27.06.202418:41 Forex Analysis & Reviews: Đồng euro đã chạm đáy

Điều gì quan trọng hơn, chính trị Pháp hay sự chậm lại của kinh tế Mỹ? Sau khi Emmanuel Macron công bố cuộc bầu cử quốc hội đột xuất, thị trường Forex bắt đầu suy đoán về khả năng đạt được tỷ giá ngang bằng của cặp tiền EUR/USD. Người ta cho rằng đảng cánh hữu sẽ đưa đất nước đến Frexit, điều này sẽ là thảm họa cho đồng euro. Sự chú ý của nhà đầu tư chuyển hướng sang các số liệu thống kê của Mỹ, cho phép cặp tiền chính này tìm thấy đáy của nó.

Theo các cuộc thăm dò gần đây, Đảng Tập hợp Quốc gia sẽ thu hút 36% phiếu bầu của cử tri, Mặt trận Nhân dân Mới sẽ đứng thứ hai với 29%, và đảng Renaissance của Macron sẽ nhận được 19%. Điều này chưa đủ để Marine Le Pen và những người ủng hộ cô ấy hình thành một đa số. Hơn nữa, các đảng cánh hữu không có ý định vi phạm các quy tắc của EU, điều này đã làm cho thị trường tài chính yên tâm. Sự chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu Pháp và Đức đã giảm, và các cuộc thảo luận về tỷ giá ngang bằng trong cặp EUR/USD đã biến mất.

Phân bố ghế dự kiến trong Quốc hội Pháp

Ngược lại, không có cuộc thảo luận nào về việc ngừng sự chậm lại của kinh tế Mỹ. Mức giảm 0,6% trong các đơn đặt hàng hàng hóa vốn cốt lõi, tốc độ nhanh nhất trong năm 2024, cho thấy đầu tư đang giảm. Sự gia tăng của các yêu cầu hỗ trợ thất nghiệp lặp lại lên mức cao nhất kể từ năm 2021 cho thấy thị trường lao động đang nguội đi.

Theo nghiên cứu từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, khoản tiết kiệm dư thừa của người Mỹ đã hoàn toàn cạn kiệt, làm tăng mối lo ngại về khả năng duy trì chi tiêu tiêu dùng mạnh. Lưới an toàn này gần như không còn khả dụng. Do đó, sức mua của hộ gia đình phụ thuộc vào thu nhập hiện tại, mà thu nhập thì phụ thuộc vào tình trạng của thị trường lao động. Việc thị trường lao động nguội nhanh chóng đặt ra những thách thức nghiêm trọng đối với GDP.

Động thái của các đơn đặt hàng hàng hóa bền tại Mỹ

Do đó, trong khi thị trường phần lớn đã bình ổn lại về các rủi ro chính trị ở Pháp, không ai có thể bác bỏ sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ. Điều này tạo áp lực lên đồng đô la Mỹ và gợi ý rằng EUR/USD đã chạm đáy.

Đối với Cục Dự trữ Liên bang, vẫn kiên quyết bỏ qua các dấu hiệu suy thoái kinh tế ở Mỹ và khăng khăng duy trì lãi suất liên bang tại mức đỉnh 5,5%, chúng ta nên hiểu thế nào về điều này? Các quan chức có lý do cho việc này. Họ lo ngại về việc nới lỏng các điều kiện tài chính, có thể dẫn đến lạm phát cao. Tuy nhiên, sự cạn kiệt các kích thích tài khóa và sự chậm lại trên thị trường lao động Mỹ sẽ buộc Fed phải công nhận điều hiển nhiên.

Thị trường tương lai tiếp tục cho thấy khả năng 65% sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ vào tháng 9, và dựa trên các số liệu thống kê mới nhất, tôi không thấy lý do gì để nghi ngờ các phái sinh.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày của EUR/USD, một mô hình Ba Đáy đang hình thành. Nếu thị trường không đi theo hướng dự đoán, nó có khả năng sẽ di chuyển theo hướng ngược lại. Đồng euro có thể đã chạm đáy. Có phải đã đến lúc mua đồng euro với mục tiêu tại $1.08 và $1.0835 không?