14.10.202604:46 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD. 14 ตุลาคม ธนาคารกลางอังกฤษยังคงเตรียมพร้อมสำหรับการเข้มงวดนโยบาย

คู่เงิน GBP/USD ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบด้านข้าง (sideways) แบบระยะสั้นในวันที่สองของสัปดาห์ ซึ่งมองเห็นได้ชัดบนกรอบเวลา 4 ชั่วโมง ขอบเขตของกรอบมีความชัดเจนที่ระดับ 1.3180 และ 1.3280 ราคาเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบนี้มานานกว่าสองสัปดาห์แล้ว และเมื่อพิจารณาจากพฤติกรรมของยูโรแล้ว ภาพรวมถือว่าเป็นผลดีต่อเงินปอนด์ ให้ความรู้สึกเหมือนว่าเงินปอนด์กำลังรอให้ยูโรส่งสัญญาณยุติการร่วงลง ก่อนที่การปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงจะเริ่มต้นขึ้น

เรายังคงมองการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในช่วงเดือนที่ผ่านมา ว่าไม่มีเหตุผลรองรับและเป็นลักษณะเก็งกำไร หากเป็นเช่นนั้น ก็หมายความว่าไม่ได้ผูกโยงกับปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ ภาวะเศรษฐกิจมหภาค หรือปัจจัยพื้นฐานใด ๆ และกระแสดังกล่าวจะยุติลงเมื่อบรรดาเทรดเดอร์เริ่มทยอยปิดทำกำไรจากสถานะขาย (short) ณ ตอนนี้ เงินปอนด์ยังทรงตัว ขณะที่ยูโรยังคงปรับตัวลง ดังนั้นจังหวะเวลานั้นยังมาไม่ถึง

ขณะเดียวกัน Bank of England ยังคงเตรียมความพร้อมสำหรับการเริ่มปรับนโยบายการเงินเข้าสู่ทิศทางตึงตัวเป็นครั้งแรกในรอบหลายปี Andrew Bailey ผู้ว่าการได้ส่งสัญญาณหลายครั้งแล้วว่าจำเป็นที่สหราชอาณาจักรจะต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย เนื่องจากอัตราเงินเฟ้ออาจเร่งตัวขึ้นไปแตะระดับ 4% ภายในสิ้นปี อาจเกิดคำถามตามมาว่า ธนาคารกลางสหราชอาณาจักรตั้งใจรอให้เงินเฟ้อเร่งตัวขึ้นก่อนจึงค่อยดำเนินการใช่หรือไม่? จะไม่ดีกว่าหรือหากดำเนินการเชิงรุกตั้งแต่เนิ่น ๆ?

หากจะกล่าวให้รอบด้าน อัตราเงินเฟ้อปัจจุบันของสหราชอาณาจักรยังอยู่ในระดับที่รับมือได้ที่ 3.1% แม้จะเพิ่งปรับเพิ่มขึ้นไม่นานมานี้ ดังนั้น BoE อาจไม่มีความจำเป็นต้องเร่งรีบ แต่กลยุทธ์เช่นนี้สมเหตุสมผลหรือไม่? เหตุใดจึงไม่เร่งควบคุมเงินเฟ้อตั้งแต่ต้นตอ?

Sarah Breeden กรรมการ MPC ระบุในสัปดาห์นี้ว่าธนาคารกลางยังคงประเมินความเสี่ยงด้านเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง และการปรับขึ้นดอกเบี้ยกำลังกลายเป็นทางเลือกที่เหมาะสมมากขึ้น Breeden เตือนอย่างชัดเจนว่าไม่ควรรอให้เกิดผลกระทบรอบสอง (second-round effects) จากราคาพลังงาน โดยการปล่อยให้ล่าช้าเป็นเวลานานจะทำให้เงินเฟ้อระดับสูงฝังตัวลึก และยากต่อการควบคุมในภายหลัง “ยิ่งแรงกระแทกมีขนาดใหญ่และยืดเยื้อนานเพียงใด ความเสี่ยงของผลกระทบรอบสองที่มีนัยสำคัญก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น” เธอกล่าว

