29.01.202304:25 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ফেডের চেয়ে বেশি সময় ধরে ECB -এর হার বৃদ্ধির সম্ভাবনা, EURUSD পেয়ারকে ১.২ স্তরের উপরে ঠেলে দিচ্ছে

ফরেক্স এমন একটি জায়গা যেখানে প্রশ্ন শেষ হয় না। আর্থিক কঠোরতার প্রথম পর্যায়ে, বিনিয়োগকারীরা উদ্বিগ্ন যে কত দ্রুত হার বাড়বে। তারপর হারের বৃদ্ধি কতটা উচ্চতায় পঁছবে। অবশেষে, বৃদ্ধি শেষে, তারা কতক্ষণ শিখরে থাকবে। ফেডের আর্থিক নিষেধাজ্ঞার বর্তমান চক্রটি যে শেষ হয়ে গেছে তা অনেক মাসের মধ্যে প্রথমটি প্রমাণ করে যে ঋণের প্রকৃত খরচ ইতিবাচক ক্ষেত্রে প্রবেশ করেছে। ব্যক্তিগত খরচের সূচক চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ৩.৯%-এ নেমে এসেছে, এবং বর্তমান ফেডারেল তহবিল হার ৪.৫% এর নিচে।

ফেডের প্রকৃত হারের গতিবিধি

সুতরাং, মুদ্রানীতি আর নিরপেক্ষ নেই বরং সংকোচনমূলক অবস্থানে চলে এসেছে। ফেডের একটি ভুল পদক্ষেপ এবং মার্কিন অর্থনীতির নমনীয় অবতরণ ভন্ডুল হয়ে যেতে পারে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক বিশ্বাস করে যে এই ধরনের মাত্র দুটি ধাপ বাকি আছে: ফেব্রুয়ারি এবং মার্চ মাসে ২৫ bps হার বৃদ্ধি। এর পরে, সাইডলাইনে বসে আর্থিক কঠোরতার চক্র GDP -কে কীভাবে প্রভাবিত করে তা পর্যবেক্ষণ করা সম্ভব হবে। বাস্তবতার এই ভাবনা আর কতদিন চলবে? নরডিয়া ব্যাংকের সমীক্ষা দাবি করে যে ১৯৭০ সাল থেকে শুধুমাত্র একবার ফেডারেল তহবিলের হার এক বছরেরও বেশি সময় ধরে শীর্ষে ছিল। গড়ে, এটি পাঁচ মাসেরও বেশি সময় ধরে থাকে।

ইউরোপে দেখা গেল ভিন্ন চিত্র। ECB এর পূর্বসূরি, বুন্দেসব্যাংক, শেষ বৃদ্ধির পর গড়ে ৯ মাস ধারের খরচ কমাতে শুরু করেছে। এবং এটা যৌক্তিক দেখায়। আমেরিকান শ্রম বাজার এবং সামগ্রিকভাবে অর্থনীতি তাদের ইউরোপীয় সমকক্ষদের তুলনায় আরো গতিশীল। তারা পরিবর্তনের কারণগুলির সাথে দ্রুত প্রতিক্রিয়া দেখায়, নতুন বাস্তবতার সাথে দ্রুত খাপ খায়। এটা সবসময় তাই হয়েছে। অতএব, ইউরো অঞ্চলে মুদ্রাস্ফীতি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের তুলনায় দীর্ঘ সময়ের জন্য উচ্চ স্তরে থাকার সম্ভাবনা রয়েছে এবং ECB, ফেডের তুলনায় আমানতের হারকে তার শীর্ষে রাখবে।

ব্লুমবার্গ বিশেষজ্ঞদের মতে, এটি ফেব্রুয়ারিতে ৫০ bps বৃদ্ধি পাবে এবং বছরের মাঝামাঝি সময়ে ৩.২৫% এর সর্বোচ্চ সীমায় পৌঁছাবে। এর পরে, ধারের খরচ পরবর্তী 12 মাস সেখানে থাকবে।

ECB -এর ডিপোজিট হারের পূর্বাভাস

এটা সম্ভব যে বাজার এই ভেবে ভুল করেছে যে ফেড ২০২৩ সালের প্রথম দিকে ফেডারেল তহবিলের হার ৫% থেকে কমিয়ে ৪.২৫%–৪.৫% করবে, কিন্তু সত্য যে ২০২৪ সালের মাঝামাঝি পর্যন্ত হারের পার্থক্য হ্রাস পাবে EURUSD বুলসদের। এই পরিস্থিতি এই বছর ১.১৫ এর দিকে এবং পরবর্তীতে ১.২-১.২৫ পর্যন্ত মূল কারেন্সি পেয়ারের র্যালি অব্যাহত রাখার জন্য একটি শক্ত ভিত্তি তৈরি করে।

ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা সংশোধন অবশ্যই ঘটবে। এটা না হয়ে উপায় কি? উদাহরণস্বরূপ, ৩০ জানুয়ারি - ১ ফেব্রুয়ারী পর্যন্ত FOMC বৈঠকের পরে একটি অপ্রত্যাশিতভাবে ফেডের কঠোর অবস্থান, বা একদিন পরে ক্রিস্টিন ল্যাগার্ডের নমনীয় বক্তব্য, ইউরোকে $১.০৮ বা এমনকি $১.০৭ এর নিচে নামিয়ে দেওয়ার ঝুঁকি রয়েছে। যাইহোক, এই পুলব্যাকগুলি একটি আদর্শ ক্রয়ের সুযোগ হবে।

প্রযুক্তিগতভাবে, ওল্ফ ওয়েভ প্যাটার্নের বাস্তবায়ন EURUSD সাপ্তাহিক চার্টে অব্যাহত রয়েছে। বুলস 1.0925 পিভট পয়েন্ট বন্ধ করেছে। যাইহোক, এর সফল আক্রমণ ইউরোকে 1.1135 এবং 1.1215 এর দিকে তার র্যালি চালিয়ে যাওয়ার অনুমতি দেবে।