17.03.202619:20 Forex Analysis & Reviews: XAU/USD. Phân tích và Dự báo giá

Vào ngày thứ Ba, giá vàng (XAU/USD) đang giao dịch trong một biên độ hẹp, khi các nhà đầu tư tỏ ra thận trọng và tránh mở các vị thế mạnh trước một tuần bận rộn với hàng loạt quyết định chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn. Áp lực lên kim loại quý phần nào giảm bớt nhờ đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đi xuống, qua đó giúp hạn chế đà giảm của vàng.

Tập trung vào các ngân hàng trung ương và rủi ro lạm phát

Các quyết định dự kiến từ những nhà điều hành chính sách chủ chốt—Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB)—được đưa ra trong bối cảnh thị trường đặc biệt nhạy cảm với mọi tín hiệu chính sách. Dù phần lớn các nhà phân tích kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên, tâm điểm chú ý sẽ dồn vào giọng điệu phát biểu của các ngân hàng trung ương và đánh giá của họ về quỹ đạo chính sách tiền tệ trong tương lai.

Giá dầu tăng trong bối cảnh đối đầu kéo dài giữa Hoa Kỳ và Iran đã làm dấy lên trở lại các lo ngại về lạm phát, củng cố kỳ vọng rằng các ngân hàng trung ương sẽ duy trì lãi suất ở mức cao lâu hơn so với dự báo trước đó. Lập trường cứng rắn hơn về lãi suất làm gia tăng áp lực lên vàng, do chi phí nắm giữ tài sản này tăng lên theo chi phí cơ hội cao hơn. Kể từ khi xung đột tại Trung Đông leo thang, giá vàng đã ghi nhận xu hướng giảm ổn định, phản ánh sự dịch chuyển trong kỳ vọng toàn cầu sang một giai đoạn thắt chặt tiền tệ kéo dài. Giờ đây, giới giao dịch chỉ còn dự đoán Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản lãi suất cho đến cuối năm, so với hơn 50 điểm cơ bản như kỳ vọng trước đó.

Theo công cụ CME FedWatch, nhiều khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại các cuộc họp tháng 4, tháng 6 và tháng 7. Thời điểm có xác suất cao nhất cho việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất đã dịch chuyển sang tháng 9, với xác suất khoảng 50,8%.

Căng thẳng địa chính trị hỗ trợ cho vàng

Leo thang căng thẳng tại eo biển Hormuz tiếp tục là một nguồn bất định bổ sung, duy trì sức hấp dẫn của vàng và hạn chế các nhịp điều chỉnh sâu hơn. Xung đột liên quan đến Hoa Kỳ, Israel và Iran chưa cho thấy dấu hiệu rõ ràng của hạ nhiệt, trong khi các gián đoạn vận tải biển vẫn tiếp diễn, giữ cho thị trường năng lượng trong trạng thái căng thẳng.

Cố vấn Nhà Trắng Kevin Hassett, trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, bày tỏ hy vọng rằng tình hình có thể ổn định trong vòng bốn đến sáu tuần, đồng thời cho biết các cuộc đàm phán đang diễn ra "nhanh hơn kế hoạch" và xung đột có thể sớm chấm dứt.

Cùng lúc đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump kêu gọi các quốc gia phụ thuộc vào tuyến đường chiến lược này cùng tham gia bảo đảm an toàn cho tàu thuyền qua eo biển. Tuy nhiên, sự ủng hộ quốc tế đối với sáng kiến của Mỹ vẫn còn hạn chế. Bộ trưởng Quốc phòng Nhật Bản tuyên bố không có kế hoạch điều tàu, Thủ tướng Anh Keir Starmer nhấn mạnh rằng London "không có ý định bị lôi kéo vào một cuộc xung đột lớn hơn", còn Ngoại trưởng Tây Ban Nha Jose Manuel Albares lưu ý rằng "cần tránh những bước đi có thể làm leo thang tình hình".

Tổng thư ký Tổ chức Hàng hải Quốc tế (IMO), ông Arsenio Dominguez, trả lời Financial Times rằng ngay cả việc hộ tống bằng hải quân cũng không "bảo đảm an toàn tuyệt đối" cho các tàu thuyền đi qua eo biển Hormuz và cảnh báo rằng những biện pháp như vậy không thể được coi là một "giải pháp bền vững lâu dài".

Triển vọng kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã chuyển sang vùng tiêu cực, cho thấy tâm lý giảm giá đang chiếm ưu thế trên thị trường. Ngưỡng hỗ trợ quan trọng vẫn là đường SMA 50 ngày trên biểu đồ ngày. Nếu phá vỡ xuống dưới mức này, đà giảm có thể tăng tốc hướng về 4850 USD. Tuy nhiên, nếu giá vượt lên trên đường SMA 20 ngày, phe mua có thể giành lại cơ hội thách thức quyền kiểm soát thị trường.