22.11.202212:37 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ফেড প্রকৃত তথ্য দিচ্ছে না । জল্পনা-কল্পনায় ডলার হারিয়ে গেছে। বাজার নিয়ে কোন স্পষ্ট কৌশল বা ইচ্ছা নেই।

ডলার সূচক পুনরুদ্ধারের লক্ষণ দেখাচ্ছে। সম্ভবত এটি আসন্ন সেশনে আরও শক্তিশালী লক্ষণ দেখাবে। যাইহোক, ট্রেডাররা ফেডের কার্যবিবরণী প্রকাশের আগে ডলারকে উচ্চতর করার সাহসী প্রচেষ্টা করা থেকে বিরত থাকবেন। আমরা একটি সংক্ষিপ্ত সপ্তাহের সম্মুখীন হচ্ছি তা এখানে একটি ভূমিকা পালন করতে পারে। মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র বৃহস্পতিবার তার থ্যাংকসগিভিং ছুটি উদযাপন করবে, যা বাজারে কম কার্যকলাপ এবং বাজারের ডেটা এবং অন্যান্য খবরে সীমিত প্রতিক্রিয়ার দিকে পরিচালিত করবে।

বুধবার একটি গুরুত্বপূর্ণ ব্যবসায়িক দিন হবে। সামষ্টিক অর্থনৈতিক তথ্যের একটি সিরিজ এই দিনে প্রকাশ করা হবে, সেইসাথে মিনিটগুলিও। ছুটির দিন এবং সাপ্তাহিক ছুটির আগে কার্যকলাপের ঝড় হতে পারে। এটা সম্ভব যে আগামী সপ্তাহের প্রথম দিকে এই সবের একটি বিলম্বিত প্রতিক্রিয়া হবে। ইতিমধ্যে, বাজারগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের পরবর্তী পদক্ষেপগুলির বিষয়ে ফেড সদস্যদের নতুন মতামতগুলি মূল্যায়ন করছে বা বরং শান্তভাবে অধ্যয়ন করছে।

মূল প্রশ্ন হল কেন্দ্রীয় ব্যাংক শেষ পর্যন্ত সেই সময়কাল কমিয়ে দেবে কি না, যে সময়ে নীতি কঠোরকরণে বিরতি দেওয়ার আশা করা হয় না। ফেড সদস্যরা যাই বলুক না কেন, বিনিয়োগকারীরা কম আক্রমনাত্মক পদক্ষেপ এবং ডভিশ বক্তব্যের প্রাথমিক রূপান্তরের আশা করছেন। তারা সমস্ত প্রকাশনা, বিবৃতি এবং অন্যান্য সংবাদ প্রতিবেদনে এই জাতীয় পরিস্থিতির জন্য সংকেত খুঁজবে।

ফেডের খবর

সান ফ্রান্সিসকো ফেডের প্রধান মেরি ডালির বক্তৃতাটি বেশ দীর্ঘ ছিল। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের সদস্যরা পরবর্তী করণীয় সম্পর্কে একটি নির্দিষ্ট লাইন আছে বলে মনে হয় না। এখন সময় এসেছে যখন তারা তাদের পরবর্তী পদক্ষেপ নিয়ে ভাবছে এবং আলোচনা করছে।

তার আঞ্চলিক ব্যাংকের নতুন গবেষণার কোট করে, ডেলি বলেছেন যে "অর্থনীতিতে আর্থিক দৃঢ়তার মাত্রা (ফেডারেল) তহবিল যা বলে তার চেয়ে অনেক বেশি।" আর্থিক বাজারগুলি এমনভাবে কাজ করছে যেন এটি প্রায় ৬%।

QE প্যারামিটারে বাজারের মূল্য নির্ধারণ করা হয়েছে যা ফেডের সীমারেখার চেয়ে অনেক বেশি। এই বিষয়ে, ডেলি উল্লেখ করেছেন যে "ফেডারেল তহবিলের হার এবং আর্থিক বাজারে কঠোরতার মধ্যে এই ব্যবধান সম্পর্কে সচেতন থাকা গুরুত্বপূর্ণ। এটিকে উপেক্ষা করা খুব বেশি কঠিন হওয়ার সম্ভাবনা বাড়ায়।"

যাইহোক, মুদ্রাস্ফীতি রোধে আর্থিক নীতিকে সঠিক পথে চালিত করতে ফেডের এখনও অনেক কাজ বাকি আছে। এগুলোই সম্ভবত তার বক্তব্যের মূল কথা ছিল।

ড্যালি, সাংবাদিকদের সাথে কথা বলার সময়, ডিসেম্বরের FOMC মিটিংয়ে তিনি কোন হার বৃদ্ধিকে সমর্থন করবেন তা এখনও সিদ্ধান্ত নেননি এই সত্যটি গোপন করেননি। সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে আমাদের নতুন অর্থনৈতিক তথ্য দেখতে হবে।

কেন্দ্রীয় ব্যাংকের প্রতিনিধি প্রকৃত নীতি নির্ধারণের জন্য বাজার তহবিলের হার ৬% বেঞ্চমার্ক হিসাবে ব্যবহার করার বিরুদ্ধেও সতর্ক করেছিলেন।

"আমি প্রক্সি রেটকে রেফারেন্সের পয়েন্ট হিসাবে ব্যবহার করি, একটি ইঙ্গিত হিসাবে নয় যে আমাদের তাড়াতাড়ি থামতে হবে," ডেলি সংক্ষিপ্তভাবে বলেছেন।

