08.09.202613:35 Forex Analysis & Reviews: استراتيجيات التداول لزوجي EUR/USD و GBP/USD: 8 سبتمبر

تحولت إحصاءات التجارة من ألمانيا وفرنسا إلى المثال النموذجي لحالة تتوافر فيها الكثير من الأرقام، ولكن من دون إشارة واضحة للعملة. فقد تراجعت الصادرات الألمانية بنسبة 0.8 في المئة مقارنة بالشهر السابق، بينما ظل النمو السنوي عند 6.1 في المئة، في حين هوت الواردات بنسبة كبيرة بلغت 5.7 في المئة. واتسع الفائض التجاري إلى 21.3 مليار يورو، وهو ما يبدو للوهلة الأولى إنجازاً. إلا أنه من المهم النظر إلى ما وراء هذا الرقم، وهنا تكمن المشكلة. فقد ازداد الفائض ليس لأن الألمان بدأوا يبيعون أكثر في الخارج، بل لأنهم خفضوا مشترياتهم بشكل حاد.

أما فرنسا فسارت في الاتجاه المعاكس. فقد اتسع عجزها التجاري بمقدار 0.9 مليار يورو ليصل إلى 6.7 مليار يورو بعد التحسن في يونيو، وجاء اتساع العجز مدفوعاً بزيادة واردات معدات النقل والسيارات. وهذا يخلق صورة لافتة. أكبر اقتصادين في منطقة اليورو سجلا نتائج متباينة، وعجز السوق، الذي لم يتمكن من استخلاص رواية موحّدة منهما، عن بناء قصة واحدة واضحة، فقام ببساطة بتجاهل التقريرين معاً. وهذه نقطة مفيدة للمبتدئين. البيانات لا تحرك العملة لمجرد صدورها، بل عندما تقود إلى استنتاج واضح. الإشارات المتضاربة تكبح رد فعل السوق.

وتكرّر الوضع نفسه بالنسبة للجنيه الإسترليني كما في الجلسة السابقة. حاول المشترون مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة الرئيسي عند 1.3545، وفشلوا مرة أخرى. ويخبرنا الفشل لليوم الثاني على التوالي عند المستوى نفسه شيئاً بوضوح تام: لا يوجد اهتمام شرائي قوي يدعم موقف الثيران، ومن دون محفز أساسي قوي، لا يمكن لمثل هذا المستوى من المقاومة أن يُخترق بقوته الذاتية.

في النصف الثاني من اليوم، ستصدر بيانات مؤشر NFIB Small Business Optimism وبيانات الائتمان الاستهلاكي. ولا يُعد أيّ من هذين الإصدارين من المؤشرات ذات الدرجة الأولى، لذا لا يُتوقع رد فعل قوي من السوق. لكن السياق الأوسع يمنح كلا الرقمين أهمية أكبر.

تداول الزخم والاختراق (Momentum, Breakout Trading)

الفكرة تقوم على أن هناك تجمعات من الأوامر حول المستويات، وبمجرد تفعيلها يكتسب السعر زخماً.

بالنسبة لليورو، تحرّك المستوى التشغيلي العلوي إلى الأسفل مع حركة السوق، وهو الآن عند 1.1617. واختراق هذا المستوى قد يدفع السعر للصعود نحو 1.1635، وإذا تطورت الحركة بشكل إيجابي، فإلى 1.1657. وأتوقع هذا السيناريو إذا جاءت بيانات NFIB ضعيفة، بما يدفع الدولار للتنازل عن بعض مكاسبه ويمنح اليورو فرصة للتعافي من هبوط الأمس. أما الحد السفلي فهو عند 1.1598، واختراقه هبوطاً يمكن أن يفتح المجال للبيع على اليورو باتجاه 1.1584 ثم 1.1568. وأرى أن هذا هو السيناريو الرئيسي إذا جاءت البيانات الأميركية قوية، إذ لا يملك اليورو حالياً الكثير من الحجج الداعمة، بينما تبدو التوقعات قبيل اجتماع البنك المركزي الأوروبي عاملاً كابحاً للمشترين أكثر من كونها عاملاً داعماً لهم.

