يُنهي زوج EUR/USD أسبوعاً حافلاً بالأحداث في حالة من عدم اليقين، إذ يتحرك في نطاق تماسك قرب مستوى 1.1370 مع بداية جلسة التداول الأميركية يوم الجمعة، بعد محاولة غير ناجحة للتعافي فوق مستوى 1.1400. ويجد اليورو نفسه عالقاً بين قوتين قويتين لكن متعارضتين؛ فمن جهة، توفر الإشارات المتشددة الصادرة عن البنك المركزي الأوروبي (ECB) وتحسن نشاط الأعمال في منطقة اليورو دعماً للعملة. ومن جهة أخرى، تُغذّي تصاعد حدة الصراع في الشرق الأوسط والارتفاع الحاد في أسعار النفط مخاوف التضخم وتُعزّز قوة الدولار الأميركي.
بعد تعافٍ طفيف من أدنى مستوى له في ثلاثة أسابيع، استأنف زوج EUR/USD تراجعه مقتربًا من قاع 2026 عند 1.1325 المسجل في 24 يونيو، ولم يتمكن من ترسيخ موطئ قدم فوق مستويات المقاومة الرئيسية. محاولة هذا الأسبوع الفاشلة لاختراق مستوى 1.1450 أكدت أن الميل الهبوطي ما زال قائماً.
كان الحدث الأبرز هذا الأسبوع هو اجتماع السياسة النقدية لـ ECB يوم الخميس. وكما كان متوقعًا، أبقى البنك المركزي سعر الفائدة على الإيداع دون تغيير عند 2.25%. ومع ذلك، اتسمت نبرة رئيسة ECB كريستين لاغارد بالتشدد، إذ أشارت إلى أن بعض أعضاء مجلس المحافظين كانوا قد درسوا بالفعل خيار رفع الفائدة في هذا الاجتماع، وجددت تأكيد التزام ECB بمكافحة التضخم. وقد فسّرت الأسواق تصريحاتها على أنها إشارة إلى أن رفع الفائدة في سبتمبر ما زال احتمالاً قويًا للغاية، مع تقدير احتمالية حدوثه حاليًا بنحو 90%.
تشير محاضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي وتصريحات لاجارد إلى أن البنك لا يزال مستعداً لمواصلة تشديد السياسة النقدية رغم التوقف المؤقت عن رفع الفائدة في يوليو. وبحسب اقتصاديين، يُنظر إلى رفع الفائدة في سبتمبر على أنه "أمر شبه محسوم". ومع ذلك، يعتقد كثيرون أن هذه الإشارات من غير المرجح أن تقدم دعماً إضافياً كبيراً لليورو، لأنها مُسعّرة بالفعل إلى حدّ كبير في السوق.
كما أقرت لاجارد بأن أسعار الطاقة المرتفعة واستمرار حالة عدم اليقين المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط قد تبقي التضخم فوق هدف البنك المركزي الأوروبي لمدة أطول مما كان متوقعاً في السابق.
أصبح الارتفاع الحاد في أسعار النفط المصدر الرئيسي للضغط على اليورو في ظل تصاعد حدة الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، الذي دخل ليلته الثالثة عشرة على التوالي من الضربات العسكرية، إلى جانب تجدّد التهديدات من جانب الحوثيين في البحر الأحمر. وقد أدت الهجمات على ناقلات النفط السعودية والحصار الفعلي لمضيق باب المندب إلى زيادة كبيرة في مخاطر تعطل إمدادات الطاقة العالمية.
نتيجة لذلك، ارتفع خام برنت إلى ما فوق 90 دولاراً للبرميل. وتسهم أسعار الطاقة الأعلى في تكثيف الضغوط التضخمية، مما يعزز التوقعات بأن Federal Reserve سيبقي على موقفه المتشدد في السياسة النقدية، وهو ما يدعم بدوره الدولار الأميركي. ووفقاً لأداة CME FedWatch Tool، ارتفعت احتمالية إقدام Federal Reserve على رفع أسعار الفائدة في سبتمبر إلى 80٪.
جاءت البيانات الأولية لمؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو، الصادرة يوم الجمعة، أعلى من توقعات السوق. فقد ارتفع مؤشر مديري المشتريات للقطاع الصناعي إلى 52.0 من 51.4، بينما صعد مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات إلى 51.6 من 49.4، ليعود إلى منطقة التوسع فوق عتبة 50 نقطة. وسجّلت ألمانيا تحسناً مماثلاً.
