08.04.202421:10 Forex Analysis & Reviews: Đô la đã đặt ra bộ bài tốt của mình, giờ đến lượt của euro

Trò chơi kéo co. Đây chính là điều mà các bên ủng hộ và chống đối của ECB đang tham gia. Đây cũng là điều mà cặp EUR/USD đang tham gia. Trên phía đô la Mỹ, có ít dự đoán về việc cắt giảm lãi suất cơ bản vào năm 2024 hơn nhà đầu tư mong đợi, một nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ hơn và nguy cơ về việc Donald Trump trở lại Nhà Trắng. Trên phía euro, có sự phục hồi kinh tế toàn cầu và lòng tham rủi ro cao. Kết quả là, cặp tiền chính đang bị nén trong khoảng 1.05–1.10, và khó nói chắc liệu nó có phá vỡ phạm vi này trong tương lai gần.

Sau khi thống kê việc làm Mỹ mạnh mẽ cho tháng 3, các bên hỗ trợ cặp EUR/USD đều phải từ bỏ. Thị trường tương lai đã giảm khả năng cắt giảm lãi suất cơ bản vào tháng 6 dưới mức 50%. Các hợp đồng tương lai ước lượng quy mô của mức mở rộng tiền tệ của Fed là 60 điểm cơ sở. Nói cách khác, chi phí vay nợ nên giảm sau hai cuộc họp FOMC vào năm 2024. Cũng có một khả năng nhỏ rằng chúng sẽ giảm vào cuộc họp thứ ba.

Động thái của Kỳ vọng Thị trường đối với Lãi Suất Cơ Bản

Điều này đối lập nghiêm trọng với đầu năm khi Fed dự kiến có 6-7 biện pháp mở rộng tiền tệ bắt đầu từ tháng Ba. Các chuyên gia của Bloomberg dự đoán rằng nền kinh tế Mỹ sẽ mở rộng khoảng 1%, và lạm phát sẽ chậm lại xuống còn 2,6%. Bây giờ, GDP dự kiến sẽ là 2,2%, và PCE dự kiến sẽ là 2,9%. Với một nền kinh tế mạnh mẽ và giá cả cao, Fed không có lý do để nới lỏng chính sách tiền tệ. Bất ngờ, nó vẫn tiếp tục khẳng định điều này.

Ý đồ của Jerome Powell và các quan chức FOMC khá ủ dàng dẫn đến sự tăng của các chỉ số chứng khoán Mỹ và làm suy yếu điều kiện tài chính. Kết quả, cuộc chiến của Fed với lạm phát cao trở nên khó khăn hơn. Nhưng nó vẫn tiếp tục! Cả những người ủng hộ mở rộng tiền tệ và đối thủ của họ đều đang háo hức chờ dữ liệu CPI. Không ngạc nhiên khi EUR/USD chưa có bất kỳ chuyển động rõ ràng nào lên hoặc xuống mà thay vào đó rơi vào trạng thái hợp nhất.

Ở châu Âu, có những vấn đề khác. Câu hỏi về "khi nào" dường như không còn quan trọng nữa. Hầu hết các thành viên của Hội đồng Thống đốc đề nghị cắt lãi suất tiền gửi vào tháng Sáu. Bài ghép mới phát sinh từ việc ECB sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ bao nhiêu. Nếu quy mô mở rộng tiền tệ của ECB lớn hơn so với Fed, EUR/USD có nguy cơ đi xuống.

Động lực lạm phát và dự báo trong Khu vực Đồng Euro

Các nhà phân tích cấp cứu kêu gọi Ngân hàng Trung ương châu Âu hãy thực hiện các biện pháp tích cực. Theo họ, tốt hơn hết là giảm tỷ lệ gửi tiền sớm hơn là muộn. Nếu giữ ở mức 4% trong thời gian dài, nền kinh tế khu vực tiền tệ sẽ không chịu được và sẽ suy tàn. Ngược lại, các "chim đại bàng" khuyến nghị không nên vội vàng. Cuộc họp Hội đồng Thống đốc vào ngày 11 tháng 4 hứa hẹn sôi động, nhưng trước hết, cặp ngoại tệ chính phải vượt qua bài kiểm tra với dữ liệu về lạm phát của Mỹ cho tháng 3.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, EUR/USD đang giao dịch trong khoảng biên độ hẹp. Các "bò" đang cố gắng khai thác cơ hội từ mẫu nến pin bar khi đột phá mức kháng cự ở 1.0845. Nếu thành công, cặp ngoại tệ sẽ có cơ hội di chuyển về hướng 1.0875 và cao hơn. Nếu không, sẽ có cơ hội quay lại bán ra.