20.03.202601:20 Forex Analysis & Reviews: Tóm tắt cuộc họp ECB

Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã kết thúc cuộc họp tháng Ba vào tuần trước, nhưng chúng ta sẽ xem xét nó trước tiên. Đúng như kỳ vọng, ECB tiếp tục giữ nguyên lãi suất lần thứ sáu liên tiếp, nhưng đã hạ mạnh dự báo tăng trưởng trong khi nâng ước tính lạm phát. Hiện ECB dự báo lạm phát sẽ đạt 2,6% vào năm 2026, tăng từ mức 1,9%, 2% vào năm 2027 và 2,1% vào năm 2028. Như có thể thấy, lạm phát chỉ được dự báo ở mức cao trong năm hiện tại. Nếu giả định này đúng, sẽ không cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng xung đột ở Trung Đông có thể diễn biến hoàn toàn khó lường, và mức giá dầu khí hiện tại chưa chắc đã là kịch bản tồi tệ nhất đối với các thành viên thị trường. Nếu giá dầu tăng lên 200 USD/thùng (như Iran đe dọa) và eo biển Hormuz bị phong tỏa trong bối cảnh xung đột Trung Đông leo thang, lạm phát có thể vượt xa mức 2,6%. Điều đáng chú ý là trước đây một số nhà hoạch định chính sách của ECB từng tính đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, bất kỳ sự thắt chặt nào như vậy sẽ dẫn tới tăng trưởng kinh tế còn chậm lại hơn nữa.

Hiện tăng trưởng kinh tế được dự báo ở mức 0,9% cho năm nay, 1,3% cho năm sau và 1,4% cho năm 2028. Nền kinh tế châu Âu đã cho thấy mức tăng trưởng cực kỳ yếu trong thập kỷ qua, do đó ECB buộc phải cân nhắc không chỉ mức lạm phát mà còn cả tình trạng của nền kinh tế. Thêm vào đó, tỷ lệ thất nghiệp ở khu vực đồng euro cao hơn so với Anh hay Mỹ. Vì vậy, việc nâng lãi suất chỉ làm tỷ lệ này tăng cao hơn.

Với tất cả những điều trên, tôi cho rằng ECB sẽ duy trì hiện trạng và chỉ can thiệp nếu lạm phát vượt khỏi tầm kiểm soát, cao hơn ngưỡng dự kiến cho năm 2026. Về triển vọng của đồng euro, chúng vẫn khá mù mờ do xung đột ở Trung Đông. Trong ngắn hạn, tôi kỳ vọng đồng euro sẽ có một nhịp phục hồi điều chỉnh, nhưng những gì diễn ra sau đó lại khá bất định. Nếu Donald Trump thực sự cố gắng chấm dứt chiến tranh với Iran, điều đó chắc chắn sẽ là bước phát triển tích cực cho tất cả mọi người. Tuy nhiên, sẽ cần ít nhất vài tháng để khôi phục toàn bộ cơ sở hạ tầng bị tàn phá ở Trung Đông. Rõ ràng không thể kỳ vọng giá năng lượng sớm ổn định trở lại.

Mô hình sóng đối với EUR/USD:

Dựa trên phân tích đã thực hiện đối với EUR/USD, tôi kết luận rằng công cụ này vẫn nằm trong đoạn xu hướng tăng (như thể hiện trên hình dưới), nhưng trong ngắn hạn đã bắt đầu hình thành một đoạn giảm. Do cấu trúc sóng đẩy gồm năm sóng đã hoàn tất, độc giả của tôi có thể kỳ vọng giá sẽ tăng trong một đến hai tuần tới, với các mục tiêu quanh vùng 1,1568 và 1,1666, tương ứng với các mức Fibonacci 23,6% và 38,2%. Các diễn biến tiếp theo của công cụ này sẽ chủ yếu phụ thuộc vào tình hình ở Trung Đông.

Mô hình sóng đối với GBP/USD:

Mô hình sóng đối với cặp GBP/USD đã trở nên rất phức tạp và khó đọc. Hiện chúng ta thấy trên biểu đồ một cấu trúc giảm gồm bảy sóng, điều mà trên thực tế không phải như vậy. Rất có thể đang có sự kéo dài hoặc phức tạp hóa trong một trong các con sóng. Tuy nhiên, điều này cũng không làm rõ thêm phân tích sóng. Nếu mô hình sóng đã một lần trở nên phức tạp tới mức khó đọc, nó hoàn toàn có thể tiếp tục phức tạp thêm vài lần nữa. Vì thế, theo tôi chúng ta nên tập trung vào phân tích sóng của cặp EUR/USD, vốn có vẻ rõ ràng hơn nhiều. Đồng thời, cũng hết sức quan trọng là không được bỏ qua yếu tố địa chính trị, yếu tố có thể khiến cả hai công cụ này quay trở lại đà giảm bất cứ lúc nào. Nếu điều đó không xảy ra, euro và bảng Anh có thể kỳ vọng tăng trong khuôn khổ một nhịp điều chỉnh.

Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi:

1. Cấu trúc sóng cần đơn giản và dễ hiểu. Những cấu trúc phức tạp rất khó giao dịch và thường dẫn tới thay đổi.
2. Nếu không có sự chắc chắn trên thị trường, tốt nhất là không nên tham gia.
3. Không bao giờ có thể đạt được mức độ tin tưởng 100% vào hướng đi của thị trường. Đừng quên các lệnh bảo vệ Stop Loss.
4. Phân tích sóng có thể được kết hợp với các loại phân tích và chiến lược giao dịch khác.