16.02.202610:18 Forex Analysis & Reviews: Đợt bán tháo do AI dẫn dắt lan rộng

Những “kẻ thua cuộc” vì AI xuất hiện khắp nơi! Nhà đầu tư đang đu đưa từ thái cực này sang thái cực khác để tìm xem ai sẽ chịu thiệt hại từ làn sóng công nghệ mới. Đầu tiên là các nhà cung cấp phần mềm, rồi đến công ty bảo hiểm, nhà quản lý tài sản, cố vấn pháp lý, thậm chí cả đơn vị vận tải hàng hóa. Không chỉ S&P 500 và Nasdaq Composite lao dốc; Dow Jones và chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 cũng đang chịu tổn thất.

Nền kinh tế Mỹ vững vàng, Fed sẵn sàng nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất, có khả năng trong giai đoạn tháng 4–6, và kết quả kinh doanh của doanh nghiệp rất ấn tượng. Thế nhưng, thay vì coi cú sốc liên quan đến AI là một cơ hội, nhà đầu tư lại tiếp tục bán ra. Hậu quả là các chỉ số chứng khoán đang ghi nhận tuần giảm điểm tệ nhất kể từ tháng 11.

Diễn biến các chỉ số chứng khoán Mỹ

Lạm phát Mỹ giảm xuống 2,4% trong tháng 1 đã làm tăng khả năng Fed nới lỏng trong quý II. Kỳ vọng cắt giảm lãi suất năm 2025 từng đóng vai trò như một “tấm đệm an toàn” cho thị trường cổ phiếu. Giờ đây nhà đầu tư nhìn nhận điều đó khác đi — và họ cũng đánh giá khác về chính sách của Donald Trump.

Sự bất định về chính trị vào giai đoạn đầu nhiệm kỳ thứ hai của vị tổng thống thuộc đảng Cộng hòa đã bào mòn nghiêm trọng tâm lý thị trường. Mức độ biến động dưới thời Trump cao hơn đáng kể so với dưới thời Biden. Tuy vậy, niềm tin vào cái gọi là “quyền chọn tổng thống” — tức là Nhà Trắng sẽ can thiệp để hỗ trợ thị trường — từng là điểm tựa quan trọng cho S&P 500.

Biến động thị trường chứng khoán Mỹ dưới các đời tổng thống khác nhau

Hiện tại có cả tin tốt lẫn tin xấu. Tin tốt là nhà đầu tư đã dần quen với các cú sốc — với “event risk”, thuật ngữ trên Wall Street chỉ những thông tin bất ngờ, đột ngột khiến thị trường biến động mạnh. Tin xấu là Donald Trump không vội vàng ra tay nâng đỡ S&P 500, và “event risk” giờ không chỉ gắn với Nhà Trắng mà còn gắn với AI.

Thật khó lý giải vì sao chỉ số cổ phiếu diện rộng lại giảm khi kinh tế Mỹ vẫn vững chắc và lợi nhuận doanh nghiệp vẫn tốt. Lợi nhuận công ty đã tăng 12% trong quý IV, trong khi trước mùa báo cáo, giới phân tích trên Wall Street chỉ kỳ vọng 8,4%. 75% doanh nghiệp trong S&P 500 đã công bố kết quả vượt dự báo, cao hơn mức trung bình dài hạn.

Nhiều khả năng không ai muốn “bắt dao rơi”, bởi nhịp điều chỉnh của chỉ số cổ phiếu diện rộng vẫn chưa kết thúc. Ngoại lệ dễ chịu duy nhất là nhóm tiện ích, tăng 7,1% trong tuần thứ hai của tháng 2.

Về mặt kỹ thuật, đồ thị ngày của S&P 500 cho thấy một nhịp điều chỉnh đang diễn ra. Mẫu nến doji với bóng trên và bóng dưới dài phản ánh sự bất định rất cao. Việc phá vỡ vùng hỗ trợ 6.815 sẽ tạo điều kiện cho nhà giao dịch gia tăng các vị thế bán đã mở trước đó trên chỉ số diện rộng này.