20.05.202412:42

Если верить рынкам, все становится только лучше. Индекс Доу-Джонса впервые в истории достиг отметки 40000. Вместе с S&P 500 и Nasdaq Composite они одновременно обновили рекордные максимумы, чего не случалось с 21 марта. И это все на фоне высочайших геополитических рисков, замедления ВВП США, торговых войн и пессимизма американцев в отношении собственной экономики. Глядя на фондовые индексы, создается ощущение, что туч на небе как не бывало. Она исключительно голубое. Есть ли смысл не верить рынкам?

Цена учитывает все. Если основываться на этом рыночном принципе, можно вообще забыть о вооруженных конфликтах, биполярном мире и возобновлении давления США на Поднебесную. Важно, как это представляется. Чуть более года назад министр финансов Джанет Йеллен заявила, что полное разделение американской и китайской экономик было бы катастрофой для них обоих, поэтому Вашингтон не пытается отделиться от Пекина. Неделю спустя советник по национальной безопасности США Джейк Салливан отметил, что Штаты проводят политику снижения риска, а не разъединения.

Действительно, повышая тарифы, Белый дом прикрывается вопросами национальной безопасности, а не признает, что пытается сдержать экономический рост Поднебесной, ограничивая ее доступ к новым технологиям. По сути Штаты, испугавшись конкуренции, сами провоцируют создание биполярного мира. Европе и США противостоит ось Китай-Россия-Иран, а остальные думают, куда присоединиться.

Или, быть может, попытаться усидеть на двух стульях одновременно, как несколько лет тому назад это делала Австралия? Для нее Штаты являются стратегическим военным партнером, Китай – основным торговым партнером. Попытка сделать хорошо и нашим и вашим обернулась торговыми пошлинами со стороны Пекина.

Сейчас рынки говорят, что все хорошо. США и Китай помирятся. Вооруженный конфликт на Украине в скором времени прекратится, а на Ближнем Востоке не будет возникать новых. Все закончится хэппи-эндом. Рынок ведь учитывает все, не так ли? Бросив взгляд на 2016, начинаешь в этом сомневаться. Тогда американские акции серьезно просели на фоне Brexit и президентских выборов в Штатах. Эти события шокировали инвесторов и явно не были заложены в котировки.

Если в 2024 произойдет нечто из ряда вон выходящее, история повторится. Что это может быть, если даже смерть президента Ирана в авиакатастрофе не испортила фондовым индексам хорошего настроения? Победа Дональда Трампа на президентских выборах ноябре? Однако когда-то республиканец хвалился, что ралли S&P 500 – результат его эффективной работы. В конечном итоге если в 2016 никто не знал, чего от него ожидать, то сейчас рынки имеют хоть какое-то представление.

В основе их ралли лежит огромное количество денег и жадность. Люди готовы приобретать акции даже во время вооруженных конфликтов, ссылаясь на принцип «покупай, пока льется кровь». Может ли так длиться бесконечно долго? Действительно ли все закончится хэппи-эндом?

С уважением, Аналитик: Игорь Ковалев ГК ИнстаФинтех © 2007-2026