02.11.202214:20 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ফেড বিলিয়ন বিলিয়ন ডলার হারাচ্ছে: সুদের হার বৃদ্ধির গতিতে কী পরিবর্তন আসবে?

আজ নভেম্বরের ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির বৈঠক শেষ হওয়ার সাথে সাথে, অনেক বিশ্লেষক এবং সংবাদ সূত্র এই সম্ভাবনার প্রতিবেদন করছে যে ফেডারেল রিজার্ভ ঘোষণা করবে বা অন্তত ইঙ্গিত দেবে যে তারা সুদের হার বৃদ্ধির বিষয়ে আক্রমনাত্মক অবস্থানের পরিবর্তন করতে শুরু করতে পারে।

যদি ফেড আরও সুদের হার বৃদ্ধির গতির লাগাম টানার ঘোষণা দেয়, তবে এটি পিসিই মূল মুদ্রাস্ফীতি সূচকে অব্যাহত বৃদ্ধির কারণে ঘটবে।

সাম্প্রতিকতম মুদ্রাস্ফীতির প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে মূল পিসিই সূচক গত বছরের একই সময়ের তুলনায় সেপ্টেম্বরে 5.1% উঠে এসেছে, যা জানুয়ারি, ফেব্রুয়ারি এবং মার্চের পরে চতুর্থ-সর্বোচ্চ। ফেডারেল রিজার্ভ এখনও 2% -এর লক্ষ্যমাত্রায় মূল্যস্ফীতিকে নামিয়ে আনার থেকে অনেক দূরে রয়েছে। সহজ কথায়, মুদ্রাস্ফীতির পরিসংখ্যান অনুযায়ী সুদের হার মন্থর হওয়ার কোন লক্ষণ পাওয়া যাচ্ছে না।

বিগত পাঁচটি ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির বৈঠকে, ফেড টানা পাঁচবার সুদের হার বৃদ্ধি করেছে, মার্চ মাসে একটি % হার বৃদ্ধি এবং মে মাসে একটি % হার বৃদ্ধির সাথে শুরু হয়েছে, জুন, জুলাই এবং সেপ্টেম্বরে পরপর তিনবার % হার বৃদ্ধি করেছে৷ এটা অনুমান করা হয় যে ফেড আজকের ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটির বৈঠকের পর পরপর চতুর্থবারের মতো % হার বাড়াবে।

এই সমস্ত বৃদ্ধির নেট ফলাফল হল বেস রেট মার্চ মাসে 0 থেকে a% থেকে সেপ্টেম্বরে 3–3a% পর্যন্ত বৃদ্ধি।

কেন ফেডারেল রিজার্ভ হার বৃদ্ধির গতিকে বিপরীত করতে পারে তার একটি সম্ভাবনা হল যে, বর্তমান বেস সুদের হার 3% থেকে 3a%, ফেড বিলিয়ন বিলিয়ন ডলার হারাচ্ছে।

25 অক্টোবর, ব্লুমবার্গ নিউজ "ফেড ইজ লসিং বিলিয়নস, উইপিং আউট প্রফিট দ্যাট ফান্ডেড স্পেন্ডিং" শিরোনামে একটি নিবন্ধ প্রকাশ করেছে। Enda Curran, Jana Randow এবং Jonnelle Marte-এর লেখা এই প্রবন্ধে, তারা ফেডারেল রিজার্ভের হাকিম মুদ্রানীতির প্রভাব নিয়ে বিস্তারিত আলোচনা করেছেন, এই বলে: "বন্ড মার্কেট এই প্রজন্মের মধ্যে সবচেয়ে কম বিক্রি হয়েছে। এটি উচ্চ মুদ্রাস্ফীতি এবং আক্রমনাত্মক সুদের হার বৃদ্ধির ফলে হয়েছে যা কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি প্রয়োগ করছে৷ বন্ডের দামের পতনের অর্থ হল, সাম্প্রতিক বছরগুলিতে ফেড এবং অন্যান্যরা তাদের উদ্ধার প্রচেষ্টার সময় সঞ্চিত বিশাল হোল্ডিংয়ের ক্ষতি।"

নিবন্ধে আরও বলা হয়েছে যে সাম্প্রতিক হার বৃদ্ধির কারণ হল কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি যে রিজার্ভের উপর বেশি সুদ দেয় তা বাণিজ্যিক ব্যাঙ্কগুলি তাদের কাছে রাখে। এই নিবন্ধ অনুসারে, ফলাফল হল যে উচ্চ হার "ফেডকে অপারেটিং লোকসানের দিকে ঠেলে দিয়েছে, একটি গর্ত তৈরি করেছে যা শেষ পর্যন্ত ট্রেজারি ডিপার্টমেন্টকে ঋণ বিক্রির মাধ্যমে পূরণ করতে হবে৷ ইউকে ট্রেজারি ইতিমধ্যেই ব্যাঙ্কের ক্ষতি পূরণের প্রস্তুতি নিচ্ছে৷ ইংল্যান্ডের."

তাদের কর্মের ফলে বিশাল অপারেটিং বা ব্যালেন্স শীট ক্ষতি হয়েছে যা এখন বাস্তবায়িত হচ্ছে। "ইউএস ট্রেজারির কাছে ফেড রেমিট্যান্সগুলি 19 অক্টোবর পর্যন্ত ঋণাত্মক $5.3 বিলিয়নে পৌঁছেছে - সাম্প্রতিক আগস্টের শেষ হিসাবে দেখা ইতিবাচক পরিসংখ্যানগুলির সাথে একটি তীক্ষ্ণ বৈপরীত্য৷ একটি নেতিবাচক সংখ্যা হল একটি IOU যা ভবিষ্যতের আয়ের মাধ্যমে পরিশোধ করা হবে৷ "

এটা বেশ প্রশংসনীয় বলে মনে হচ্ছে যে ফেড বড় লোকসান নিতে ইচ্ছুক নয়, যেটি তাদের মুদ্রানীতির বিপরীতমুখী হওয়ার জন্য একটি চমৎকার ব্যাখ্যা হবে যখন তারা তাদের 2% মূল্যস্ফীতির লক্ষ্যের কাছাকাছিও নয়।