য বর্তমান স্তরে রাখার একটি যুক্তি প্রদান করে।

ফেডের কর্মকর্তাদের মতে, মুদ্রাস্ফীতির টেকসই মন্থরতার জন্য, অর্থনীতির নিম্ন গতিতে প্রবৃদ্ধি প্রদর্শন করা উচিত এবং শ্রম বাজারের অবস্থা কম স্থিতিশীল থাকা উচিত। এর আগে, ফেডের চেয়ার জেরোম পাওয়েল উল্লেখ করেছিলেন যে মার্কিন অর্থনীতিতে প্রত্যাশার চেয়ে বেশি প্রবৃদ্ধি বা শ্রমবাজারে স্থিতিশীলতার জন্য আর্থিক নীতি আরও কঠোর করার প্রয়োজন হবে। যাইহোক, এই প্রশ্নটি উন্মুক্ত রয়ে গেছে, যদি পরিস্থিতি অন্যরকম হয় তাহলে যেকোন কৌশল গ্রহণ করা হতে পারে।