23.01.202614:48 Forex Analysis & Reviews: Đồng đô la cho phép kẻ địch tiệm cận hơn

Đồng đô la Mỹ chuẩn bị ghi nhận mức giảm hàng tuần tồi tệ nhất kể từ tháng Sáu trước bối cảnh rủi ro địa chính trị xung quanh Greenland tăng đột ngột và sau đó hạ nhiệt. Diễn biến tăng của EUR/USD trong tuần này cho thấy rằng, ở giai đoạn hiện tại, sự không chắc chắn về chính sách của Nhà Trắng quan trọng với các nhà giao dịch hơn là dữ liệu kinh tế vĩ mô hoặc hành động của ngân hàng trung ương.

Hiệu suất hàng tuần của đồng đô la Mỹ

Sau một khởi đầu tự tin vào năm 2026, đồng đô la Mỹ đã chịu áp lực do ý định của Donald Trump muốn thâu tóm Greenland. Để chứng tỏ ông nghiêm túc, tổng thống đã công bố mức thuế 10% đối với một số quốc gia châu Âu bắt đầu từ ngày 1 tháng 2. Tương tự như tập phim "Bán America" vào Ngày Giải phóng tháng 4, chỉ số USD đã lao dốc trong một chiến lược "Bán Tất cả Những Gì Thuộc về Mỹ".

Một số sức mạnh của đồng đô la đã trở lại khi xung đột địa chính trị leo thang. Một cuộc nói chuyện với Tổng Thư ký NATO Mark Rutte đã đủ để Trump rút lui khỏi những lời đe dọa của mình. Sự chuyển đổi từ "bán America" sang TACO — "Trump Luôn Nhường Bước" — ban đầu đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ, rồi làm nó suy yếu. Vấn đề là lợi suất trái phiếu kho bạc giảm và chỉ số cổ phiếu leo thang tạo ra môi trường bất lợi cho tài sản an toàn.

Sự gia tăng khẩu vị rủi ro toàn cầu đã kích thích người mua EUR/USD. Họ bỏ qua điều chỉnh tăng của GDP Hoa Kỳ cho quý 3 lên 4,4%, không có áp lực tăng trong yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu, và lạm phát vẫn cao đo bằng PCE ở mức 2,8%. Những con số đó cho phép Fed duy trì thế tạm dừng chính sách nới lỏng, điều đã hỗ trợ đồng đô la Mỹ hồi đầu năm.

Động lực hoạt động kinh doanh trong khu vực đồng euro

Dữ liệu hoạt động kinh doanh của khu vực đồng euro không hẳn đã đưa ra sự hỗ trợ đáng kể cho đồng euro trong tháng Một. Chỉ số PMI tổng hợp vượt qua ngưỡng 50 quan trọng trong tháng thứ hai liên tiếp — một dấu hiệu của sự mở rộng — nhưng con số thực tế lại thấp hơn dự báo. Nhìn chung, chỉ số này mô tả nền kinh tế của khu vực đồng tiền chung là rất kiên cường trước các mức thuế của Mỹ, nhưng không hẳn là đang phát triển mạnh mẽ.

Biên bản cuộc họp của ECB không làm tăng giá EUR/USD. Như dự đoán, các quan chức đã phát tín hiệu kết thúc chu kỳ mở rộng tiền tệ nhưng không gợi ý về việc tăng lãi suất tiền gửi. Ngược lại, phe chủ trương thận trọng bày tỏ lo ngại rằng nhu cầu trong nước yếu có thể làm chậm lạm phát, điều này ủng hộ cho việc giảm chi phí vay mượn. Không có dấu hiệu của sự khác biệt trước tháng Sáu, điều này sẽ hỗ trợ đồng đô la Mỹ.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của cặp tiền EUR/USD, phe mua đã cố gắng đẩy cặp tiền này ra khỏi biên độ giá trị hợp lý 1.1615–1.1750, nhưng không thành công. Nếu các đợt tấn công tiếp theo cũng thất bại, sự yếu kém của người mua sẽ là cơ sở cho việc bán cặp tiền chính này.