03.10.202316:13 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ইউরো ও পাউন্ড চাপে রয়েছে। USD, EUR, GBP মুদ্রার পর্যালোচনা

US PCE মুদ্রাস্ফীতির তথ্য, একটি মুদ্রাস্ফীতি পরিমাপক যা ফেডারেল রিজার্ভ ঘনিষ্ঠভাবে অনুসরণ করে, প্রত্যাশিত তুলনায় কিছুটা দুর্বল বলে প্রমাণিত হয়েছে। বার্ষিক পরিবর্তনগুলি প্রত্যাশা পূরণ করেছে, পূর্ববর্তী মাসের ডেটার সংশোধনের কারণে; আগস্টে সামগ্রিক দাম বেড়েছে 3.5%, যা জুলাই মাসে 3.4% বৃদ্ধির চেয়ে সামান্য বেশি, গ্যাসের দাম বৃদ্ধির কারণে।

মূল ব্যক্তিগত-ব্যয় ব্যয়ের মূল্য সূচক আগস্ট মাসে 3.9% YoY বেড়েছে যা জুলাই মাসে 4.3% থেকে, সেপ্টেম্বর 2021 থেকে সর্বনিম্ন স্তর। নিউইয়র্ক ফেডের প্রেসিডেন্ট জন উইলিয়ামস পরামর্শ দিয়েছিলেন যে ফেড হয়তো তার হার বৃদ্ধির চক্রটি সম্পূর্ণ করেছে, তবে সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে হারগুলি কিছু সময়ের জন্য উচ্চ স্তরে রাখা প্রয়োজন। তিনি আরও বলেছিলেন যে মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক এখন তার নীতিগত হারের "শিখরে বা কাছাকাছি" রয়েছে, কারণ মুদ্রাস্ফীতির চাপ উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে। এই বছরের বাকি দুটি ফেড মিটিং চলাকালীন ফিউচার মার্কেটগুলি প্রায় 10 bps হার বৃদ্ধির আশা করছে।

শনিবার, মার্কিন কংগ্রেস ফেডারেল সরকারকে নভেম্বরের মাঝামাঝি পর্যন্ত খোলা রাখার একটি পরিকল্পনা অনুমোদন করেছে, সময়সীমার মাত্র 3 ঘন্টা আগে একটি সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছিল। সরকারী শাটডাউনের ঝুঁকি ফেডের জন্য নীতিগত ভুলের ঝুঁকি নিতে পারে, এমনকি যদি মুদ্রাস্ফীতি প্রত্যাশা অনুযায়ী না কমে। ফলস্বরূপ, ইউএস ট্রেজারি বন্ডের ফলন সম্ভাবনা অনিশ্চিত, কারণ মুডি'স দ্বারা ডাউনগ্রেডের ঝুঁকি রয়েছে৷

EUR/USD

ইউরোজোনে মূল্যস্ফীতি প্রায় দুই বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন পর্যায়ে নেমে এসেছে। সেপ্টেম্বরে ভোক্তাদের দাম বেড়েছে 4.3% YoY, আগের মাসে 5.2% এর তুলনায়, যখন মূল মুদ্রাস্ফীতি 4.5% YoY বেড়েছে। উভয় পরিসংখ্যান প্রত্যাশার নিচে এসেছে, যদিও বাজার আগে দুর্বল আঞ্চলিক ডেটা হজম করেছিল।

2022 সালের শেষে ইউরো এরিয়াতে GDP অনুপাতের সাথে সরকারী ঋণ 91.5% এ নেমে এসেছে এবং এই বছর 90% এর নিচে নেমে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। একদিকে, এটি 2010-এর দশকের মাঝামাঝি ইউরোজোন ঋণ সংকটের পরে দেখা 93% এর উপরের প্রান্তিকের নীচে, কিন্তু অন্যদিকে, এটি এখনও 2019 সালে রেকর্ড করা 84% কম থেকে অনেক দূরে।

গণিত সহজ. বর্তমানে, ইউরোজোনে বাজেট ঘাটতি 2024 সালে জিডিপির 2.9% হবে বলে আশা করা হচ্ছে। পরের বছর ঋণ এবং জিডিপি -এর অনুপাত আরও কমাতে, নামমাত্র GDP 3.3%-এর বেশি বৃদ্ধি করতে হবে, যা অত্যন্ত অসম্ভাব্য।

ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাংককে সম্ভবত তার লক্ষ্যমাত্রার তুলনায় খুব বেশি মূল্যস্ফীতি বা ক্রমবর্ধমান ঋণ এবং GDP -এর অনুপাতের মধ্যে বেছে নিতে হবে। ফলশ্রুতিতে, যে কোনো পরিস্থিতিতে ইউরো বৃদ্ধির আশা করা কঠিন, তা লক্ষ্য মাত্রার উপরে মুদ্রাস্ফীতি জড়িত হোক বা ঋণের স্থায়িত্ব নিয়ে উদ্বেগ।

EUR -এর নিট লং পজিশন রিপোর্টিং সপ্তাহে 0.6 বিলিয়ন কমে 13 বিলিয়ন হয়েছে, এবং প্রবণতা অব্যাহত রয়েছে। দাম দীর্ঘমেয়াদী গড় থেকে নিচে, একটি দুর্বল কিন্তু স্পষ্ট প্রবণতা নির্দেশ করে।

এই জুটি 1.0514 লক্ষ্যে পৌঁছেছে যা আমরা পূর্ববর্তী পর্যালোচনাতে উল্লেখ করেছি, কিন্তু এটি এই চিহ্নের নিচে একত্রিত হতে পারেনি। আমরা ঊর্ধ্বগামী পুলব্যাককে একটি সংশোধন হিসাবে দেখি, এবং সম্পূর্ণ-স্কেল রিভার্সালের কোন ভিত্তি নেই। নিকটতম প্রতিরোধ, যেখানে সংশোধনমূলক বৃদ্ধি শেষ হতে পারে, 1.0620/40-এ উপরের ব্যান্ড, এবং আমরা আশা করি যে একটি সংক্ষিপ্ত একত্রীকরণের পরে এই জুটি পড়ে যাবে। নিকটতম সমর্থন হল 1.0405 এর প্রযুক্তিগত স্তর, যা 2022 সালের সেপ্টেম্বর থেকে ইউরোর বৃদ্ধি থেকে 50% সংশোধনের প্রতিনিধিত্ব করে।

GBP/USD

শুক্রবার, যুক্তরাজ্যের পরিসংখ্যানের জাতীয় কার্যালয় বেশ কয়েকটি ইতিবাচক প্রতিবেদন প্রকাশ করেছে। UK GDP পূর্বাভাসের সাথে সামঞ্জস্য রেখে 2য় ত্রৈমাসিকে একটি অসংশোধিত 0.2% বৃদ্ধি পেয়েছে বলে অনুমান করা হয়েছে এবং বার্ষিক বৃদ্ধি 0.4% থেকে 0.6% হয়েছে। এছাড়াও বাণিজ্যিক বিনিয়োগ এবং ভোক্তা ঋণের বৃদ্ধি রয়েছে, যা সামগ্রিক অর্থনীতির জন্য ভালো কিন্তু মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় মূল কারণ হিসেবে ভোক্তা চাহিদা কমানোর লক্ষ্যে বাধা দেয়।

ভাল সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচকগুলি পাউন্ডের জন্য স্বল্প-মেয়াদী সহায়তা প্রদান করতে পারে কারণ ব্যাংক অফ ইংল্যান্ডের অবস্থানে পরিবর্তনের উচ্চ সম্ভাবনা রয়েছে। যাইহোক, বাজার এই ধরনের ডেটাকে গৌণ হিসাবে দেখে, তাই উল্লেখযোগ্য সংশোধনমূলক বৃদ্ধি প্রত্যাশিত নয়।

রিপোর্টিং সপ্তাহে নেট লং GBP পজিশন তীব্রভাবে 1.4 বিলিয়ন কমে 1.2 বিলিয়ন হয়েছে। অনুমানমূলক পক্ষপাতিত্ব এখনও বুলিশের দিকে রয়েছে, তবে প্রবণতাটি সুস্পষ্ট, এবং BoE-এর নির্দ্বিধায় ডোভিশ মিটিংয়ের পরে, কেনার পক্ষে বাজারের প্রত্যাশার বিপরীত আশা করার কোনও কারণ নেই। দাম স্পষ্টভাবে নিচের দিকে যাচ্ছে।

পাউন্ড পতনশীল এবং এখনও এই সপ্তাহের শুরুতে নির্দেশিত 1.2074 এর লক্ষ্যে পৌঁছায়নি। আমরা অনুমান করি যে অদূর ভবিষ্যতে আরেকটি প্রচেষ্টা হবে। একটি সংশোধনমূলক বৃদ্ধির জন্য প্রতিরোধ 1.2305 এর কাছাকাছি, এবং পাউন্ডের উচ্চতর স্থানান্তর আশা করার কোন ভিত্তি নেই। দীর্ঘমেয়াদী লক্ষ্য হল 1.1740/90।