29.08.202210:33 ফরেক্স বিশ্লেষণ এবং পর্যালোচনা: ফেডারেল রিজার্ভের কঠোর মুদ্রানীতির প্রতিক্রিয়ায় মার্কিন ডলার ঊর্ধ্বমুখী

জ্যাকসন হোল সিম্পোজিয়ামে জেরোম পাওয়েলের বক্তব্যের পর মার্কিন ডলারের দাম বৃদ্ধি পেয়েছে। আরও আর্থিক নীতির কড়াকড়ির মধ্যে মূল্যের এটি নতুন উচ্চতায় আরোহণের সম্ভাবনা রয়েছে।
নতুন সপ্তাহের শুরুতে, গ্রিনব্যাক 20 বছরের উচ্চতায় পৌঁছেছে যখন পাওয়েল বলেছিলেন যে ফেড দীর্ঘমেয়াদে আক্রমনাত্মক কড়াকড়িতে থাকবে। মুদ্রাস্ফীতি রোধে এই পদক্ষেপ জরুরি। আজ, গ্রিনব্যাক 26 আগস্ট থেকে শুরু হওয়া তার ঊর্ধ্বমুখীবাজার প্রবণতা বজায় রেখেছে। পাওয়েল সতর্ক করেছেন যে মার্কিন ব্যবসা এবং পরিবারের লোকসান হবে, কারণ ফেড মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে আনতে সময় লাগবে। অনেক বিশ্লেষক বর্তমান হাকিস অবস্থানকে অনুমোদন করেন কারণ ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতির পরিপ্রেক্ষিতে এটি বেশ উপযুক্ত।
জ্যাকসন হোল সিম্পোজিয়ামে তার বক্তৃতায়, ফেড চেয়ারম্যান উচ্চ মুদ্রাস্ফীতির বিরুদ্ধে লড়াইয়ের প্রতি খুব মনোযোগ দিয়েছেন। পাওয়েল বিশ্বাস করেন যে বর্তমান স্তরে মুদ্রাস্ফীতি দীর্ঘ সময়ের জন্য অব্যাহত থাকতে পারে। তিনি ভোক্তা মূল্য 2% এর লক্ষ্য স্তরে ফিরিয়ে আনার প্রয়োজনীয়তার উপরও জোর দেন। এটি করার জন্য, কেন্দ্রীয় ব্যাংককে তার নিষ্পত্তির সমস্ত সরঞ্জাম ব্যবহার করতে হবে। মার্কিন অর্থনীতিতে মূল্য স্থিতিশীলতা প্রতিষ্ঠা করাই প্রধান অগ্রাধিকার।
ফেড নীতিনির্ধারকদের অধিকাংশই এখন কঠোর মুদ্রানীতির সমর্থক। তারা সর্বসম্মতিক্রমে আরও তীক্ষ্ণ হার বৃদ্ধিকে সমর্থন করেছে। "ঐতিহাসিক রেকর্ড অকালে শিথিলকরণ নীতির বিরুদ্ধে হিসাবে," পাওয়েল সতর্ক করেন। তিনি যুক্তরাষ্ট্রের শক্তিশালী শ্রমবাজারের কথাও বলেছেন, যা 'ভারসাম্যহীন'। এই কারণে এটি মুদ্রাস্ফীতি বাড়ায়। এই সমস্ত কারণগুলি মার্কিন ডলারের জন্য অত্যন্ত বুলিশ।
ইউরো মার্কিন মুদ্রার বিপরীতে দুর্বল রয়ে গেছে কিন্তু ইয়েন এবং পাউন্ড স্টার্লিং এর মতো অন্যান্য প্রতিপক্ষের বিরুদ্ধে একটি বুলিশ প্রবণতা বজায় রাখছে। 29 আগস্ট, EUR/USD পেয়ার 0.9932 এর কাছাকাছি ট্রেড করছিল। বিশ্লেষকরা জোর দিচ্ছেন যে ক্রমবর্ধমান জ্বালানি সংকটের কারণে ক্রমবর্ধমান মুদ্রাস্ফীতি মোকাবেলায় ইউরোপকে স্থানীয় পরিবার ও ব্যবসায়িকদের ক্ষতি মেনে নিতে হবে। অর্থনীতিতে ধীরগতি এবং বেকারত্বের সম্ভাব্য বৃদ্ধির ঝুঁকি সত্ত্বেও ইসিবি আরও হার বৃদ্ধির জন্য প্রস্তুত।

