27.05.202611:00 Forex Analysis & Reviews: Thị trường mở rộng câu lạc bộ nghìn tỷ phú

Thị trường phản ánh tất cả vào giá. Chỉ số S&P 500 đã tăng điểm gần như không mấy để ý đến xung đột ở Trung Đông — nhà đầu tư đánh giá rằng gián đoạn nguồn cung dầu chỉ mang tính tạm thời. Chiến tranh rồi cũng kết thúc bằng các thỏa thuận hòa bình; chất bán dẫn thì khác. Kết quả kinh doanh tích cực từ các nhà sản xuất chip cho thấy vấn đề nguồn cung trong lĩnh vực này không thể giải quyết dễ dàng như đối với dầu mỏ.

Micron Technology đã trở thành thành viên mới nhất của “câu lạc bộ nghìn tỷ”. Cổ phiếu tăng vọt khoảng 20%, và UBS dự báo giá trị có thể tăng gấp đôi. Khi nhu cầu chip ở mức cực cao trong khi nguồn cung bị hạn chế, giá có thể tăng dựng đứng. “Magnificent Seven” giờ đã là câu chuyện của ngày hôm qua; các nhà sản xuất chất bán dẫn mới là những người dẫn dắt thị trường. Chỉ số Philadelphia Semiconductor đã tăng khoảng 80% từ đầu năm đến nay.

Diễn biến của Magnificent Seven và chỉ số chất bán dẫn

Các nhà tham gia thị trường về cơ bản đang đặt cược vào khả năng hòa bình ở Trung Đông, rồi sau đó mua cổ phiếu các công ty Mỹ có nền tảng cơ bản vững mạnh. Đó là bức tranh tổng quát về diễn biến hiện tại trên thị trường cổ phiếu Mỹ. Ngay cả các đòn tấn công đáp trả lẫn nhau nhằm vào mục tiêu quân sự giữa Mỹ và Iran cũng không làm suy giảm tâm lý nhà đầu tư; Tehran không có dấu hiệu rút khỏi các cuộc đàm phán bất chấp những vi phạm lệnh ngừng bắn.

Iran tìm kiếm sự nới lỏng các lệnh trừng phạt của phương Tây để cứu vãn nền kinh tế đang lao dốc, thông qua việc gỡ bỏ phong tỏa tài sản và cho phép bán dầu. Đồng thời, Tehran phản đối một thỏa thuận mà Nhà Trắng có thể trình bày như một chiến thắng của Mỹ — họ yêu cầu giới hạn mức phá hủy uranium thấp hơn nhiều so với yêu cầu của Washington. Một phe diều hâu trong giới lãnh đạo Iran cũng khiến các cuộc đàm phán thêm phần phức tạp.

Động lực hỗ trợ cho chỉ số S&P 500 đến từ việc xác suất Fed thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm 2026 lần đầu tiên giảm xuống dưới 50% trong những ngày gần đây. Nếu ngân hàng trung ương chấp nhận quan điểm của Nhà Trắng rằng cú sốc lạm phát chỉ mang tính tạm thời, khả năng nối lại chính sách nới lỏng tiền tệ sẽ tăng dần theo thời gian. Niềm tin vào các biện pháp kích thích vào cuối năm 2025 đã đóng vai trò như một tấm đệm cho chỉ số thị trường rộng; sự trở lại của kỳ vọng này sẽ là một động lực nữa cho đà tăng giá.

Chỉ số S&P 500 cũng được hỗ trợ bởi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm. Giá dầu giảm làm giảm kỳ vọng lạm phát và khả năng Fed thắt chặt chính sách, từ đó kéo giảm chi phí đi vay cho các doanh nghiệp và có thể thúc đẩy lợi nhuận. Đồng thời, việc lợi suất trái phiếu Kho bạc đi xuống tạo ra lực đẩy thuận lợi cho đà mở rộng của kinh tế Mỹ.

Về mặt kỹ thuật, phe mua đã giành chiến thắng trong cuộc chiến tại ngưỡng quan trọng 7.460 trên biểu đồ ngày, qua đó củng cố kịch bản tiếp tục tăng lên vùng 7.700 và mở ra cơ hội gia tăng các vị thế mua.