For Traders

Phân tích Ngoại hối

News

11.08.202615:27 Forex Analysis & Reviews: S&P 500 lập đỉnh kỷ lục khi dữ liệu việc làm yếu làm giảm khả năng Fed tăng lãi suất

S&P 500 đã đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ Sáu. Giới giao dịch kết luận rằng sự suy giảm bất ngờ trong số lượng việc làm phi nông nghiệp tháng 7 sẽ làm giảm khả năng Fed nâng lãi suất trong tương lai gần.

Các chỉ số diễn biến như sau: S&P 500 tăng 0,62% và đóng cửa ở mức 7.757,64 điểm. Chỉ số tổng hợp Nasdaq tăng 1,3% lên 26.690,62 điểm. Dow Jones tăng 151,83 điểm, tương đương 0,28%, lên 54.036,93 điểm.

Cả ba chỉ số đều kết thúc trong vùng tích cực tuần thứ hai liên tiếp, ghi nhận chuỗi diễn biến tốt nhất kể từ tháng 4. Trong năm phiên giao dịch, S&P 500 tăng thêm 3,6% và lần đầu tiên vượt mốc 7.700 điểm trong tuần này. Nasdaq bật tăng 5,2%, một phần được hỗ trợ bởi sự phục hồi của nhóm cổ phiếu hãng sản xuất chip. Dow tăng khoảng 3%.

Số việc làm phi nông nghiệp giảm 23.000 trong tháng 7. Đây là cú sốc hoàn toàn đối với các nhà kinh tế của Dow Jones, những người trước đó dự báo tăng 83.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1%, thấp hơn dự báo 4,2%, trong khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động rơi xuống mức thấp nhất trong hơn 5 năm.

Hợp đồng tương lai Fed funds hiện phản ánh kỳ vọng rằng lãi suất chuẩn sẽ được giữ trong biên độ 3,50%–3,75% tại cuộc họp tháng 9, theo CME FedWatch. Chỉ vài ngày trước, thị trường còn định giá xác suất 55% cho một đợt tăng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm; nay triển vọng đã thay đổi rõ rệt.

Đợt tăng giá do nhóm cổ phiếu công nghệ dẫn dắt trong tuần này, đưa thị trường lập kỷ lục mới, sẽ sớm được thử thách bởi loạt dữ liệu lạm phát. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7 được dự báo tăng 3,4% so với cùng kỳ. CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) được ước tính ở mức 2,5% so với cùng kỳ, theo khảo sát của Reuters. Dữ liệu giá nhà sản xuất sẽ được công bố vào ngày hôm sau, trong khi thứ Sáu sẽ có số liệu doanh số bán lẻ, cung cấp bức tranh về chi tiêu của người tiêu dùng.

Các chiến lược gia của JPMorgan lưu ý trong một bản ghi nhớ gửi khách hàng rằng lạm phát trong dữ liệu gần đây đã bắt đầu cho thấy dấu hiệu đạt đỉnh, với mức công bố tháng 6 thấp hơn kỳ vọng. Các thước đo lõi cũng đang mềm lại, khi PCE lõi trong các số liệu kế tiếp gần đây đang vận động dưới mức 3% theo năm. Họ tiếp tục nhận thấy bối cảnh hiện tại rất khác so với năm 2022 và không kỳ vọng áp lực lạm phát mạnh.

Lịch công bố báo cáo doanh nghiệp tuần này trầm lắng hơn sau giai đoạn báo cáo dày đặc. Tuy vậy, các báo cáo từ Applied Materials, Cisco, CoreWeave, Super Micro và JD.com vẫn được chờ đợi và có thể tác động đến nhóm cổ phiếu AI và công nghệ.

S&P 500 hiện tăng hơn 13% tính từ đầu năm. Lợi nhuận doanh nghiệp đã vượt mức kỳ vọng vốn đã cao trong quý thứ hai liên tiếp, tiếp thêm lạc quan cho nhà đầu tư.

Theo Mislav Matejka của JPMorgan, mùa báo cáo lợi nhuận quý II khá tích cực. Tỷ lệ doanh nghiệp vượt dự báo cao hơn đáng kể so với thông lệ. Tại cả Mỹ và châu Âu, tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu theo năm đều vượt 20%.

Nhận định của các chuyên gia phân tích:

Evercore ISI: thị trường giá lên nhờ AI đang nóng lên trong bối cảnh biến động lợi nhuận, dòng tiền tự do suy giảm ở các công ty công nghệ lớn, biến động giá dầu, thay đổi lãnh đạo Fed và lo ngại về cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, tất cả diễn ra trước tháng 9 – vốn “truyền thống là nhiều sóng gió”.

Biến động đang tăng, nhưng điều đó không có nghĩa là thị trường giá lên sắp đạt đỉnh. Ngược lại, xác suất cho kịch bản lạc quan với S&P 500 ở mức 9.000 đã tăng lên. Những yếu tố có thể kích hoạt FOMO thực sự vẫn còn ở phía trước. Tương tự năm 1999, các nhịp tăng tiếp theo sẽ đi kèm với biến động lớn hơn. Khi mùa báo cáo lợi nhuận dần kết thúc, các yếu tố vĩ mô sẽ một lần nữa trở lại vị trí trung tâm.

JPMorgan: các chuyên gia vẫn duy trì quan điểm tích cực với cổ phiếu. Họ kỳ vọng các chỉ số sẽ thiết lập những mức đỉnh lịch sử mới trong nửa cuối năm, và vẫn còn dư địa tăng thêm.

Morgan Stanley: tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu và các điều chỉnh dự báo tích cực vẫn tiếp diễn. Thị trường ngày càng đánh giá cao chất lượng lợi nhuận, dòng tiền tự do bền vững và các cải thiện hiệu quả do AI mang lại. Ưu tiên được dành cho các doanh nghiệp chất lượng đang triển khai AI, các định chế tài chính lớn và nhà sản xuất hàng tiêu dùng.

Goldman Sachs: ngân hàng này kỳ vọng nhu cầu cổ phiếu từ khối doanh nghiệp sẽ vượt nguồn cung vào năm 2026. Hoạt động mua lại cổ phiếu S&P 500 đã tăng 11% so với cùng kỳ trong quý II. Tổng giá trị các chương trình mua lại cổ phiếu mới được phê duyệt từ đầu năm đến nay gần mức kỷ lục, xấp xỉ 1 nghìn tỷ USD.

Các chuyên gia ước tính 1,4 nghìn tỷ USD mua lại cổ phiếu trong năm nay sẽ bù đắp khoảng 700 tỷ USD phát hành sơ cấp và nguồn cung tiềm năng đến từ hết thời hạn hạn chế bán sau các đợt IPO.

Andreeva Natalya,
Analytical expert of InstaSpot
© 2007-2026

Thêm các bài viết của tác giả này

Về phần danh sách