12.02.202609:23 Forex Analysis & Reviews: Thị trường chứng khoán ngày 12 tháng 2: S&P 500 và NASDAQ ổn định trở lại sau báo cáo việc làm mạnh mẽ

Hôm qua, các chỉ số chứng khoán đóng cửa với diễn biến trái chiều. S&P 500 giảm 0,01%, trong khi Nasdaq 100 giảm 0,16%. Dow Jones Industrial Average cũng lùi 0,13%.

Tuy nhiên, các chỉ số châu Á tiếp tục tăng phiên thứ năm liên tiếp, nới rộng khoảng cách dẫn trước so với các chỉ số Mỹ trong năm nay khi mức định giá tương đối thấp hơn và triển vọng tăng trưởng vững chắc hơn thu hút người mua. Chỉ số MSCI Asia Pacific tăng 0,6%, đạt mức cao kỷ lục. Từ đầu năm đến nay, chỉ số này đã tăng khoảng 13%, ghi nhận khởi đầu năm tốt nhất so với S&P 500. Chỉ số của Mỹ chỉ tăng 1,4%, đứng thứ 69 trong số 92 chỉ số. Hàn Quốc là thị trường có diễn biến tốt nhất thế giới, tăng 30%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục giảm, xuống còn 4,18%, khi các nhà giao dịch điều chỉnh lại kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. Thị trường tiền tệ hiện đã định giá lần cắt giảm lãi suất tiếp theo của Fed chỉ diễn ra vào tháng 7, trong khi trước đó dự kiến sẽ là vào tháng 6. Điều này xảy ra sau khi báo cáo việc làm được công bố cho thấy kinh tế Mỹ tạo thêm 130.000 việc làm mới trong tháng 1, gấp đôi so với dự báo.

Mức tăng việc làm mạnh mẽ như vậy, vượt xa cả những kỳ vọng lạc quan nhất, đã thúc đẩy thị trường đánh giá lại khả năng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ. Trước đó, thị trường kỳ vọng Fed có thể bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 6 nhằm phản ứng trước các dấu hiệu tiềm ẩn về sự suy yếu của thị trường lao động. Tuy nhiên, số liệu tháng 1 cho thấy nền kinh tế Mỹ có sức chống chịu và tăng trưởng đáng ngạc nhiên. Việc tạo ra 130.000 việc làm, hơn gấp đôi so với dự báo 60.000–70.000, cho thấy nền kinh tế vẫn tăng trưởng vững chắc bất chấp lo ngại về suy giảm. Điều này buộc các nhà tham gia thị trường tiền tệ phải điều chỉnh lại dự báo, đẩy kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sang tháng 7.

Với thị trường lao động mạnh và chưa có dấu hiệu rõ ràng về suy thoái, ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ ưu tiên duy trì mặt bằng lãi suất hiện tại ở mức cao lâu hơn để tránh làm bùng phát trở lại lạm phát. Điều này có nghĩa là bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo nào cũng sẽ phụ thuộc vào các tín hiệu mới, thuyết phục hơn về sự suy yếu của hoạt động kinh tế hoặc áp lực giảm lạm phát.

Ở các phân khúc thị trường khác, Bitcoin giảm xuống giao dịch quanh mức 67.100 USD, trong khi Dollar Spot Index thu hồi lại các khoản thua lỗ trước đó và tăng 0,1%. Trái phiếu siêu dài hạn của Nhật Bản tiếp tục đà tăng sau bầu cử, khi chiến thắng mang tính lịch sử của Thủ tướng Sanae Takaichi đã xoa dịu lo ngại của nhà đầu tư về chính sách tài khóa. Giá dầu tăng do căng thẳng ở Trung Đông lấn át những lo ngại về tình trạng dư cung ngày càng lớn. Giá vàng suy giảm sau khi dữ liệu thị trường lao động Mỹ khả quan làm giảm kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất.

Về mặt kỹ thuật của chỉ số S&P 500, nhiệm vụ chính của bên mua hôm nay sẽ là vượt qua mức kháng cự gần nhất tại 6.961 USD. Điều này sẽ giúp chỉ số có được đà tăng và mở ra khả năng tiến lên mốc mới tại 6.975 USD. Quan trọng không kém đối với phe mua là duy trì quyền kiểm soát trên mức 6.989 USD, qua đó củng cố vị thế của họ. Trong trường hợp giá điều chỉnh giảm do khẩu vị rủi ro suy yếu, bên mua sẽ cần thể hiện lại vai trò của mình quanh vùng 6.946 USD. Việc phá vỡ dưới mức này sẽ nhanh chóng đẩy công cụ trở lại 6.930 USD và mở đường về 6.914 USD.