03.09.202615:38 Forex Analysis & Reviews: Phe diều hâu và ôn hòa trong Fed: EUR/USD và EUR/JPY chuẩn bị nối lại đà tăng

Thị trường hiện đang bị “kéo co” quanh quyết định lãi suất của Fed trong cuộc họp tháng 9, và kết quả sẽ có ý nghĩa quyết định đối với thị trường forex cũng như hướng đi của đồng USD trong ngắn hạn.

Giới phân tích đang chia rẽ về việc Fed sẽ tăng lãi suất trong tháng 9 hay giữ nguyên. Một bên ủng hộ tăng lãi suất viện dẫn lạm phát vẫn dai dẳng ở mức cao — trên mục tiêu trong hơn 60 tuần — cùng với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng, như bằng chứng rằng Fed (và cá nhân Chủ tịch Warsh) sẽ buộc phải hành động. Họ lập luận rằng mức lợi suất cao hiện nay đã phản ánh đầy đủ các điều kiện mà Fed buộc phải tôn trọng.

Ở chiều ngược lại, lập luận cho khả năng tạm dừng ngày càng nhiều. Những tín hiệu suy yếu của thị trường lao động từ các số liệu gần đây cho thấy Fed có thể sẽ muốn chờ thêm. Nếu các báo cáo lạm phát sắp tới, đặc biệt là số liệu giá tiêu dùng, không thay đổi nhiều so với tháng 7, lập luận cho việc “án binh bất động” sẽ càng mạnh hơn.

Thị trường có thể phản ứng thế nào? Nếu số liệu bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ thấp hơn mức dự báo hiện tại khoảng 55.000 việc làm mới và lạm phát giữ ổn định, Fed nhiều khả năng sẽ nghiêng về phương án tiếp tục tạm dừng. Kịch bản đó có thể hỗ trợ thị trường cổ phiếu, tạo áp lực giảm lên đồng USD, và có lợi cho vàng, các kim loại quý khác và tài sản crypto. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cũng nhiều khả năng sẽ giảm.

Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang đã phản ánh rõ cuộc “kéo co” này. Sau báo cáo ADP yếu, xác suất Fed tăng lãi suất vào ngày 16/9 đã giảm từ khoảng 68% xuống còn 60,2%. Những con số này có thể còn giảm thêm nếu dữ liệu việc làm tổng thể gây thất vọng.

Triển vọng trong ngày:

EUR/USD

Cặp tiền đang được giao dịch trên mức 1.1600 trước báo cáo việc làm của Mỹ. Nếu rủi ro thiên về lập trường ôn hòa hơn của Fed, EUR/USD có thể nhận được lực hỗ trợ và tăng lên vùng 1.1656, sau đó là 1.1700. Mức mua tiềm năng: 1.1612. Mức dừng lỗ gợi ý: 1.1575.

EUR/JPY

Cặp tiền đang chịu áp lực trong bối cảnh kỳ vọng rằng Bank of Japan có thể thực hiện một động thái tăng lãi suất mạnh — có thể +50 bp hoặc thậm chí +75 bp. Trong bối cảnh đó, EUR/JPY có thể giảm về vùng 180.65. Mức bán tiềm năng: 181.65. Mức dừng lỗ gợi ý: 183.53.