14.09.202310:02 Forex Analysis & Reviews: Tại sao thị trường không phản ứng với dữ liệu về lạm phát ở Mỹ và Ngân hàng Trung ương Mỹ sẽ phải ngừng tăng lãi suất? (dự kiến sự tăng trưởng triển vọng của cặp GBP/USD và giảm giá của USD/CAD)

Hôm qua, dữ liệu thống kê kinh tế quan trọng từ Hoa Kỳ đã được công bố nhưng, mặc dù có vẻ lạ nhưng thị trường không phản ứng.

Tại sao điều này lại xảy ra?

Khi quan sát tất cả điều đang diễn ra, ta có cảm giác nhà đầu tư đơn giản là đã cháy túi đợi những dữ liệu thực sự quan trọng và cần thiết để hiểu rõ hơn về những gì FED sẽ làm trong tương lai gần. Liệu họ sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ hay vẫn giữ vững vị trí cần thiết để tiếp tục tăng lãi suất.

Thực tế là mọi thứ đơn giản hơn nhiều. Có hai nguyên nhân có thể nhìn thấy. Nguyên nhân chính là tình hình thị trường lao động ổn định đang xấu đi ở Mỹ. Chúng ta đã chú ý đến vấn đề này trước đây, nên giờ chỉ xác định những điểm tham chiếu chính của vấn đề này.

Một điều đầu tiên là sự tăng trưởng ổn định của số lượng việc làm mới ở mức thấp hơn ngưỡng 200.000 công việc. Trong khi đó, đã có một sự tăng đều của số lượng đơn xin tiền trợ cấp thất nghiệp, với mức giữ ở mức cao hơn đáng kể so với mức này. Các phép tính đơn giản cho thấy rằng sự tăng trưởng mới công việc thấp hơn sự mất việc, ít nhất là trong ba tháng gần đây. Theo dữ liệu mới nhất, sau khi đạt đỉnh 3,5% ở mức thấp nhất, tỷ lệ thất nghiệp lại tăng và đạt 3,8% vào tháng Tám.

Tất nhiên, trong tình hình như vậy, Ngân hàng dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) đối mặt với những vấn đề nghiêm trọng. Rất khó khăn cho FRS để tiếp tục chiến đấu với lạm phát trong bối cảnh kinh tế quốc gia rơi vào suy thoái. Đó là lý do tại sao trên thị trường đã có những lời kêu gọi cho FED dừng thời kỳ tăng lãi suất, và các nhà đầu tư thực sự chẳng phản ứng gì đáng kể với dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng, với những triển vọng tiềm năng như vậy.

Và lý do thứ hai nên nhắc đến là nhận thức của các nhà đầu tư về sự gia tăng lạm phát. Với tình hình thị trường lao động rõ ràng yếu kém, mà đáng lưu ý, đã được nhắc đến liên tục bởi các thành viên của Ngân hàng Dự trữ Liên bang và chủ tịch Jerome Powell, việc đưa ra quyết định tăng lãi suất hiện đã trở nên khá khó khăn.

Dự đoán cho thị trường là gì?

Liên quan đến điều này, chúng tôi cho rằng trước cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang vào ngày 20 tháng 9, không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ có những biến động đáng kể trên thị trường. Hợp đồng tương lai lãi suất của quỹ liên bang cho thấy với khả năng 98%, khoảng lãi suất chính từ 5.25% đến 5.50% sẽ không thay đổi sau cuộc họp. Lưu ý rằng ngay hôm qua, trước khi thông báo con số về lạm phát, khả năng này được đánh giá là 92%.

Xem xét sự phân phối lực lượng và các yếu tố ảnh hưởng đến tâm lý của nhà đầu tư, chúng tôi cho rằng đến ngày 20/09, có khả năng cao thị trường sẽ có biên độ chuyển động ngang.

Dự đoán của ngày:

GBP/USD

Cặp đôi này đang giao dịch trong phạm vi rất hẹp. Chúng tôi dự đoán rằng quyết định tiềm năng của ECB không tăng lãi suất sẽ tạo áp lực lên cặp đôi này và nó sẽ đi xuống đến mức dưới của phạm vi rộng hơn 1.2440-1.2560, trong đó nó sẽ ở lại cho đến cuộc họp lãi suất của Fed vào ngày 20.09. Trong tương lai, chúng tôi dự đoán rằng cặp đôi sẽ tăng lên mức 1.2645 nếu ngân hàng điều tiết Mỹ không tăng lãi suất.

USD/CAD

Cặp đôi này hiện đang ở mức cao hơn 1.3500. Nhưng sự tạm dừng kỳ vọng của thị trường về việc Fed tăng lãi suất cũng như giá dầu thô cao sẽ tạo áp lực lên cặp đôi này. Sau một giai đoạn có thể tích lũy trong khoảng từ 1.3500-1.3600, cặp đôi có thể giảm xuống mức 1.3375 sau cuộc họp của Fed.