10.07.202609:12 Forex Analysis & Reviews: Vàng ổn định

Giá vàng hôm nay đã ổn định quanh mức 4.120 USD mỗi ounce. Trong khi đó, các nhà giao dịch đang đánh giá tác động của việc căng thẳng leo thang trở lại ở Trung Đông và khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) nâng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Đáng chú ý là ngay cả trong bối cảnh các cuộc không kích đáp trả lẫn nhau trong tuần này và việc Mỹ khôi phục các lệnh trừng phạt dầu mỏ đối với Iran, các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran vẫn đang tiếp diễn. Tuy nhiên, đây là thông tin theo một quan chức Mỹ.

Rõ ràng, các cuộc đối đầu đã khiến thỏa thuận ngừng bắn tạm thời ký tháng trước bị đặt vào tình thế rủi ro và làm gia tăng mức độ bất định liên quan đến việc vận chuyển an toàn năng lượng và các hàng hóa khác qua eo biển Hormuz. Lập luận đối với vàng không thay đổi và cũng đã quá quen thuộc. Leo thang xung đột làm tăng khả năng Fed sẽ duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn để xử lý tác động lạm phát từ chi phí năng lượng gia tăng. Biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed công bố tuần này cho thấy một số thành viên nhìn thấy cơ sở cho việc tăng lãi suất, dù cuối cùng lãi suất vẫn được giữ nguyên. Chính sách tiền tệ thắt chặt truyền thống là yếu tố bất lợi đối với vàng, vốn không mang lại lãi suất. Đồng USD mạnh cũng có thể tạo ra lực cản đáng kể đối với đà tăng giá của vàng.

Một tín hiệu bổ sung tác động đến vàng là phát biểu của Chủ tịch New York Fed John Williams rằng trong số các yếu tố ảnh hưởng đến lạm phát Mỹ, ông lo ngại nhất về nhu cầu được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo. Ông cho rằng nếu áp lực này kéo dài, Fed có thể buộc phải tăng lãi suất. Đây là một sự dịch chuyển trọng tâm đáng kể. Gần đây, sự chú ý chủ yếu tập trung vào áp lực từ năng lượng và thuế quan, nhưng giờ đây một trong những thành viên có ảnh hưởng nhất của Fed lại coi nhu cầu mang tính cấu trúc do AI dẫn dắt là rủi ro chính đối với lạm phát. Tất cả những điều này đều bất lợi cho triển vọng tăng giá của vàng.

Tuy nhiên, hiện vẫn có rất ít bằng chứng cho thấy nhà đầu tư đang mở các vị thế bán khống lớn để đặt cược vào những đợt giảm tiếp theo, điều này cho thấy thị trường đang ở trạng thái tạm dừng thận trọng hơn là chuyển hẳn sang tâm lý bi quan. Lực đỡ mang tính cấu trúc từ các ngân hàng trung ương vẫn là đối trọng quan trọng trước áp lực ngắn hạn.

Những ngày tới, đặc biệt là diễn biến các cuộc đàm phán kỹ thuật giữa Mỹ và Iran, sẽ quyết định liệu vàng có giữ được trên mốc 4.100 USD hay sẽ quay lại kiểm định ngưỡng tâm lý 4.000 USD.

Xét về bức tranh kỹ thuật hiện tại của vàng, phe mua cần vượt qua vùng kháng cự gần nhất tại 4.124 USD. Điều này sẽ mở ra cơ hội hướng tới mục tiêu 4.186 USD, phía trên đó sẽ khá khó để giá có thể bứt phá. Mục tiêu xa nhất sẽ nằm tại 4.249 USD. Nếu giá vàng suy giảm, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát vùng 4.062 USD. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng dao động sẽ giáng một đòn mạnh vào vị thế của phe mua và đẩy giá vàng xuống đáy 4.008 USD, với khả năng tiếp tục giảm về 3.954 USD.