13.06.202500:20 Forex Analysis & Reviews: Đồng Đô la Rút Khỏi Chiến Trường

Cái cũ trở thành mới một lần nữa. Từ "suy thoái" lại thịnh hành trong thị trường Forex và các thị trường tài chính khác. Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ trong tháng Năm thấp hơn dự báo của các nhà phân tích Bloomberg. Sau đó, Chỉ số Giá nhà sản xuất (PPI) cũng gây thất vọng. Và điều đó không dừng lại ở đó. Số lượng đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tiếp tục tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2021.

Khi lạm phát ổn định hoặc giảm tốc, và thị trường lao động cho thấy dấu hiệu đình trệ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phải xem xét giảm lãi suất quỹ liên bang. Đây là tin tốt cho những người đầu tư theo xu hướng tăng của cặp tiền EUR/USD, khi đã đẩy tỷ giá chính lên trên mốc 1.16 lần đầu tiên trong gần bốn năm qua.

Ngay cả những người có lỗi cũng đang cảm thấy áp lực. Nhà Trắng là nơi đầu tiên phát cảnh báo. Donald Trump lại kêu gọi Fed giảm lãi suất một điểm phần trăm, trong khi Phó Tổng thống J.D. Vance gọi hành vi thụ động của ngân hàng trung ương là hành động bất cẩn. Tuy nhiên, chính sự không chắc chắn trong chính sách của chính quyền Mỹ đã giáng một đòn mạnh nhất vào nền kinh tế Mỹ.

Kỳ vọng lãi suất của Fed trên thị trường kỳ hạn

Lần này, thị trường kỳ hạn đồng ý với Nhà Trắng. Sau dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Chín đã tăng từ 70% lên gần 80%. Khả năng có ba đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2025 đang tăng lên, trong khi cơ hội chỉ có một đợt đang giảm đi. Một triển vọng ảm đạm đối với những người bán khống EUR/USD.

Ngược lại, những người mua đồng euro được khuyến khích bởi các bình luận từ các thành viên Hội đồng Quản trị Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Christine Lagarde cho biết ECB rất hài lòng với mức lãi suất hiện tại và có đủ sự linh hoạt nếu tình hình đột ngột xấu đi. Isabel Schnabel lưu ý rằng lạm phát cơ bản được dự kiến sẽ tăng 1,9% trong năm nay và năm tới, cho thấy giá cả vẫn nằm trong tầm kiểm soát của ngân hàng trung ương. Với lạm phát trong tầm kiểm soát, chu kỳ nới lỏng tiền tệ có thể đã kết thúc.

Dự báo của ECB về Kinh tế và Lạm phát

Đồng euro có được lợi thế rõ ràng khi một ngân hàng trung ương duy trì trạng thái ủng hộ lâu dài trong khi ngân hàng khác chuẩn bị hành động bằng cách cắt giảm lãi suất. Ít người kỳ vọng nền kinh tế châu Âu sẽ vững vàng — nó định hướng vào xuất khẩu và các cuộc chiến thương mại được xem như một yếu tố có thể gây ra suy thoái sâu. Thực tế, tình hình không nghiêm trọng như dự đoán.

Ngược lại, Mỹ, vốn trước đây từng cho thấy mức tăng trưởng kinh tế gần 3%, đã gây thất vọng lớn vào năm 2025. GDP giảm 0,2% trong quý 1, và nếu xu hướng này tiếp diễn, Mỹ có thể chính thức bước vào một cuộc suy thoái kỹ thuật trong quý 2. Một nền kinh tế yếu = đồng tiền yếu. Đồng đô la Mỹ một lần nữa chứng minh điều này.

Triển vọng Kỹ thuật: Trên biểu đồ EUR/USD hàng ngày, sự bứt phá qua biên trên của phạm vi giá trị hợp lý, tiếp theo là vượt qua thành công một mức trục quan trọng, cho phép các lệnh mua dài từ 1.1445 và bổ sung từ 1.1490. Mục tiêu đầu tiên tại 1.1600 đã được đạt tới. Các nhà giao dịch nên sử dụng các đợt điều chỉnh giảm giá như các cơ hội để xây dựng vị thế mua dài hướng tới 1.2000.