19.12.202204:26 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: EUR/USD: অবস্থান পরিবর্তনের সময় এসেছে।

এই সপ্তাহে ট্রেডাররা মৌলিক কারণের একটি তরঙ্গ পেয়েছে যা এখনও সঠিকভাবে বোঝা, বিশ্লেষণ এবং প্লেব্যাক করা হয়নি। প্রবণতাটি বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকসমূহের দ্বারা নির্ধারিত হয়েছে, যখন সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্যের একটি সিরিজও অবসর সময়ে বাজারকে চিন্তা করতে বাধ্য করছে৷

নতুন ইনপুট কোন পরিষ্কার চিত্র দেখায় না, তবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে মন্দার লক্ষণগুলি উদ্ভূত হতে শুরু করেছে। এটি প্রস্তাব করে যে হার বৃদ্ধির চক্রটি শেষ হতে চলেছে, যদিও ফেডারেল রিজার্ভ আরও বেশি কঠোর অবস্থানে রয়েছে।

এখানে হার বৃদ্ধির শুরুর সাথে সাম্প্রতিক ইতিহাস স্মরণ করা গুরুত্বপূর্ণ, যখন মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক মুদ্রাস্ফীতির সমস্যা প্রত্যাখ্যান করেছিল। তারপর, সকলের মনে আছে, ফেড হঠাৎ করে তার মন পরিবর্তন করে এবং নীতি কঠোর করতে শুরু করে। এখনো পরিস্থিতি, যদি একই রকম নাও হয়, তারপরও বেশ মিল থাকতে পারে। একবার মুদ্রাস্ফীতি ক্রমাগতভাবে কমতে শুরু করলে, মার্কিন কেন্দ্রীয় ব্যাংক আবার তার মতামত সামঞ্জস্য করবে এবং হার কমাতে শুরু করবে, এবং সম্ভবত তা সময়ের আগে।

এখন প্রশ্ন হল এই অনুমান সঠিক কিনা। সর্বোচ্চ মুদ্রাস্ফীতির লক্ষণ বিশ্বাস করা কঠিন, যা যেকোনো মুহূর্তে ঘুরে দাঁড়াতে পারে। কারণ বৈশ্বিক পরিস্থিতি ক্রমাগত অনিশ্চিত।

একজন ট্রেডারের কি বিশ্বাস করা উচিত?

ইউরোর ক্ষেত্রে, ইউরোপীয় সেন্ট্রাল ব্যাঙ্ক, যা ফেডের চেয়েও দীর্ঘ সময় ধরে মুদ্রাস্ফীতি সমস্যা এড়িয়ে চলেছে, এখন আত্মবিশ্বাসের সাথে আরও মূল্য বৃদ্ধির জন্য ঊর্ধ্বমুখী ঝুঁকি এবং অর্থনীতিতে নিম্নমুখী ঝুঁকি সম্পর্কে কথা বলছে। বিদায়ী বছরে অর্থনীতি 3.1% এবং পরের বছর 0.8% দ্বারা প্রসারিত হওয়া উচিত।

এটি ফেডের অনুমানের চেয়ে অনেক ভালো, যা ২০২২ এবং ২০২৩ সালে GDP -তে 0.5% বৃদ্ধির প্রত্যাশা করে। এদিকে, অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির দ্রুত কমে যাওয়া ফেডকে থামাচ্ছে না এবং ECB -এর ক্ষেত্রেও তা করার সম্ভাবনা নেই।

প্রায়শই দেখা যায় যে মার্কিন ব্যবসায়িক চক্র ইউরোপীয় থেকে 2-3 চতুর্থাংশ এগিয়ে। মুদ্রাস্ফীতি যুদ্ধে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের প্রথম ছুটে চলার একটি কারণ হতে পারে। এখন ইউরোপও আরও কঠোর অবস্থান প্রকাশ করেছে। ECB সভাপতি ক্রিস্টিন লাগার্ড, একটি সংবাদ সম্মেলনের সময়, 50 bps এর আরও হার বৃদ্ধির পূর্বাভাস দিয়েছেন, যখন ফেড পরবর্তী 25 bps হার বৃদ্ধি করবে বলে আশা করা হচ্ছে।

মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি প্রকাশের পর প্রাথমিক ক্ষতি পুনরুদ্ধার করে EUR/USD 1% শক্তিশালী হয়েছে। এটি ফেডের মন্তব্যের পরে ছয় মাসের উচ্চতাও পুনরুদ্ধার করেছে এবং ECB হার বৃদ্ধির সিদ্ধান্তের পরে প্রায় 0.5% লাভ রেকর্ড করেছে।

বর্তমান পুলব্যাক সত্ত্বেও, যা আরও একত্রীকরণের মতো, ভবিষ্যতে আরও ক্রয়ের জন্য ইউরো বেশ আকর্ষণীয় দেখায়।

ডিসেম্বর থেকে, একক মুদ্রা আত্মবিশ্বাসের সাথে ডাউনট্রেন্ড ভাঙার সংকেত দিচ্ছে। অধিকন্তু, EUR/USD পেয়ার একটি গুরুত্বপূর্ণ মাইলফলক অতিক্রম করেছে, যা বুলিশ সংশোধনের কথা নয় বরং দীর্ঘমেয়াদী বৃদ্ধির সূচনার কথা বলে।