ดังนั้น มีความเป็นไปได้สูงที่ BoE จะเริ่มปรับนโยบายเข้าสู่ทิศทางตึงตัวในการประชุมครั้งถัดไปในเดือนพฤศจิกายน น่าสนใจว่าตลาดกำลังกำหนดราคาเผื่อการขึ้นดอกเบี้ยของ BoE ไว้ถึงสี่ครั้ง ขณะที่ Federal Reserve ถูกคาดการณ์ไว้เพียงสองครั้ง และ European Central Bank มากที่สุดสามครั้ง กล่าวคือ ธนาคารกลางที่มีเงินเฟ้อต่ำที่สุดกลับถูกคาดหมายว่าจะเข้มงวดด้านนโยบายมากที่สุด — ซึ่งดูขัดแย้งในตัวเอง ตามมุมมองของเรา เมื่อ BoE ปรับนโยบายการเงินให้ตึงตัวอย่างน้อยสองครั้งแล้ว สถานการณ์เกี่ยวกับราคาน้ำมันและภูมิรัฐศาสตร์น่าจะเริ่มชัดเจนขึ้นกว่านี้ หลังจากจุดนั้นไป การคาดการณ์ต่อก็อาจไม่มีประโยชน์นัก

ค่าเฉลี่ยความผันผวนของคู่เงิน GBP/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุดอยู่ที่ 61 pips สำหรับคู่เงินปอนด์/ดอลลาร์ ค่านี้ถือว่าเป็นระดับ “ปานกลาง” ในวันพุธที่ 14 ตุลาคม เราจึงคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.3185 และ 1.3307 ช่อง Linear Regression ด้านบนกำลังหันลงอีกครั้ง ตัวชี้วัด CCI เข้าสู่เขตขายมากเกินไป (oversold) สองครั้ง และยังได้สร้าง “bullish divergence” ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจสิ้นสุดลง

แนวรับใกล้เคียง:

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

แนวต้านใกล้เคียง:

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน GBP/USD ยังคงเคลื่อนไหวลงอย่างไร้ตรรกะ นโยบายของ Donald Trump จะยังคงกดดันเศรษฐกิจสหรัฐฯ ต่อไป ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าดอลลาร์สหรัฐฯ จะปรับตัวแข็งค่าในระยะยาว ปี 2026 จนถึงตอนนี้ถือว่าเป็นปีที่เอื้อประโยชน์ต่อดอลลาร์ เนื่องจากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้อ ที่บังคับให้เงินทุนมองหาความปลอดภัย และกระตุ้นให้ Fed กลับมาใช้นโยบายการเงินแบบตึงตัวอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม บนกรอบเวลารายสัปดาห์ ยังมีการเคลื่อนไหวแบบแกว่งตัวในกรอบแคบ (flat range) ระหว่าง 1.3150 ถึง 1.3780 ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ดำเนินมา 4 ปี ซึ่งสนับสนุนมุมมองการแข็งค่าของปอนด์ในระยะกลาง พิจารณาเปิดสถานะซื้อ (long) โดยมีเป้าหมายที่ 1.3367 และ 1.3428 หากราคาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ ให้เน้นกลยุทธ์ฝั่งขาย (bearish) โดยมีเป้าหมายที่ 1.3184 และ 1.3123 ทั้งนี้ควรระมัดระวังการเปิดสถานะขาย เนื่องจากราคากำลังอยู่บริเวณขอบล่างของกรอบไซด์เวย์ระยะยาว!

คำอธิบายรูปประกอบ:

• ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มในตอนนี้มีความแข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้ระบุทิศทางแนวโน้มระยะสั้น และบอกว่าควรเทรดไปในทิศทางใดในขณะนี้
• ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายของการเคลื่อนไหวของราคาและการย่อตัว (correction)
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาโดยประมาณที่คู่เงินมีแนวโน้มจะเคลื่อนไหวอยู่ภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนในปัจจุบัน
• ตัวชี้วัด CCI — การเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) — เป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มจะกลับทิศทางในไม่ช้า