10.09.202307:49 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: XAU/USD: পেন্ডুলাম কোনদিকে ঝুঁকছে?

"যদি শক্তিশালী অর্থনৈতিক কার্যকলাপ অব্যাহত থাকে, তাহলে এটি মুদ্রাস্ফীতির পুনরুত্থানের দিকে পরিচালিত করতে পারে," বৃহস্পতিবার ডালাসের ফেডারেল রিজার্ভ ব্যাংকের প্রধান লরি লোগান বলেছেন, শ্রমবাজারের শক্তি নির্দেশ করে যে "আমরা [ফেড] মূল্য স্থিতিশীলতা পুনরুদ্ধারের কাজ শেষ হয়নি।"

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র থেকে ইতিবাচক সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্য প্রকাশিত হওয়ার পরে ফেড প্রতিনিধির এই গুরুত্বপূর্ণ বিবৃতিগুলি এসেছে৷ উদাহরণস্বরূপ, বৃহস্পতিবার, ইউএস ডিপার্টমেন্ট অফ লেবার তার সাপ্তাহিক রিপোর্ট প্রকাশ করেছে যে, রিপোর্টিং সপ্তাহের জন্য (সেপ্টেম্বর 1 হিসাবে), প্রাথমিক বেকার দাবির সংখ্যা 216,000-এ নেমে এসেছে (আগের সপ্তাহে 229,000 থেকে, 234,000 পূর্বাভাস সহ ), ক্রমাগত দাবি করার সময় (25 আগস্টের সপ্তাহের জন্য) 1.679 মিলিয়নে নেমে এসেছে (আগের সপ্তাহে 1.719 মিলিয়ন থেকে, 1.715 মিলিয়নের পূর্বাভাস সহ)।

উপরন্তু, শ্রমের প্রতি ইউনিট শ্রমের খরচ (২য় ত্রৈমাসিকে) প্রাথমিক অনুমান +1.6% থেকে +2.2%-এ সংশোধিত হয়েছে, যা মধ্য মেয়াদে ভোক্তা মুদ্রাস্ফীতির জন্য এক ধরনের অগ্রণী সূচকও।

অধিকন্তু, বুধবার প্রকাশিত ডেটা মার্কিন পরিষেবা খাতে আগস্টের ISM ব্যবসায়িক কার্যকলাপ সূচকের বৃদ্ধিকে প্রতিফলিত করেছে (সরবরাহ ব্যবস্থাপনা ইনস্টিটিউট থেকে) - জুনে 53.9-এর পর 54.5 (জুলাইয়ে 52.7 এবং 52.5-এর পূর্বাভাসের তুলনায়) 50.3-তে পৌঁছেছে। মে, এপ্রিলে 51.9, মার্চে 51.2, ফেব্রুয়ারিতে 55.1 এবং 2023 সালের জানুয়ারিতে 55.2। মার্কিন পরিষেবা খাত দেশের জনসংখ্যার একটি উল্লেখযোগ্য অংশ নিয়োগ করে এবং উৎপাদন খাতের তুলনায় GDP -তে বেশি অবদান রাখে (উৎপাদন থেকে 78% বনাম 21% খাত এবং 1% কৃষি থেকে)।

ইতিবাচক সামষ্টিক অর্থনৈতিক পরিসংখ্যান মার্কিন অর্থনীতির মন্দা এড়ানোর সম্ভাবনা বাড়ায়, যখন ফেডারেল রিজার্ভ এখনও উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াই চালিয়ে যেতে সুদের হার আরও বাড়ানোর সিদ্ধান্ত নিতে পারে।

এদিকে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে বেকারত্ব প্রাক-মহামারী নিম্নে রয়ে গেছে (আগস্টে 3.8%), এবং গড় ঘণ্টায় মজুরি বাড়তে থাকে (জুলাই এবং জুনে +0.4% বৃদ্ধির পরে +0.2%, মে মাসে +0.3%, +0.5% এপ্রিলে, মার্চে +0.3%, ফেব্রুয়ারিতে +0.2% এবং জানুয়ারী 2023-এ +0.3%), ভোক্তা মুদ্রাস্ফীতি বৃদ্ধির জন্য শর্ত তৈরি করে।

