28.11.202510:14 Forex Analysis & Reviews: ECB giữ nguyên hướng đi giữa các chỉ báo kinh tế trái chiều

Trong khi đồng euro đang cố gắng lấy đà để tăng trưởng mạnh hơn so với đồng đô la Mỹ, Kinh tế trưởng Philip Lane tin rằng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ có thể duy trì lạm phát ở mức mục tiêu nhờ vào việc giá cả của hàng hóa phi năng lượng đang giảm.

Vị quan chức người Ireland này đã phát biểu tại một sự kiện ở Paris rằng để duy trì lạm phát ở mức 2%, cần phải có sự giảm tốc hơn nữa của lạm phát hàng hóa phi năng lượng. Ông bày tỏ sự tin tưởng rằng điều này sẽ xảy ra, vì tất cả các chỉ số quan sát được đều cho thấy tốc độ tăng trưởng tiền lương đang tiếp tục chậm lại.

Nhiều nhà kinh tế dự đoán rằng ECB sẽ giữ nguyên lãi suất cho vay trong cuộc họp thứ tư liên tiếp. Hầu hết các quan chức đều tin rằng lạm phát sẽ không chệch xa khỏi mức mục tiêu trong tương lai gần.

Sớm hơn trong cùng ngày đó, Phó Chủ tịch Luis de Guindos cho biết rủi ro không đạt được mức mục tiêu là hạn chế.

Một mặt, lạm phát tổng thể đang cho thấy dấu hiệu chậm lại, nhờ vào giá năng lượng đang giảm. Mặt khác, lạm phát cơ bản, loại bỏ các thành phần biến động như giá năng lượng và thực phẩm, vẫn còn vững chắc. Điều này cho thấy áp lực lạm phát đang lan rộng ra nhiều loại hàng hóa và dịch vụ hơn, làm phức tạp nhiệm vụ của ECB trong việc đưa lạm phát trở về mức mục tiêu.

Nhiều nhà kinh tế bày tỏ lo ngại rằng việc phụ thuộc vào sự chậm lại trong tăng trưởng tiền lương có thể không đủ để kiềm chế lạm phát. Thêm vào đó, tình trạng bất ổn địa chính trị và các gián đoạn chuỗi cung ứng mới có thể kích thích một đợt tăng giá năng lượng bất cứ lúc nào, gây khó khăn cho những nỗ lực của ECB.

Về mặt tích cực, kinh tế khu vực đồng euro đang tăng trưởng, và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp kỷ lục, điều này khá khả quan. Tuy nhiên, tăng trưởng tiền lương cũng đang chậm lại, cho phép ECB duy trì thái độ chờ đợi đối với lãi suất. Lane cho biết, xu hướng giữ lạm phát gần mức mục tiêu tiếp tục là kết quả của nhiều yếu tố tương tác lẫn nhau.

Mặc dù giá cả trong ngành dịch vụ tăng hơn 3%, điều này một phần được giải thích bởi tăng trưởng tiền lương vẫn còn thua kèm so với sự bùng nổ lạm phát sau đại dịch. Các nhà phân tích của ECB dự đoán rằng tốc độ tăng trưởng sẽ giảm đáng kể trong thời gian tới. Để lạm phát ở mức 2%, chúng ta cần tăng trưởng tiền lương ở châu Âu ở khoảng từ 2.5% đến 3%.

Đồng euro đã phản ứng một cách ôn hòa với tuyên bố của đại diện ECB này.

Về viễn cảnh kỹ thuật hiện tại cho EUR/USD, người mua hiện cần tập trung vào việc giành lại mức 1.1590. Chỉ bằng cách này, họ mới có thể nhắm tới việc thử nghiệm mức 1.1615. Từ đó, giá có thể tăng lên 1.1635, nhưng việc này mà không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn sẽ khá khó khăn. Mục tiêu xa nhất là đỉnh khoảng 1.1655. Nếu cặp tiền này giảm, hoạt động mạnh mẽ từ phía người mua được dự đoán sẽ diễn ra quanh mức 1.1570. Nếu không có người mua nào tại đó, có thể sẽ cần chờ đợi một mức thấp mới tại 1.1550 hoặc mở các vị thế dài hạn từ 1.1530.

Với tình hình kỹ thuật hiện tại cho GBP/USD, người mua đồng bảng cần phải vượt qua mức kháng cự gần nhất là 1.3250. Điều này sẽ cho phép họ nhắm mục tiêu đến 1.3280, trên đó sự di chuyển sẽ khá thách thức. Mục tiêu xa nhất là khoảng 1.3310. Nếu cặp tiền này giảm, phe bán có thể sẽ cố gắng kiểm soát ở mức 1.3210. Nếu thành công, phá vỡ dưới phạm vi này sẽ giáng một đòn mạnh vào các vị thế mua, đẩy GBP/USD giảm xuống ít nhất là 1.3185, và có khả năng đạt đến 1.3155.