09.04.202510:36 Forex Analysis & Reviews: Thị trường mời gọi một "Cuộc biểu tình của kẻ ngốc"

104%! Ai sẽ là người tiếp theo? Căng thẳng trong cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đang gia tăng mạnh mẽ, khiến S&P 500 ngày càng sụt giảm sâu. Điều này xảy ra ngay sau một phiên mở cửa mạnh mẽ và mức tăng trong ngày 4% theo tin đồn rằng Nhà Trắng sẵn sàng đàm phán với các quốc gia khác—ngoại trừ Trung Quốc. Donald Trump đã chỉ tên đối thủ chính của mình, và sự sẵn sàng đối đầu đến cùng của Bắc Kinh làm các nhà đầu tư cổ phiếu ở Mỹ bất an.

Khi Nhà Trắng áp dụng mức thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và sau đó thêm vào một 10% khác, Trung Quốc vẫn im lặng. Nhưng tăng thêm 34% thì đã vượt quá giới hạn. Bắc Kinh đã phản ứng một cách đối xứng, điều này đã khiến Trump nổi giận và đe dọa sẽ nâng thuế lên thêm 50%. Thông báo rằng chính quyền Mỹ đang tiến hành theo hướng đó đã làm cho S&P 500 tụt dốc.

Doanh thu Thuế quan của Mỹ

Theo Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent, Mỹ dự định huy động khoảng 600 tỷ USD trong năm đầu tiên thực hiện thuế quan. Tuy nhiên, phân tích của Bloomberg cho rằng con số này có thể sẽ chỉ đạt tối đa một nửa và giảm dần khi nhập khẩu của Mỹ thu hẹp một phần ba do thuế quan.

Lợi ích của chủ nghĩa bảo hộ dường như không đáng kể so với sự gián đoạn chuỗi cung ứng, sự chậm lại của thương mại toàn cầu, GDP toàn cầu giảm, kinh tế Mỹ yếu hơn và lạm phát gia tăng. Thị trường chứng khoán đang gửi một tín hiệu rõ ràng rằng tác động tiêu cực vượt trội hơn tác động tích cực. Sự sụt giảm của chỉ số S&P 500 là kết quả của sự thay đổi tâm lý mạnh mẽ từ phủ nhận suy thoái tới tin tưởng đột ngột vào đó.

Khảo sát AAII (Hiệp hội nhà đầu tư cá nhân Mỹ) mới nhất ghi nhận số lượng nhà đầu tư bi quan cao nhất kể từ tháng 3 năm 2009 — thậm chí trước cả "Ngày giải phóng" của Mỹ. Vậy nên, thị trường có thể sớm đặt ra một kỷ lục tiêu cực mới. Tuy nhiên, bất kỳ nỗ lực nào nhằm mua lại chỉ số S&P 500 chỉ dựa trên tâm lý bi quan cực đoan có thể biến thành một đợt phục hồi "ngớ ngẩn". Chúng ta đã chứng kiến một trường hợp tương tự vào năm 2008 khi chỉ số VIX tăng vọt, lúc đó chỉ số thị trường chung đã tăng 20% từ tháng 10 đến tháng 11, chỉ để mất 25% trong bốn tháng tiếp theo.

Động thái lợi suất trái phiếu Mỹ

Chỉ số S&P 500 vẫn còn khả năng giảm, và sự gia tăng lợi suất trái phiếu chính phủ có thể là tác nhân tiếp theo cho một đợt bán tháo. Lợi suất đang biến động không ngừng khi các nhà đầu tư khó khăn trong việc đánh giá phản ứng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trước tình trạng đình lạm. Trong khi đó, việc Trung Quốc sẵn sàng đẩy mạnh cuộc chiến thương mại làm gia tăng nguy cơ nước này có thể bán tháo các khoản nợ của Mỹ đang nắm giữ. Lợi suất trái phiếu chính phủ cao hơn sẽ là một đòn giáng mạnh vào chỉ số chứng khoán chung.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số S&P 500 tiếp tục xu hướng giảm trên biểu đồ hàng ngày. Việc phá vỡ mức hỗ trợ vòng xoay tại 4910 sẽ củng cố vị thế bán khống được khởi tạo từ sự phục hồi tại mức 5200. Ngược lại, một sự bật lại sẽ cho phép tiếp tục chiến lược mua vào khi giá giảm trên chỉ số chứng khoán chung này.