এটি, ইতিবাচক GDP গতিশীলতার সাথে মিলিত, ডলারের জন্য একটি বুলিশ ফ্যাক্টর কারণ এটি দেশের কেন্দ্রীয় ব্যাংককে একটি কঠোর মুদ্রানীতি মেনে চলতে প্ররোচিত করে।

লোগান বিশ্বাস করে, এখন, CME গ্রুপের তথ্য অনুযায়ী, প্রায় 43% সম্ভাবনা সহ বাজারের অংশগ্রহণকারীরা, নভেম্বরে ফেড তার সুদের হার 0.25% বৃদ্ধি করবে বলে আশা করছে, যদিও সেপ্টেম্বরে, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংকের একটি হার বৃদ্ধি এড়িয়ে যাওয়া "উপযুক্ত হতে পারে।"

বিনিয়োগকারীর উচ্চ স্তরের আস্থা যে ফেড একটি দুরন্ত অবস্থান বজায় রাখবে এবং একটি বর্ধিত সময়ের জন্য সুদের হার উচ্চ রাখবে তা মার্কিন ডলারকে সমর্থন প্রদান করে যখন নিরাপদ-স্বর্গীয় সম্পদের মধ্যে তার প্রতিদ্বন্দ্বীর আরও সক্রিয় বৃদ্ধি সীমিত করে—স্বর্ণ। যেমনটি জানা যায়, সোনার দাম প্রধান কেন্দ্রীয় ব্যাংক, বিশেষ করে ফেড-এর ঋণ ও আর্থিক নীতির পরিবর্তনের জন্য বেশ সংবেদনশীল।

এইভাবে, বৃহস্পতিবার, DXY সূচক 3 মার্চের পর থেকে সর্বোচ্চ 105.12-এ পৌঁছেছে, টানা অষ্টম সপ্তাহে বেড়েছে এবং একটি ইতিবাচক প্রবণতা বজায় রেখেছে।

একই সময়ে, XAU/USD জোড়া, সপ্তাহের শুরুর দিকে 1927.50 এবং 1926.50-এর গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন স্তর ভেঙ্গে, একটি স্বল্পমেয়াদী বিয়ার মার্কেট জোনে প্রবেশ করেছে।

1909.00, 1900.00, এবং 1896.00-এ গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন স্তর ভেঙে ফেলার একটি আরও সফল প্রচেষ্টা এবং আরও পতন XAU/USD-কে একটি মধ্যমেয়াদী বিয়ার মার্কেট জোনে নিয়ে যাবে।

যাইহোক, টেকসই উচ্চ মূল্যস্ফীতি, চলমান ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা, বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক মন্দার উদ্বেগ এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র ও চীনের মধ্যে সম্পর্কের অবনতিতেও স্বর্ণের চাহিদা সমর্থন করা হবে।

অতএব, সোনার ক্রেতারা এবং XAU/USD জুটি 1909.00 এবং 1900.00-এর সমর্থন স্তরের কাছাকাছি তাদের মূল্য বৃদ্ধির পুনঃসূচনা আশা করতে পারে।

আগামী সপ্তাহে (বুধবার), মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের জন্য নতুন মুদ্রাস্ফীতির তথ্য প্রকাশ করা হবে।

যদি তারা আবারও মুদ্রাস্ফীতির পুনরুত্থানের ইঙ্গিত দেয় (জুলাই মাসে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বছরের পর বছর মূল্যস্ফীতি +3.0% থেকে +3.2% বেড়েছে, যদিও +3.3% পূর্বাভাসের কিছুটা কম), এটি ফেডকে অনুরোধ করবে, খুব কম, সুদের হার উচ্চ স্তরে রাখুন, এবং সর্বাধিক, তাদের বাড়াতে থাকুন। এটি নিঃসন্দেহে ডলারের জন্য একটি বুলিশ মৌলিক ফ্যাক্টর এবং মার্কিন স্টক সূচক এবং সোনার জন্য একটি বিয়ারিশ।

বৃহস্পতিবার, ইসিবি সুদের হার সম্পর্কে তার সিদ্ধান্ত নেবে। যদি এটি তার মুদ্রানীতির সম্ভাবনার বিষয়ে একটি কটূক্তিমূলক বক্তব্য বজায় রেখে আরেকটি হার বৃদ্ধির সিদ্ধান্ত নেয়, তাহলে সোনার দাম অতিরিক্ত চাপে আসবে।