أما مستويات الجنيه الإسترليني فتبقى من دون تغيير، وهو أمر ذو دلالة بحد ذاته، إذ إن الزوج يتحرك في النطاق نفسه لليوم الثالث على التوالي. اختراق مستوى 1.3545 يفتح الطريق نحو 1.3573 و1.3596. ومن الجدير بالذكر أن هذا هو المستوى نفسه الذي تم رفض الجنيه منه مرتين بالفعل، وتبدو محاولة ثالثة من دون محفز خارجي أمراً مشكوكاً فيه. وإذا حدث الاختراق بالفعل وجاء مدعوماً ببيانات أميركية ضعيفة، فقد تكون الحركة قوية، نظراً لتراكم حجم كبير من أوامر الإيقاف فوق هذا المستوى من متداولين باعوا عند المقاومة. أما المستوى المرجعي السفلي فهو 1.3521، واختراقه هبوطاً يستهدف 1.3501 و1.3480. ونظراً لمحاولتين فاشلتين للصعود، أرجّح سيناريو الهبوط اليوم.

العودة إلى المتوسط (Mean Reversion)، التداول على الارتداد

في هذا الأسلوب، نتداول عكس من تحرّكوا بسرعة مبالغ فيها. يتحرك السعر متجاوزاً مستوى معيناً، لكنه يفشل في جذب اهتمام شرائي أو بيعي كبير، فيعود أدراجه، في حين أن إغلاق المراكز غير الموفقة يعزز حركة الارتداد.

بالنسبة لليورو، يقع الحد العلوي عند مستوى 1.1625. لن أبحث عن مراكز بيع عند تحرك السعر فوق هذا المستوى مباشرة، بل بعد محاولة فاشلة للتماسك أعلاه ثم عودة السعر للهبوط تحته. أما مستوى الإسناد السفلي فهو 1.1597، حيث تنطبق عليه المنطقية العكسية: يمكن التفكير في مراكز شراء بعد كسر فاشل لهذا المستوى إلى الأسفل.

لاحظ أن مستوى 1.1597 يقع تقريبًا مباشرة بجوار مستوى الاختراق 1.1598، ما يخلق وضعًا يتطلب الانتباه. في نفس المنطقة السعرية تظهر سيناريوهات متعارضة، لذلك ما يهم ليس مجرد ملامسة المستوى، بل كيفية تصرف السعر بعد ذلك.

التمركز أسفل المستوى مع استمرار الحركة في نفس الاتجاه يدعم سيناريو الاختراق. أما الكسر السريع أسفل المستوى ثم العودة السريعة فوقه فيرجّح سيناريو مراكز الشراء. وللمبتدئ، من الأكثر عقلانية في مثل هذه المنطقة أن يتجنب رد الفعل الأولي وينتظر وضوح الصورة بدل محاولة توقع النتيجة مسبقًا.

بالنسبة للجنيه الإسترليني، يقع مستوى الإشارة العلوي عند 1.3546 والسفلي عند 1.3511. المستوى العلوي يكاد يتطابق مع مستوى المقاومة الذي رفض المشترين مرتين من قبل، وهو ما يجعل سيناريو العودة إلى المتوسط أكثر إقناعًا. إذا تحرك الجنيه الإسترليني فوق هذا المستوى مرة أخرى اليوم وفشل مجددًا في الثبات أعلاه، فسيكون ذلك الرفض الثالث على التوالي، وغالبًا ما تنتهي مثل هذه السلاسل بحركة في اتجاه الحد السفلي للنطاق. عند مستوى 1.3511، أطبق المنطق العكسي، فأبحث عن مراكز شراء بعد فشل محاولة دفع السوق إلى مستويات أدنى.

في رأيي، من المرجح أن يظل اليورو في اتجاه هابط خلال الجلسات القليلة المقبلة، إذ إن بيانات منطقة اليورو لا توفر دعمًا للمشترين، في حين إن اجتماع البنك المركزي الأوروبي تم تسعيره بالفعل في السوق. أما بالنسبة للجنيه الإسترليني، فلا أستبعد هبوطه نحو الحد السفلي للنطاق، إذ إن الزوج استنفد محاولاته للصعود وأصبح اعتماده بالكامل على ضعف الدولار، بينما لا يُرجَّح أن توفر بيانات الولايات المتحدة اليوم سببًا كافيًا لمثل هذا الضعف.