10.07.202609:04 Forex Analysis & Reviews: Tại sao lại có giới hạn 21 triệu coin?

Bitcoin và Ethereum vẫn tiếp tục giao dịch không xa mức đáy của một năm trở lại đây. Trong tuần qua, hai đồng tiền điện tử lớn nhất thị trường chỉ có được một nhịp điều chỉnh nhỏ, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy xu hướng giảm bắt đầu từ năm ngoái đã kết thúc. Trên khung thời gian 4 giờ của Bitcoin chỉ xuất hiện một cú “gom thanh khoản” (liquidity grab) giúp giá có được nhịp hồi kỹ thuật – đó chính là những gì chúng ta đang thấy. Bối cảnh cơ bản của thị trường crypto vẫn yếu, thể hiện chủ yếu ở: nhu cầu giao ngay thấp, dòng vốn xoay sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, và việc Fed kiên định đưa lạm phát về mức 2%, đồng nghĩa với chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài. Do đó, chúng tôi vẫn chưa thấy cơ sở nào cho một đợt tăng giá bền vững của Bitcoin hay Ether.

Trong khi đó, CEO StarkWare Eli Ben-Sasson đã nêu ra ý tưởng loại bỏ giới hạn nguồn cung 21 triệu Bitcoin. Ben-Sasson cho rằng mỗi năm đều có một số người dùng mạng lưới mất quyền truy cập vào ví của họ, khiến số coin đó coi như bị mất vĩnh viễn, làm giảm tổng cung “vàng kỹ thuật số” thực sự có thể lưu thông. Ông đề xuất thay trần cung cố định bằng một giới hạn phát hành hàng năm khoảng 4%. Đáng chú ý là ngay từ năm 2017, tổng số Bitcoin bị mất đã được ước tính vào khoảng 3–4 triệu – tương đương gần một phần năm tổng nguồn cung có thể khai thác. Ben-Sasson cũng thừa nhận có thể sẽ đến lúc toàn bộ hoặc phần lớn các khóa riêng tư sẽ bị thất lạc.

Chúng tôi muốn nhấn mạnh thêm một vấn đề quan trọng khác. Một tài sản mà bạn có thể mất quyền truy cập bất cứ lúc nào thì hấp dẫn đến mức nào? Hãy tưởng tượng một thẻ ngân hàng mà chỉ cần bạn quên mã PIN là mất toàn bộ số tiền ngay lập tức. Trong trường hợp đó còn ai muốn sử dụng thẻ ngân hàng? Theo quan điểm của chúng tôi, đây chính là nhược điểm lớn nhất của Bitcoin – tính phi tập trung. Bạn hoàn toàn tự chịu trách nhiệm với ví và coin của mình, điều này khiến Bitcoin chẳng khác nào một “két sắt chứa tiền” đặt trong căn hộ của bạn. Nếu mất chìa, bạn sẽ không bao giờ mở lại được. Khi Bitcoin tăng giá mạnh, yếu tố này gần như không khiến nhà đầu tư bận tâm. Khi Bitcoin không tăng (như hiện tại), gần như không ai muốn dùng nó làm phương tiện thanh toán nếu nguy cơ mất quyền truy cập có thể xảy ra bất cứ lúc nào.

Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD

Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi vẫn kỳ vọng giá giảm về vùng 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), dù thực tế vùng này về cơ bản đã được kiểm định. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm sẽ kết thúc tại đây. FVG giảm cuối cùng được hình thành ở vùng 68.000–70.700 USD trên khung ngày, vì vậy khu vực này đóng vai trò POI để tìm kiếm lệnh bán trong vài tuần tới. Trên khung 4 giờ, Bitcoin đang trải qua một nhịp điều chỉnh nữa, nhưng các lệnh bán vẫn hấp dẫn hơn.

Khuyến nghị giao dịch cho ETH/USD

Trên khung ngày, xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái vẫn đang tiếp diễn. Mô hình bán chủ đạo vẫn là bearish order block trên khung tuần. Chúng tôi không nghĩ xu hướng giảm hiện tại đã kết thúc, vì chưa có dấu hiệu đảo chiều đối với cả Bitcoin lẫn Ether. Ethereum đã quay lại đà giảm với các mục tiêu tại 1.391 USD và 788 USD, dù hiện tại thị trường đang trong giai đoạn đi ngang (flat) trên khung ngày. Trong ngắn hạn, chúng tôi khuyến nghị theo dõi các nhịp lệch lên khỏi biên trên của kênh đi ngang để mở lệnh bán, với các mục tiêu 1.680 USD và 1.505 USD. Trên khung 4 giờ, Ether đang dao động gần đỉnh vùng đi ngang và đã quét thanh khoản lệnh bán. Một nhịp giảm của đồng tiền điện tử lớn thứ hai này có thể xảy ra trong tương lai gần.

Chú thích về các biểu đồ

CHOCH là change of character / sự thay đổi cấu trúc xu hướng. Liquidity (thanh khoản) là các mức đặt Stop-Loss của trader, được market-maker sử dụng để xây dựng vị thế. FVG là Fair Value Gap (vùng giá kém hiệu quả). Giá thường di chuyển rất nhanh qua các vùng này, cho thấy sự vắng mặt của một phía tham gia thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay trở lại và phản ứng với các vùng này. IFVG là Inverted Fair Value Gap. Sau khi giá quay lại vùng này, thay vì phản ứng, giá lại bứt phá mạnh qua đó và sau đó kiểm định từ phía bên kia.

OB là Order Block. Đây là cây nến mà trên đó market-maker mở vị thế nhằm thu hoạch thanh khoản, rồi sau đó hình thành vị thế theo hướng ngược lại.