12.01.202615:50 Forex Analysis & Reviews: Đồng đô la: các yếu tố chính và triển vọng

Đồng đô la đang giảm giá vào đầu tuần mới. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng giảm vào thứ Hai, gia tăng thêm áp lực lên đồng đô la.

Tuần trước được đặc trưng bởi sức mạnh của đồng đô la trong bối cảnh lạm phát tăng và sự không chắc chắn liên tục về các quyết định tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang.

Báo cáo phi nông nghiệp gần đây cho thấy tỷ lệ tăng trưởng việc làm chỉ đạt 50,000 so với kỳ vọng là 66,000, trong khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4.4%. Thu nhập bình quân mỗi giờ đã tăng nhanh hơn dự đoán, đạt mức tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước. Mặc dù có dấu hiệu giảm nhiệt trong thị trường lao động, các nhà phân tích tin rằng tình hình không kịch tính như ban đầu nghĩ.

Thêm vào đó, chỉ số niềm tin tiêu dùng sơ bộ của Đại học Michigan cho tháng Một, cũng được công bố vào thứ Sáu, đã tăng lên 54.0 từ mức 52.9 trong tháng Mười Hai, vượt qua dự báo là 53.5.

Tổng thể, các dữ liệu của tuần trước ủng hộ một triển vọng kinh tế lạc quan hơn và giảm bớt nhu cầu cắt giảm lãi suất khẩn cấp.

Được biết, tháng Mười Hai, Fed đã cắt giảm lãi suất chính sách của mình thêm 0.25%. Tuy nhiên, biên bản của cuộc họp đó đã tiết lộ sự bất đồng nghiêm trọng giữa các thành viên ủy ban về chính sách tiền tệ.

Sau khi công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô, kỳ vọng về các bước tiếp theo của các cơ quan tiền tệ Mỹ đã được điều chỉnh lại.

Các nhà kinh tế hiện nay dự đoán Fed sẽ cắt giảm chi phí vay thêm 25 điểm cơ bản vào tháng Sáu và tháng Chín, thay vì vào tháng Ba và tháng Sáu như dự đoán trước đây.

Trong khi đó, công cụ FedWatch của CME Group hiện đang chỉ ra khả năng 95% dừng lại vào tháng Giêng.

Đồng thời, sự chú ý đặc biệt đang được hướng đến vụ án hình sự chống lại Chủ tịch Fed Jerome Powell liên quan đến việc cải tạo trị giá 2,5 tỷ đô la của tòa nhà ngân hàng trung ương. Bản thân Powell đã gọi các cáo buộc này là sự thao túng chính trị nhằm làm suy yếu tính độc lập của cơ quan quản lý và thay đổi chính sách tiền tệ. Khả năng thay đổi lãnh đạo Fed có thể gây ra sự giảm mạnh của đồng đô la.

Sau khi thử nghiệm mức kháng cự mạnh tại 99.13 (EMA144 trên biểu đồ hằng ngày) vào thứ Sáu, hợp đồng tương lai USDX đã giảm hôm nay và đầu phiên giao dịch Mỹ hướng tới mức hỗ trợ tại 98.72 (EMA50 trên biểu đồ hằng ngày). Tuy nhiên, do hợp đồng tương lai USDX vẫn duy trì đà tăng ngắn hạn, có thể kỳ vọng một sự phục hồi từ vùng hỗ trợ 98.72–98.60 (EMA200 trên biểu đồ 1 giờ) và sự nối lại di chuyển điều chỉnh lên trên.

Nếu kịch bản này diễn ra, một thử nghiệm và phá vỡ mức kháng cự tại 99.13 thành công hơn có thể tạo điều kiện cho một động thái hướng tới mức kháng cự chủ chốt tại 99.60 (EMA200 trên biểu đồ hằng ngày), thứ phân tách thị trường đô la suy giảm trung hạn khỏi thị trường tăng giá. Phá vỡ mức này, tiếp theo là phá vỡ trên 99.90 (EMA50 trên biểu đồ hằng ngày), sẽ xác nhận sự hồi phục của xu hướng tăng trung hạn của USDX, với tiềm năng tăng lên tới ranh giới trên của kênh tăng trên biểu đồ USDX hàng tuần, cũng trùng với mức kháng cự dài hạn chủ chốt tại 101.45 (EMA144 trên biểu đồ hàng tuần).

Trong một kịch bản tiêu cực với đồng đô la, nếu mức hỗ trợ 98.60 bị phá vỡ, giá sẽ hoàn toàn quay trở lại lãnh thổ giảm giá, mở ra khả năng giảm xuống mức hỗ trợ chiến lược 96.80, mức này phân tách thị trường USDX toàn cầu đang tăng giá với thị trường giảm giá.

Kết luận

• Biến động của đồng đô la được thúc đẩy bởi sự kết hợp của dữ liệu kinh tế, sự kiện chính trị và kỳ vọng của thị trường.
• Các thủ tục tố tụng hình sự liên quan đến Powell gia tăng sự không chắc chắn và tạo áp lực tiêu cực lên đồng đô la.
• Các mức kỹ thuật và dữ liệu cơ bản sẽ là những điểm tham chiếu quan trọng đối với các nhà đầu tư trong những ngày tới.

Những diễn biến tiếp theo về triển vọng của đồng đô la trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc vào động lực lạm phát (dữ liệu CPI dự kiến sẽ được công bố vào thứ Ba lúc 13:30 GMT và lạm phát sản xuất PPI vào thứ Tư) cũng như tuyên bố từ các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm các bài phát biểu hôm nay của Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic (17:30 GMT) và Chủ tịch Fed New York John Williams (23:00 GMT).

Thị trường đang chờ đợi các tín hiệu rõ ràng từ các nhà chức trách tiền tệ Hoa Kỳ để xác định các bước tiếp theo. Điều kiện thị trường hiện tại vẫn còn không chắc chắn, nhưng nguy cơ đồng đô la tăng mạnh đáng kể vẫn tồn tại, đặc biệt khi lạm phát tiếp tục tăng.

Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các diễn biến và đưa ra các quyết định đầu tư cân nhắc kỹ lưỡng.