09.01.202610:12 Forex Analysis & Reviews: Kỳ vọng lạm phát ổn định tạo cho ECB không gian giữ nguyên lãi suất

Kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trong khu vực đồng euro vẫn ổn định vào tháng 11, cho phép Ngân hàng Trung ương Châu Âu giữ lãi suất ở mức hiện tại.

Theo khảo sát hàng tháng của ECB được công bố vào thứ Năm, các hộ gia đình dự kiến giá sẽ tăng 2.8% trong 12 tháng tới. Kỳ vọng trong ba và năm năm tới vẫn không thay đổi ở mức 2.5% và 2.2%, tương ứng.

Kỳ vọng lạm phát ổn định là điều quan trọng đối với ECB vì chúng tác động trực tiếp đến hành vi tiêu dùng và các quyết định đầu tư. Nếu người tiêu dùng kỳ vọng giá sẽ tiếp tục tăng, họ có xu hướng chi tiêu nhiều hơn bây giờ, điều này có thể làm gia tăng lạm phát. Ngược lại, kỳ vọng ổn định cho phép ECB theo đuổi chính sách tiền tệ có thể dự đoán được hơn.

Tuy nhiên, ECB nhấn mạnh rằng họ vẫn cam kết ổn định giá cả và sẵn sàng hành động nếu cần. Trong những tháng tới, ngân hàng sẽ theo dõi sát sao dữ liệu kinh tế — bao gồm chỉ số lạm phát, việc làm và tăng trưởng — để đánh giá liệu có cần điều chỉnh chính sách hay không.

Theo báo cáo mới nhất, lạm phát khu vực đồng Euro đã giảm nhẹ vào tháng Mười Hai về mức mục tiêu 2% của ECB, trong khi áp lực lạm phát cơ bản cũng giảm. Tuy nhiên, giá dịch vụ vẫn là mối lo ngại, một phần vì tiền lương đã tăng mạnh.

Chi phí vay không thay đổi kể từ tháng Sáu năm 2025, và các nhà đầu tư cũng như các nhà kinh tế không mong đợi sự thay đổi trong thời gian ngắn hạn. Các nhà hoạch định chính sách đã ra tín hiệu không cần hành động ngay lập tức, đồng thời nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn trong nền kinh tế vẫn còn tồn tại.

Về mặt kỹ thuật EUR/USD, người mua nên cân nhắc việc chiếm lại mức 1.1660. Điều đó sẽ mở đường để kiểm tra 1.1681. Từ đó, có thể hướng đến mức 1.1705, mặc dù tiến mà không có sự hỗ trợ từ các đối tác lớn có thể gặp khó khăn. Mục tiêu kéo dài là mức cao tại 1.1725. Trong trường hợp giảm, sự quan tâm mua đáng kể có thể xuất hiện quanh 1.1641. Nếu người mua không xuất hiện ở đó, sẽ là khôn ngoan khi chờ đợi một mức thấp mới tại 1.1619 hoặc mở các vị thế dài từ 1.1591.

Đối với GBP/USD, người mua cần chiếm được kháng cự gần nhất tại 1.3435. Điều đó sẽ cho phép di chuyển về hướng 1.3460, trên mức đó việc phá vỡ sẽ khó khăn. Mục tiêu kéo dài là khu vực xung quanh 1.3488. Nếu cặp đồng tiền này giảm, phe gấu sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát tại 1.3403. Nếu họ thành công, việc phá vỡ phạm vi đó sẽ giáng một đòn nặng nề vào các vị thế tăng giá và có thể đẩy GBP/USD xuống 1.3373, với khả năng kéo dài đến 1.3341.