এই বছরের শেষ FOMC এবং ECB সভার ফলাফল এই প্রবণতার পরিবর্তনের জন্য একটি মৌলিক ভিত্তি প্রদান করেছে, যা ইঙ্গিত করে যে ইউরোপ এখন মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের সাথে সমন্বয় রক্ষা করছে। যাইহোক, সামনে 1.0750-1.0800-এ একটি গুরুত্বপূর্ণ প্রযুক্তিগত পরীক্ষা রয়েছে যেখানে ২০২০ সালের নিম্ন-মান কেন্দ্রীভূত। এটি থেকে ভবিষ্যতের প্রত্যাশা দেখা যাবে।

বর্তমান পরিবেশে ইউরোর র্যালি যুক্তিসঙ্গত মনে হচ্ছে, কিন্তু মন্দার হুমকিতে ট্রেডাররা আতঙ্কিত।

ল্যাগার্ড বৃহস্পতিবার সতর্ক করে দিয়েছিলেন যে আগামী মাসসমূহে জ্বালানি সঙ্কটের কারণে সৃষ্ট অর্থনৈতিক সমস্যার ক্রমবর্ধমান সেটের কারণে "তুলনামূলকভাবে স্বল্পস্থায়ী এবং অগভীর" প্রযুক্তিগত মন্দা দেখতে পারে। এটি কি সত্য, নাকি ইউরোপীয়রা স্বাভাবিকের মতো সমস্যাকে কমিয়ে বলছে?

ইউরোপীয় অর্থনীতির সংকোচনের হার উপরে নির্দেশিত হয়েছে। মুদ্রাস্ফীতির জন্য, এটি বর্তমানে ২০২২ সালে গড় 8.4% হবে বলে আশা করা হচ্ছে। পরের বছর এই সংখ্যাটি 6.3%-এ নেমে আসবে, যেখানে ২০২৪ সালের পূর্বাভাস 2.3% থেকে 3.4%-এ উন্নীত করা হয়েছে।

ল্যাগার্ড আগের দিন উল্লেখ করেছিলেন, "জ্বালানি এবং খাদ্য খরচও প্রত্যাশার চেয়ে ক্রমাগতভাবে বেশি হতে পারে। বিশ্ব অর্থনীতি যদি আমাদের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি দুর্বল হয়ে পড়ে তবে ইউরো অঞ্চলে প্রবৃদ্ধিতে একটি অতিরিক্ত টানা হতে পারে।"

তিনি আরও বলেন, "মুদ্রাস্ফীতির দৃষ্টিভঙ্গির ঝুঁকিগুলি প্রাথমিকভাবে ঊর্ধ্বমুখী রয়েছে। নিকটবর্তী মেয়াদে, বিদ্যমান পাইপলাইনের চাপ জ্বালানি এবং খাদ্যের খুচরা মূল্যে প্রত্যাশিত বৃদ্ধির চেয়ে শক্তিশালী হতে পারে। মধ্যমেয়াদে, ঝুঁকিগুলি প্রাথমিকভাবে দেশীয় কারণ যেমন একটি মূল্যস্ফীতি প্রত্যাশার ক্রমাগত বৃদ্ধি আমাদের লক্ষ্যের উপরে বা প্রত্যাশিত মজুরি বৃদ্ধির চেয়ে বেশি।"

ইউরোর সম্ভাবনা

বিশ্লেষকরা অনুমান প্রকাশ করে চলেছেন যে ঘটনা যেমনই হোক না কেন, ইউরোর সম্ভাবনা ইতিবাচক থাকবে। যেখানে ডলারের বিপরীতে ইউরোর একটি সুবিধা রয়েছে। প্রধান মুদ্রা পরের বছর জায়গা বদল হবে বলে মনে হচ্ছে।

নরডিয়া ব্যাংকের অর্থনীতিবিদরা আশা করেন যে পরের বছরের মধ্যে EUR/USD পেয়ার 1.1000 এ উঠবে। ইউরোর জন্য আরও আশাবাদী পরিস্থিতিতে, কোট 1.1300-এ উঠতে পারে।

তবে, ইউরো এখনই উপযুক্ত শক্তি নাও পেতে পারে।

নরডিয়া ব্যাংক মন্তব্য করেছে, "আমাদের EUR/USD পেয়ারের 3M পূর্বাভাস 0.99-এ USD-এর পক্ষে খুব আশাবাদী বলে মনে হচ্ছে যে ECB -এর তুলনায় বাজার কীভাবে ফেডের প্রতি তাদের দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করেছে। যাইহোক, আমরা এখনও 3M থেকে 6M-এর মধ্যে EUR/USD-এ আমাদের নিম্নমুখী পক্ষপাত বজায় রেখেছি যেহেতু আমরা দেখতে পাচ্ছি যে স্টকগুলি বর্তমানে বাজারের প্রত্যাশার চেয়ে বেশি হারের পিছনে হ্রাস পেয়েছে।"

যদি আমরা পতনের কথা বলি, তাহলে সমতার পুনরাবৃত্তি হওয়ার সম্ভাবনা কম। EUR/USD পেয়ারের নিম্নমান হল 1.0400 এবং এটিই সীমা বলে মনে হচ্ছে।