13.10.202610:47 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD – Phân tích và Dự báo giá: Cặp tiền vẫn duy trì triển vọng giảm giá

Vào thứ Ba, khi phiên giao dịch châu Âu mở cửa, EUR/USD giữ tương đối ổn định, với những nỗ lực thăm dò nhằm tăng cao hơn. Tuy nhiên, kỳ vọng về lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng có thể hỗ trợ đồng USD và ngăn cản cặp tiền này tăng giá thêm.

Hôm thứ Hai, Chủ tịch Federal Reserve Bank of Cleveland, bà Beth Hammack, cho biết một lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn có thể là cần thiết để kiềm chế lạm phát và ngăn kỳ vọng lạm phát bám rễ sâu trong nền kinh tế.

Theo công cụ CME FedWatch Tool, thị trường đang gán xác suất 80,6% cho kịch bản Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới, trong khi xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 lên tới gần 84,7%.

Các báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ sẽ được công bố cuối tuần này và sẽ cung cấp định hướng then chốt cho các quyết định chính sách trong tương lai của Fed. Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố vào thứ Tư, tiếp theo là Chỉ số giá sản xuất (PPI) và số liệu doanh số bán lẻ vào thứ Năm.

Trong tháng 9, CPI tổng thể được dự báo tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, so với mức 3,4% của tháng trước đó. CPI lõi cũng được dự báo tăng 2,5% so với cùng kỳ, nhỉnh hơn mức 2,4% ghi nhận trong tháng 8. Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát tại Mỹ tăng tốc đều có thể củng cố quyết tâm của Fed trong việc duy trì chính sách tiền tệ hạn chế để kiềm chế đà tăng giá dai dẳng.

Trong khi đó, đồng euro vẫn chịu áp lực khi các bất đồng liên quan đến ngân sách của Pháp tiếp tục củng cố triển vọng giảm giá đối với EUR/USD.

Theo các chuyên gia phân tích của ING, các cuộc thảo luận về ngân sách mới của Pháp sẽ diễn ra tại quốc hội trong tuần này. Đề xuất ngân sách bao gồm “thêm 43 tỷ euro cắt giảm chi tiêu”. Họ cho rằng “khó có thể đạt được tiến triển đáng kể trong vấn đề này”. ING bổ sung rằng chính phủ có thể buộc phải “thông qua ngân sách bằng sắc lệnh”, vì phe đối lập nhiều khả năng sẽ không tìm cách lật đổ chính phủ, điều có thể khiến vấn đề nợ của Pháp trở nên trầm trọng hơn. Ngân hàng này nhận định “đây khó có thể được coi là yếu tố tích cực đối với đồng euro”.

ING cũng nhấn mạnh rằng “giới đầu cơ và thị trường quyền chọn tiền tệ hiện đang thể hiện xu hướng rõ ràng nghiêng về phe bán đối với EUR/USD, mặc dù trạng thái vị thế bắt đầu có dấu hiệu bị kéo giãn quá mức”. Theo các nhà phân tích, “trừ khi những sai lầm chính sách nghiêm trọng từ phía Mỹ khiến nhà đầu tư đặt câu hỏi về tính hợp lý của việc duy trì vị thế mua USD, các yếu tố vĩ mô sẽ tiếp tục tạo sức ép lên EUR/USD.” Trong ngắn hạn, “một đợt giảm sâu hơn về vùng 1,1100–1,1120 có vẻ là kịch bản khả dĩ hơn.”

Quan chức Fed Hammack cũng duy trì lập trường “diều hâu”, với giọng điệu của Fed nhấn mạnh rủi ro kỳ vọng lạm phát bị neo chặt.

Bà Hammack đã thể hiện quan điểm thiên về thắt chặt hơn, với điểm số 8,4 trên 10 theo thang đo FXS Speechtracker, cao hơn đáng kể so với mức trung bình lịch sử 7,5. Điều này cho thấy khuynh hướng thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh hơn so với kịch bản cơ sở. Việc nhấn mạnh nhu cầu tăng lãi suất và duy trì chính sách hạn chế nhằm kéo lạm phát về mục tiêu 2%, cùng với lo ngại rằng kỳ vọng lạm phát có thể bị neo cứng trong bối cảnh áp lực tăng giá chủ yếu do cầu mạnh và các điều kiện tài chính “trung tính”, cho thấy sự ưu tiên đối với các bước điều chỉnh lãi suất nhanh nhưng thận trọng để duy trì lập trường chính sách tiền tệ mang tính hạn chế.

Nỗ lực của bà Hammack nhằm làm rõ khuôn khổ phản ứng chính sách của Fed, cùng với cảnh báo rằng các doanh nghiệp có kế hoạch tăng giá bán nhiều hơn mức tăng chi phí, nhấn mạnh một nỗ lực có chủ đích trong việc tái định hình kỳ vọng thị trường và hỗ trợ USD thông qua việc duy trì lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn.

Chỉ số FXS Fed Sentiment tăng 0,59 điểm lên 138,92, củng cố giọng điệu “diều hâu” trong thông điệp của Fed, khi chỉ số này vẫn cao hơn đáng kể so với ngưỡng trung tính 100. Kết hợp với điểm số FXS Speechtracker ở mức cao, mức tăng này cho thấy thị trường cần tiếp tục tính đến triển vọng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, yếu tố nhìn chung hỗ trợ USD so với euro và yen.

Xét về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy EUR/USD vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn, khi giao dịch dưới các đường trung bình động quan trọng.

Mức kháng cự gần nhất là vùng tâm lý 1,1200, tiếp theo là đường trung bình động hàm mũ (EMA) 9 ngày. Tuy nhiên, phe mua còn phải đi một chặng đường dài trước khi áp lực bán suy yếu đáng kể. Hỗ trợ nằm tại 1,1150. Các chỉ báo dao động đang ở vùng tiêu cực, xác nhận lợi thế nghiêng về phe bán. Tuy nhiên, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang nằm trong vùng quá bán, cho thấy khả năng xuất hiện một nhịp điều chỉnh. Dù vậy, bất kỳ nhịp hồi kỹ thuật nào nhiều khả năng vẫn sẽ được xem là cơ hội để bán ra. Xu hướng dễ xảy ra nhất vẫn là đi xuống.