04.03.202609:48 Forex Analysis & Reviews: Thị trường chứng khoán ngày 4/3: S&P 500 và NASDAQ lao dốc vì làn sóng bán tháo đột ngột

Các chỉ số chứng khoán khép phiên với một làn sóng bán tháo nữa vào ngày hôm qua. S&P 500 giảm 0,94%, Nasdaq 100 lao dốc 1,02%, và Dow Jones Industrial Average mất 0,83%.

Đợt lao dốc tới 8% trên thị trường chứng khoán Thái Lan vào đầu ngày hôm nay, kéo theo việc phải tạm ngừng giao dịch, đã cho thấy mức độ leo thang căng thẳng ở Trung Đông đang làm xói mòn tâm lý nhà đầu tư như thế nào. Diễn biến này không hoàn toàn bất ngờ nếu xét đến mức độ dễ tổn thương của Thái Lan trước các cú sốc bên ngoài, đặc biệt là những cú sốc liên quan đến giá năng lượng. Sự phụ thuộc lớn của nước này vào nhập khẩu dầu khiến họ đặc biệt nhạy cảm với các đợt tăng giá do xung đột địa chính trị trong khu vực thúc đẩy.

Đợt bán tháo ở Thái Lan chỉ là phần nổi của tảng băng. Thị trường châu Á nói chung đang bị cuốn vào một làn sóng bán tháo mạnh. Đối mặt với sự bất định gia tăng về thời gian kéo dài và hệ quả của xung đột Mỹ?Iran, nhà đầu tư đang rút vốn khỏi các tài sản rủi ro và tìm nơi trú ẩn trong các công cụ có tính ổn định và dễ dự đoán hơn. Những dòng tin bất ổn từ Trung Đông đã xóa bớt phần nào sự lạc quan dựa trên câu chuyện AI vốn trước đó nâng đỡ thị trường châu Á, buộc giới đầu tư phải đánh giá lại chiến lược và chuyển dần sang các lựa chọn ít rủi ro hơn.

Những gì đang diễn ra cho thấy xung đột Trung Đông đã toàn cầu hóa tác động của nó như thế nào. Các nền kinh tế tưởng như rất xa tâm điểm xung đột cũng đang chịu áp lực thông qua gián đoạn chuỗi cung ứng, cú sốc giá cả và sự suy giảm chung trong khẩu vị rủi ro. Những sự kiện như vậy phơi bày rõ nét tính liên kết chặt chẽ của thế giới hiện đại và việc một cuộc khủng hoảng địa chính trị mang tính cục bộ có thể nhanh chóng biến thành một vấn đề kinh tế toàn cầu.

Giá năng lượng leo thang — hệ quả trực tiếp của căng thẳng gia tăng ở Trung Đông — ngay lập tức đã làm dấy lên nỗi lo chính đáng về nguy cơ lạm phát quay trở lại trên toàn thế giới. Cú hích lạm phát đó, đến lượt nó, có thể tạo thêm sức ép lên thị trường cổ phiếu tại châu Âu và Mỹ. Khi phải đối mặt với triển vọng tài sản mất giá và sức mua suy giảm, nhà đầu tư thường có xu hướng cắt giảm mức độ chấp nhận rủi ro, từ đó đẩy làn sóng bán tháo tiến xa hơn.

Tình hình càng trở nên nghiêm trọng hơn bởi lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang. Cơ quan này, bất chấp những hệ quả tiêu cực tiềm ẩn đối với thị trường chứng khoán, vẫn không cho thấy dấu hiệu sẽ nới lỏng chính sách một cách đáng kể. Các phát biểu của quan chức Fed ngày càng nhấn mạnh nhu cầu duy trì mặt bằng lãi suất cao để chống lại lạm phát hiện hữu. Cam kết theo đuổi chính sách tiền tệ chặt chẽ đó tạo áp lực trực tiếp lên phía mua cổ phiếu, đồng thời khiến các kênh đầu tư thận trọng hơn như trái phiếu trở nên tương đối hấp dẫn. Động lực này tạo ra một bối cảnh bất lợi cho một đợt phục hồi của thị trường cổ phiếu, vì nó hạn chế “cú hích tiền rẻ” vốn thường là động lực chính cho các nhịp tăng giá.

Về mặt phân tích kỹ thuật của S&P 500, nhiệm vụ ngắn hạn của phe mua là vượt qua vùng kháng cự gần nhất tại 6.784 USD để lấy lại đà tăng và mở đường hướng tới mốc 6.801 USD. Nếu chiếm được vùng 6.819 USD, kịch bản tăng giá sẽ càng được củng cố. Ở chiều ngược lại, phe mua cần bảo vệ khu vực quanh 6.769 USD. Việc phá vỡ xuống dưới mức này có thể nhanh chóng kéo công cụ giảm trở lại 6.756 USD và mở ra khả năng tiếp tục lùi về 6.743 USD.