إلا أن الأثر الإيجابي لهذه البيانات تلاشى تحت وطأة تصاعد المخاطر الجيوسياسية واستمرار قوة الدولار الأميركي.
من منظور تقني، يواصل زوج EUR/USD الحفاظ على انحياز هبوطي على المدى القصير بينما يتحرك في نطاق عرضي أسفل مستويات المقاومة الرئيسية.
على الرسم البياني اليومي، يبقى الزوج أدنى كلٍّ من المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 فترة (1.1485) والمتوسط المتحرك الأسي لـ 200 فترة (1.1565)، وهو ما يشكل إشارة كلاسيكية على استمرار الاتجاه الهابط للمدى المتوسط.
المؤشرات الفنية تشير حاليًّا إلى ما يلي:
تقع أقرب مستويات المقاومة عند:
اختراق مؤكّد فوق مستوى 1.1460، مدعومًا بإشارات فنية، قد يفتح الطريق نحو 1.1500 و1.1535 و1.1565.
تقع أقرب منطقة دعم بين:
كسر مؤكّد أسفل هذه المنطقة قد يمهّد الطريق نحو 1.1230 (متوسط متحرك أسي أسبوعي لـ 200 فترة)، يليه مستوى 1.1200.
التاريخ | الحدث | التوقع / التقدير | الأثر المتوقع على زوج EUR/USD |
24 يوليو | بيانات مؤشر مديري المشتريات S&P Global في الولايات المتحدة | إيجابية بشكل عام | تأثير محدود بسبب التطورات الجيوسياسية |
28–29 يوليو | اجتماع Federal Reserve | من المتوقع بقاء سعر الفائدة عند 3.50%–3.75% | الإشارات ذات الطابع التيسيري ستدعم اليورو، بينما الإشارات ذات الطابع المتشدد ستضغط عليه |
30 يوليو | اجتماع Bank of England | — | تأثير غير مباشر عبر تحركات الدولار الأميركي |
31 يوليو | بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يوليو في منطقة اليورو | من المتوقع تباطؤ التضخم | قد يؤثر في توقعات أسعار الفائدة لدى ECB |
طوال الأسبوع | التطورات الجيوسياسية | — | التصعيد سيضغط على زوج EUR/USD؛ أما التهدئة فستدعمه |
دخل زوج EUR/USD مرحلة حاسمة، حيث يواجه الزخم الصعودي الناتج عن لهجة ECB المتشددة وتحسن البيانات الاقتصادية ضغوطًا بيعية ناجمة عن المخاطر الجيوسياسية وارتفاع أسعار الطاقة. يظل مستوى 1.1350 نقطة محورية رئيسية على المدى القصير. في الأسبوع المقبل، سيتجه تركيز الأسواق إلى اجتماع Federal Reserve والتطورات في الشرق الأوسط، وكلاهما قد يحدد الاتجاه التالي لحركة الزوج.
للمتداولين على المدى القصير: تبقى المراكز البيعية مفضّلة بعد تأكيد كسر مستوى 1.1350، مع استهداف مستويات 1.1325 و1.1290 إلى الأسفل. ينبغي التفكير في فتح مراكز شرائية فقط بعد استقرار التداول فوق 1.1420 لفترة كافية، على أن يكون ذلك مدعومًا بعوامل أساسية إيجابية.
للمستثمرين على المدى المتوسط: يظل نهج الانتظار والترقب مناسبًا حتى تتضح الصورة بشكل أكبر فيما يخص التطورات الجيوسياسية ونتائج اجتماع Federal Reserve. قد يوفر أي تصحيح باتجاه منطقة 1.1325–1.1290 فرصة لبناء مراكز شرائية، بشرط محافظة ECB على نبرته المتشددة وتراجع قوة الدولار الأميركي.
إدارة المخاطر: يُنصح بالحذر في ظل ارتفاع مستويات التذبذب الناتج عن الأحداث الجيوسياسية والإصدارات الرئيسية للبيانات الاقتصادية. يُفضل استخدام أوامر إيقاف الخسارة بانضباط، مع متابعة لصيقة للتطورات في الشرق الأوسط، إلى جانب تصريحات مسؤولي Federal Reserve وECB.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
