24.10.202507:53 Forex Analysis & Reviews: Thị Trường Đang Đi Trên Lưỡi Dao

Có lý do gì để hoảng sợ khi các tập đoàn mạnh mẽ như một con bò, nền kinh tế Mỹ đang mở rộng, và Cục Dự trữ Liên bang có kế hoạch tiếp tục cắt giảm lãi suất hay không? Các báo cáo thu nhập tích cực từ Intel và các công ty khác đã đóng vai trò như một chất xúc tác cho sự phục hồi nhanh chóng của chỉ số S&P 500 từ đáy cục bộ của nó. Các nhà đầu tư đã làm điều mà họ đã mong muốn từ lâu—mua vào khi giá giảm. Liệu kỷ lục mới có chỉ quanh góc?

Theo dữ liệu của LSEG, trong số 130 công ty thuộc chỉ số S&P 500 đã báo cáo kết quả quý ba, 86% đã vượt qua dự báo lợi nhuận. Con số này không chỉ phản ánh sức khỏe dồi dào của họ mà còn là một nền kinh tế Mỹ vững vàng. Hơn nữa, những dấu hiệu cải thiện đang tiếp thêm sức mạnh cho những người mua cổ phiếu.

Động thái của Chỉ số Chứng khoán Mỹ

Doanh số bán nhà mới tăng mạnh nhất trong bảy tháng qua. Hoạt động sản xuất ở khu vực trung tâm nước Mỹ đã mở rộng bốn tháng liên tiếp sau ba năm thu hẹp. Chi tiêu của người tiêu dùng qua thẻ tín dụng tại sáu ngân hàng lớn nhất đã tăng 7,5% trong tháng Bảy-September, vượt xa lạm phát.

Goldman Sachs cho biết điều kiện tài chính hiện nay là thuận lợi nhất cho nền kinh tế kể từ mùa xuân năm 2022, và chỉ số dẫn đầu từ Atlanta Fed dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ tăng lên 3,9% trong quý ba.

Nếu chúng ta cộng thêm ý định rõ ràng của Fed trong việc giảm lãi suất, dễ dàng hơn để tin vào việc xu hướng tăng của S&P 500 sẽ sớm được khôi phục. Thực tế, thị trường tương lai đang định giá với 99% khả năng nới lỏng tiền tệ vào tháng Mười và 92% vào tháng Mười Hai.

Các nhà đầu tư tin rằng ngay cả khi giá tiêu dùng của Mỹ tăng nhanh trong tháng Chín, điều đó cũng không làm Fed chùn bước trên con đường nới lỏng chính sách tiền tệ. Chẳng hạn, JP Morgan thấy rằng có 65% khả năng S&P 500 sẽ tăng sau khi dữ liệu lạm phát được công bố.

Dự báo phản ứng của S&P 500 với dữ liệu lạm phát

Sẽ là sai lầm nếu nói rằng mọi cơn bão trên S&P 500 đã hoàn toàn qua đi. Mỹ và Trung Quốc tiếp tục căng thẳng leo thang trong quá trình đàm phán thương mại. Washington đã khởi xướng một cuộc điều tra về việc Trung Quốc tuân thủ các cam kết mua nông sản từ cuộc chiến thương mại đầu tiên. Khi đó, Bắc Kinh từ chối thực hiện những cam kết này, viện dẫn tác động tiêu cực của đại dịch.

Donald Trump yêu cầu Trung Quốc nới lỏng kiểm soát xuất khẩu khoáng sản quý hiếm, tăng cường nhập khẩu đậu nành của Mỹ và ngăn chặn vận chuyển fentanyl vào Mỹ. Đổi lại, ông hứa sẽ nới lỏng hơn các mức thuế quan. Tuy nhiên, Trung Quốc vẫn giữ những quân bài chủ của mình. Nếu từ bỏ chúng đồng nghĩa với thất bại.

Quan điểm của cả hai bên đều rất xa nhau, gợi ý rằng các cuộc đàm phán phía trước sẽ khó khăn. Thị trường dường như đang đánh giá thấp các rủi ro của một cuộc chiến thương mại, và một sự tăng đột ngột của lạm phát có thể kích hoạt một làn sóng bán tháo khác trong chỉ số chứng khoán rộng lớn.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ S&P 500 hàng ngày, một cuộc chiến đang diễn ra xung quanh giá trị hợp lý ở mức 6745. Một chiến thắng cho phe bò sẽ mở ra cánh cửa cho các mục tiêu dài hạn trước đó ở mức 6800 và 6920. Ngược lại, một thất bại sẽ biện minh cho việc bán giảm về mức 6650 và 6585.