13.02.202607:34 Forex Analysis & Reviews: «الذهب الرقمي» – هل هو مجرد أسطورة؟

لقد هبط سعر Bitcoin بأكثر من 50% منذ شهر أكتوبر من العام الماضي، ولا تظهر أي مؤشرات على انتهاء هذا الهبوط، فضلًا عن غياب أي بوادر تعافٍ ولو بسيط. لا توجد نماذج صعودية، ولا كسور في الهيكل الهابط، ولا يُتوقع ظهور مثل هذه الإشارات في المستقبل القريب. وبذلك يمكن أن تهبط الأسعار قريبًا جدًا إلى مستوى 57,500 دولار. ومن الجدير أيضًا التطرق إلى العملات المشفرة الأخرى، فمعظمها يواصل الهبوط بدوره. ففي حين أن Ethereum وSolana وعددًا من العملات المشفرة الأكثر أو أقل استقرارًا ينخفضون ببساطة مع Bitcoin، تحاول حاليًا مجموعة كاملة من "العملات المشفرة الرديئة" التي ظلت لسنوات في قاع السوق أن تجد قاعًا جديدًا. الغالبية العظمى من العملات البديلة (altcoins) تُتداول الآن عند أسعار أقل من 1 دولار، و"موسم العملات البديلة" لم يبدأ بعد.

تذكيرًا، فإن "موسم العملات البديلة" هو فترة ينخفض فيها الطلب على Bitcoin بينما يرتفع الطلب على العملات البديلة. يتم تفسير هذه الظاهرة ببدء تدفق رؤوس الأموال من Bitcoin المبالغ في قيمته إلى العملات البديلة المقوَّمة بأقل من قيمتها. إلا أننا نرى أن هذا النموذج لا يعمل في الفترة 2025-2026. Bitcoin يواصل الهبوط ويسحب معه كامل سوق العملات المشفرة إلى الأسفل، على الرغم من التصريحات المتفائلة من مايكل سايلور وكاثي وود بأن "سعر Bitcoin سيصل قريبًا إلى 1.5 مليون دولار".

أين تكمن المشكلة؟ فـBitcoin هو "الذهب الرقمي"، ووفقًا لكاثي وود فهو أفضل من الذهب نفسه. تكمن المشكلة في أن Bitcoin لا يمتلك قيمة ذاتية، ولم يتحول خلال 18 عامًا من وجوده إلى بديل للدولار أو العملات الورقية، ولم يصبح "أداة تحوّط ضد التضخم"، ولم يتحول إلى وسيط للتبادل أو وسيلة للدفع، كما يتميز بتقلبات حادة جدًا، ما يجعله عرضة بدرجة كبيرة لعمليات الـpump والـdump. ففي أي لحظة يمكن أن ينهار سعر Bitcoin بنسبة 10–15%، ومثل هذه الحركة كفيلة بإخراج عدد كبير من المتداولين بمختلف أنواعهم من السوق. ونتيجة لذلك، يبقى Bitcoin أداة استثمارية عالية المخاطر أقرب إلى لعبة، تتحكم فيها رؤوس الأموال الكبيرة والصناديق. عندما يشترون (pump)، يرتفع السوق، وعندما يبيعون (dump)، يهبط السوق، ولا تكون هناك حاجة لأي مبررات أساسية لمثل هذه التحركات.

توصيات لتداول زوج BTC/USD:

يواصل Bitcoin تكوين اتجاه هابط مكتمل الأركان. ما زلنا نتوقع هبوطًا نحو الهدف الواقع عند 57,500 دولار (مستوى فيبوناتشي 61.8% للاتجاه الصاعد الممتد على ثلاث سنوات)، ولا توجد حاليًا أي إشارات على انعكاس الاتجاه. ومع ذلك، حتى مستوى 57,500 دولار لم يعد يبدو محطة نهائية. من بين مناطق POI الخاصة بصفقات البيع على الإطار الزمني اليومي يمكن الإشارة إلى آخر منطقة FVG هابطة، والتي لا يزال Bitcoin بعيدًا جدًا عن الوصول إليها. يوجد كذلك FVG هابطة على إطار الأربع ساعات، وقد أعطت رد فعل سعريًا بالأمس. قد يكون الآن قد فات الأوان لفتح مراكز بيع جديدة، لكن نكرر: لا توجد أي علامات على انعكاس.

توصيات لتداول زوج ETH/USD:

يستمر الاتجاه الهابط في التكوّن على الإطار الزمني اليومي. كان ولا يزال نموذج البيع الرئيسي هو الـbearish order block على الإطار الزمني الأسبوعي. وكما حذرنا، فإن الحركة الناتجة عن هذه الإشارة يمكن أن تكون قوية وطويلة الأمد. فمنذ تشكّل هذا النموذج، هبط Ethereum بالفعل بنسبة 55% أو ما يعادل 2,500 دولار. على المدى القصير يمكن توقع تصحيح صاعد، إلا أن النموذج الصعودي الوحيد على إطار الأربع ساعات قد تم إلغاؤه بالفعل. وبدلًا منه، تم تشكيل منطقتي FVG هابطتين، لديهما احتمال أعلى في توليد إشارات بيع متوافقة مع الاتجاه. تمتد الأهداف لـEthereum نزولًا إلى مستوى 1,400 دولار.

شروحات للرسوم التوضيحية:

• CHOCH – كسر في هيكل الاتجاه.
• Liquidity – السيولة، أو أوامر إيقاف الخسارة الخاصة بالمتداولين التي يستخدمها صناع السوق لبناء مراكزهم.
• FVG – منطقة عدم كفاءة سعرية. يمر السعر عبر مثل هذه المناطق بسرعة كبيرة، بما يشير إلى غياب كامل لأحد أطراف السوق. لاحقًا يميل السعر إلى العودة إلى هذه المناطق والتفاعل معها.
• IFVG – منطقة عدم كفاءة سعرية معكوسة. بعد عودة السعر إلى مثل هذه المنطقة لا يتفاعل معها، بل يخترقها بقوة ثم يعيد اختبارها من الجهة الأخرى.
• OB – order block. الشمعة التي فتح عندها صانع السوق مركزًا يهدف إلى تجميع السيولة لتشكيل مركزه في الاتجاه المعاكس.