31.08.202610:10 Forex Analysis & Reviews: Thị trường chứng khoán ngày 31/8: S&P 500 và NASDAQ giảm điểm sau phát biểu của Warsh tại Jackson Hole

Thứ Sáu tuần trước, các chỉ số chứng khoán đóng cửa trong sắc đỏ. S&P 500 giảm 0,25%, trong khi Nasdaq 100 mất 0,52%. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0,02%.

Ngay trong hôm nay, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn hai năm, vốn rất nhạy cảm với các thay đổi về lãi suất, đã giảm 3 điểm cơ bản, phần nào bù lại cú nhảy vọt hôm thứ Sáu sau khi Kevin Warsh cảnh báo rằng lạm phát chưa thực sự chậm lại đáng kể và cơ quan điều tiết vẫn còn rất nhiều việc phải làm. Hợp đồng tương lai hôm nay tiếp tục xu hướng giảm, với S&P 500 lùi 0,2% và hợp đồng Nasdaq 100 giảm 0,05%. Trong khi đó, đồng USD ổn định trở lại sau đợt tăng mạnh nhất trong hơn hai tháng.

Quy mô của đợt điều chỉnh lại kỳ vọng là rất đáng chú ý. Theo thị trường hoán đổi, các nhà giao dịch đã nâng xác suất Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 lên 62%, từ khoảng 34% trước bài phát biểu của Warsh. Cần nhắc lại rằng mới giữa tháng 8, thị trường chỉ đánh giá khả năng thắt chặt trong tháng 9 ở mức khoảng 30%, vì vậy chỉ một bài phát biểu đã gần như định hình lại toàn bộ đường cong kỳ vọng.

Đáng lưu ý là bản thân Warsh đã tránh đưa ra một tín hiệu trực tiếp. Ông cho rằng các điều kiện tài chính hiện chưa mang tính kiềm chế và gọi lãi suất là công cụ chủ đạo để Fed thực hiện nhiệm vụ của mình. Tuy nhiên, ông không bày tỏ sự ủng hộ rõ ràng đối với việc tăng lãi suất vào tháng 9. Sự mập mờ này đã tạo ra khoảng cách giữa mức định giá 62% trên thị trường hoán đổi và dự báo tạm dừng tăng lãi suất của giới phân tích.

Một động lực bổ sung trong ngày hôm nay đến từ địa chính trị. Giá dầu Brent tăng 2,8%, tiến sát mức 91 USD/thùng, sau khi Washington và Tehran có các đòn đáp trả lẫn nhau lần đầu tiên trong khoảng một tháng. Cũng cần nhắc lại rằng chỉ tuần trước, thị trường còn kỳ vọng vào tiến triển trong đàm phán giữa Iran và Oman về một hành lang hàng hải tạm thời, và căng thẳng hiện nay đang đưa “phần bù rủi ro dầu mỏ” quay trở lại, kèm theo đó là những rủi ro lạm phát mà Warsh đã cảnh báo.

Ở các thị trường khác, bức tranh có phần trái chiều. Đồng yên suy yếu nhẹ về khoảng 159,55 đổi 1 đô la sau khi chỉ số lạm phát chủ chốt của Tokyo tăng tốc tháng thứ ba liên tiếp. Vàng giảm xuống khoảng 4.575 đô la mỗi ounce, Bitcoin giảm nhẹ xuống dưới 80.000 đô la, trong khi giá đồng tiến gần các mức cao kỷ lục.