সেপ্টেম্বরে প্রকাশিত অর্থনৈতিক পূর্বাভাসে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের নীতিনির্ধারকরা পরের বছরের জন্য গড় লক্ষ্যমাত্রা ৪% রূপরেখা দিয়েছেন। বেশিরভাগ কর্মকর্তারা তখন থেকে ধরে নিয়েছেন যে, মুদ্রাস্ফীতির গতিশীলতা এবং শ্রমবাজারের অব্যাহত শক্তির কারণে, তারা উচ্চতর যেতে চাইতে পারে। ডেলি ৫.২৫% বৃদ্ধির সম্ভাবনা উড়িয়ে দেননি।

একই সময়ে, সবাই বোঝে এবং জানে যে হারগুলি খুব তীব্রভাবে বাড়ানো অর্থনীতির জন্য বড় ক্ষতির কারণ হবে, তাই পৃথক হার বৃদ্ধির আকার হ্রাস করার সম্ভাবনা সমান্তরালভাবে আলোচনা করা হচ্ছে। উপরন্তু, সাম্প্রতিক তথ্যগুলি যে লক্ষণগুলি দেখায় যে মুদ্রাস্ফীতি হ্রাস পেতে পারে এমন একটি কৌশলের জন্য কর্মকর্তাদের কিছু জায়গা দিয়েছে।

ডালি তার আনুষ্ঠানিক মন্তব্যে বলেছিলেন যে ফেডের জন্য পরবর্তী পর্যায়টি "অনেক উপায়ে আরও কঠিন" হবে। তিনি যোগ করেছেন যে কর্মকর্তাদের তাদের পছন্দ এবং এর পরিণতি সম্পর্কে "মনে রাখা" প্রয়োজন হবে। অত্যধিক সমন্বয় একটি অপ্রয়োজনীয় বেদনাদায়ক মন্দা হতে পারে. একই সময়ে, "খুব কম সামঞ্জস্য করলে মুদ্রাস্ফীতি খুব বেশি হবে"।

ডলার প্রতিফলিত করে

বিএনপি পরিবাস ডলার ষাঁড়ের জন্য বেশ কিছু নতুন আকর্ষণীয় গবেষণা প্রদান করেছে। বিশ্লেষকদের হিসাব অনুযায়ী, বর্তমান বিয়ার মার্কেটে শেয়ারবাজারের তলানিতে এখনো পৌঁছানো যায়নি।

100 বছরের ক্র্যাশ বিশ্লেষণ করার পর, BNP পারিবাস বাজারের বটমগুলির জন্য সাধারণত একটি ক্যাপিটুলেশন ইভেন্টের প্রয়োজন হয় – যা অস্থিরতা, তির্যক এবং উত্তলতার সমন্বিত স্পাইকের সাথে সম্পর্কিত।

"আমরা এখনও এটি দেখতে পাইনি, এটি পরামর্শ দেয় যে নীচে এখনও নেই," ক্যালভিন সে, মার্কিন ম্যাক্রো রিসার্চের প্রধান, বিএনপি পরিবাসে বলেছেন৷ "মন্দাগত ভালুকের বাজারগুলি ঐতিহাসিকভাবে প্রায়শই আত্মসমর্পণের মাধ্যমে শেষ হয়েছে। আমরা পরের বছর ইক্যুইটিগুলিতে আত্মসমর্পণের আহ্বান জানাচ্ছি।"

তাই শেয়ারবাজারের তলানিতে না পৌঁছালেও ডলারের ঊর্ধ্বগতিও নেই।

ডলার কাউন্টারসাইক্লিকাল এবং খারাপ বাজারের পরিস্থিতিতে বেড়ে যায় কারণ বিনিয়োগকারীরা সম্পদের অবমূল্যায়নের বিরুদ্ধে সুরক্ষা হিসাবে নগদ অর্থ খোঁজে। যদি BNP পারিবাস অর্থনীতিবিদদের মূল্যায়নের যোগ্যতা থাকে, তাহলে যারা শক্তিশালী ডলারের পক্ষে কথা বলেন তারা জয়ী হতে পারেন।

এদিকে, ডলার সূচক টানা তৃতীয় সেশনের জন্য বেড়েছে এবং 108.00 এ মূল বাধার কাছাকাছি ট্রেড করছে। যদিও, বুলসদের দখল কিছুটা শিথিল হয়েছে।

আপট্রেন্ড পথে বাধা পূরণ করে। যাইহোক, যদি এটি 109.18 রেজিস্ট্যান্স এবং তারপর 109.70 লেভেল ভেঙ্গে যায়, তাহলে এটি স্বল্পমেয়াদে বিনিময় হার বাড়াতে উৎসাহিত করতে পারে।

আজকের ডলারের ক্ষতির কারণ হতে পারে যে বিনিয়োগকারীরা সতর্কতার সাথে সর্বশেষ ফেড সভার কার্যবিবরণীর জন্য অপেক্ষা করছে, যা মার্কিন হারের পূর্বাভাসকে প্রভাবিত করতে পারে। ব্যবসায়ীরা ফেড কর্মকর্তাদের কাছ থেকে বিভিন্ন মন্তব্য বিশ্লেষণ করেছেন এবং সেগুলিকে অনেকাংশে নমনীয় বলে মনে করেছেন। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কর্মকর্তারা এখনও নিম্ন মুদ্রাস্ফীতির তাদের সংস্করণে লেগে আছেন, তবে সন্দেহ অবশ্যই রয়েছে।

এদিকে, চীনে ক্রমবর্ধমান কোভিড পরিস্থিতির কারণে সোমবার ডলার সূচক 1% লাফিয়েছে। এই ফ্যাক্টর একটি স্বল্পমেয়াদী প্রভাব হিসেবে পরিচিত।