12.12.202500:49 Forex Analysis & Reviews: AUD/USD: "Non-Farms" của Úc Chỉ Ra Điều Gì?

Báo cáo vừa công bố về thị trường lao động Úc thực sự có nhiều kết quả trái chiều. Nhìn chung, các dự báo không được đáp ứng: một số thành phần trong báo cáo ở mức tích cực, nhưng phần lớn thì tiêu cực. Tại thời điểm đó, cặp tiền tệ AUD/USD đã phản ứng tiêu cực với công bố này, giảm mạnh xuống còn 0.6630. Tuy nhiên, các nhà đầu tư mua vào cặp tiền này đã kiểm soát tình hình, ngăn không cho đồng đô la Úc rơi vào phạm vi 65.

Dù vậy, người mua cũng không thể tự hào về bất kỳ thành công đáng kể nào. Sau khi kiềm chế được xu hướng giảm, họ chỉ phần nào giành lại được các vị thế đã mất. Để xác nhận xu hướng tăng, cặp tiền này cần vượt qua mức kháng cự tại 0.6700 (đường trên của Dải Bollinger trên biểu đồ ngày) để mở ra khoảng 0.6700-0.6750 (ranh giới trên của hành lang này trùng với ranh giới dưới của đám mây Kumo trên khung thời gian MN). Tuy nhiên, để vượt qua mục tiêu này, cần có thêm thông tin: "Australian Non-Farms" không hoàn thành nhiệm vụ này.

Theo dữ liệu công bố hôm thứ Năm, tỷ lệ thất nghiệp ở Australia duy trì mức 4.3% của tháng Mười trong tháng Mười Một, bất chấp hầu hết các nhà phân tích dự đoán tăng lên 4.4%. Điều này có nghĩa là dù việc làm giảm (chúng ta sẽ bàn thêm về điều này), tỷ lệ người tích cực tìm kiếm việc làm không tăng lên.

Tổng số người có việc làm giảm hơn 20.000 (-21,3 nghìn) — mức giảm hàng tháng lớn nhất trong chín tháng qua. Hơn nữa, thành phần việc làm toàn thời gian thể hiện xu hướng tiêu cực (-56,500), trong khi việc làm bán thời gian tăng 35,000. Điều đáng chú ý là vào tháng Mười, có tình huống ngược lại (+55,300/-13,100).

Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống còn 66.7% (từ mức 67.0% vào tháng Mười).

Bản phát hành này chỉ ra điều gì tổng thể?

Dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, các thành phần chính của bản phát hành chỉ ra những dấu hiệu đầu tiên của sự trì trệ hoặc thậm chí suy yếu trên thị trường lao động. Sự sụt giảm trong việc làm có thể gợi ý rằng một sự điều chỉnh đã bắt đầu sau một giai đoạn dài tăng trưởng. Một số mối lo ngại nảy sinh từ những thay đổi cơ cấu. Ví dụ, việc gia tăng việc làm bán thời gian trong khi việc làm toàn thời gian giảm có thể cho thấy rằng các nhà tuyển dụng thích cấu trúc tuyển dụng linh hoạt hơn trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn.

Điều quan trọng cần nhớ là sau cuộc họp tháng Mười Hai của Ngân hàng Dự trữ Australia (vừa mới diễn ra), ngân hàng trung ương đã duy trì tất cả các thông số chính sách tiền tệ như trước và đưa ra luận điệu hawkish, cho rằng một lựa chọn nâng lãi suất vào năm tới đã xuất hiện trong số những "lựa chọn có sẵn." Theo Thống đốc RBA Michelle Bullock, dự báo cơ bản gợi ý rằng sẽ có một khoảng thời gian tạm dừng dài hoặc tăng lãi suất. Trong bối cảnh này, bà lưu ý rằng tất cả dữ liệu tiếp theo về lạm phát và việc làm "sẽ quan trọng cho cuộc họp tháng Hai."

Báo cáo thị trường lao động công bố hôm thứ Năm chỉ là mảnh ghép đầu tiên của bức tranh. Dù bản phát hành này làm giảm nhẹ cơ hội lý thuyết cho một đợt tăng lãi suất, nhưng nó không đóng vai trò quyết định cho RBA.

Thứ nhất, vẫn còn quá sớm để nói về sự hình thành của một xu hướng. Ví dụ, những "Australian Non-Farms" trước đây đã cung cấp hỗ trợ đáng kể cho dollar Úc, khi hầu hết các thành phần đều nằm trong vùng xanh. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng Mười giảm xuống 4.3%, và việc làm tăng 40,000 (so với dự đoán 20,000), hoàn toàn nhờ vào sự tăng trưởng của việc làm toàn thời gian (như đã đề cập trước đó, việc làm bán thời gian giảm 13,000 vào tháng Mười).

Thứ hai, lạm phát sẽ đóng vai trò then chốt cho RBA. Có thể nói rằng tương lai của lãi suất sẽ được quyết định phần lớn vào tháng Giêng, khi dữ liệu tăng trưởng CPI quý 4 được công bố. Dựa trên xu hướng của lạm phát hàng tháng, bản phát hành này có thể có lợi cho dollar Úc.

Thứ ba, báo cáo thị trường lao động công bố hôm thứ Năm cho phép ngân hàng trung ương duy trì vị trí chờ xem. Nghĩa là, các thành viên của RBA vẫn có hai lựa chọn trên bàn: duy trì hiện trạng hoặc tăng lãi suất.

Vì lý do này, những người bán AUD/USD chỉ có thể thực hiện một sự điều chỉnh ngắn hạn vào thứ Năm. Tâm lý lạc quan vẫn chiếm ưu thế đối với cặp tiền này, không chỉ do đồng USD yếu nói chung.

Cặp AUD/USD nằm giữa các đường giữa và đường trên của Dải Bollinger và nằm trên tất cả các đường chỉ báo Ichimoku, hiện đang chỉ ra tín hiệu "Cuộc duyệt hàng dãy" tăng giá trên biểu đồ ngày. Mục tiêu đầu tiên cho hướng tăng là mức 0.6680 (đường trên của Dải Bollinger trên biểu đồ 4 giờ). Mục tiêu chính là 0.6700 (đường trên của Dải Bollinger trên biểu đồ ngày). Phá vỡ mức này sẽ mở đường đến rào cản giá tiếp theo tại 0.6750 (ranh giới dưới của đám mây Kumo trên biểu đồ tháng).