প্রাথমিক অনুমান অনুসারে, ইউরোজোনে মুদ্রাস্ফীতি 9%-এর নতুন বার্ষিক সর্বোচ্চে পৌঁছাতে পারে। CPI ডেটা 31 আগস্ট বুধবার অনুযায়ী এ তথ্য পাওয়া যায়। যদি পরিস্থিতি সত্যি তেমন হয়, তাহলে ইসিবি সুদের হার আগামী সভায় 75 বেসিস পয়েন্ট বৃদ্ধি করতে পারে, যা 8 সেপ্টেম্বর অনুষ্ঠিত হবে।
অনেক ফেড নীতিনির্ধারক আরও আর্থিক কড়াকড়ির পক্ষে কথা বলেছেন। "সেপ্টেম্বরের বৈঠকে আমাদের সিদ্ধান্ত আগত তথ্যের সামগ্রিকতা এবং বিকশিত দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভর করবে," পাওয়েল বলেছিলেন। ক্লিভল্যান্ড ফেডের প্রেসিডেন্ট লোরেটা জে. মেস্টার বলেছেন যে ফেড সেপ্টেম্বরের বৈঠকে 50 এবং 75 বেসিস পয়েন্ট হার বৃদ্ধির বিষয়ে চিন্তাভাবনা করছে৷ এর উপরে, 75% বিশ্লেষক সেপ্টেম্বরে 75 বেসিস পয়েন্ট হার বৃদ্ধির আশা করছেন, এটি 3%-3.25% রেঞ্জে নিয়ে আসবে। পাওয়েলের বক্তৃতার আগে, উত্তরদাতাদের মাত্র 60% এই ধরনের বৃদ্ধি আশা করেছিল।
বক্তৃতার পর, বাজারের অংশগ্রহণকারীরা অবশেষে বুঝতে পেরেছিল যে কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্ক দীর্ঘমেয়াদে আক্রমনাত্মক কঠোরতা বজায় রাখবে। যাহোক, এটি আর্থিক বাজারে বিরূপ প্রভাব ফেলতে পারে, যেমন একটি মন্দা ট্রিগার করতে পারে।
মুদ্রা নীতির কঠোরতা বিনিয়োগকারীদের জন্য ঝুঁকি বহুগুণ করে। এই কারণে, তারা এখন ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে পরিত্রাণ পাচ্ছে, স্বর্ণ এবং মার্কিন ডলারের মতো নিরাপদ আশ্রয়ের সম্পদ, সেইসাথে মার্কিন ট্রেজারি বন্ড কিনছে। এটি মার্কিন ডলারের স্বল্পমেয়াদি বৃদ্ধিকে সহজতর করবে। যাইহোক, দীর্ঘমেয়াদি প্রবণতা এক্ষেত্রে খুব কমই সঞ্চালিত হবে। এখন, গ্রিনব্যাক বোর্ড জুড়ে শক্তিশালী হচ্ছে, তার প্রতিদ্বন্দ্বীদের পরাস্ত করছে। তবে এর আরও বৃদ্ধি সন্দেহজনক। গত মাসে, ব্যবসায়ীরা মার্কিন মুদ্রায় তাদের লং পজিশন হ্রাস করেছে। বড় হেজ তহবিল 11% শর্ট পজিশন বৃদ্ধি করছে। বিদ্যমান প্রবণতার ধারাবাহিকতা মার্কিন ডলারের শক্তিকে দুর্বল করে দিতে পারে।
অন্যান্য দেশকে শাস্তি দিতে মার্কিন ডলারকে অস্ত্র হিসাবে ব্যবহার করার মার্কিন সিদ্ধান্ত নিয়েও বিশ্লেষকরা উদ্বিগ্ন। এটি সেই দেশগুলিকে গ্রিনব্যাকের বিকল্প অনুসন্ধান করতে বাধ্য করতে পারে। বিভিন্ন দেশের জাতীয় মুদ্রা, যা আন্তঃসীমান্ত অর্থ প্রদান করতে সাহায্য করে, মার্কিন ডলার প্রতিস্থাপন করতে পারে। যদি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র গ্রিনব্যাককে চাবুক হিসাবে ব্যবহার করতে থাকে, তাহলে ফরেক্সে এর আধিপত্য শেষ হতে পারে।