13.10.202604:29 Forex Analysis & Reviews: GBP/USD. 13 ตุลาคม ตลาดไม่ได้ให้ความสำคัญกับเงินเฟ้อสหรัฐฯ

คู่เงิน GBP/USD เคลื่อนไหวเงียบสงบในวันแรกของสัปดาห์ตามที่คาดไว้ ในขณะที่ค่าเงินยูโรร่วงลงอย่างแรงอีกครั้ง แต่ค่าเงินปอนด์อังกฤษกลับทรงตัว ปอนด์เคลื่อนไหวในกรอบแคบด้านข้างเป็นสัปดาห์ที่สามบนกราฟรายชั่วโมง (และ 4 ชั่วโมง) และยังเคลื่อนไหวแบบไร้ทิศทางบนกราฟรายวันและรายสัปดาห์ด้วย ซึ่งน่าจะเป็นเหตุผลที่ทำให้ปอนด์ไม่อ่อนค่าตามยูโรในรอบนี้

ในภาพรวมแล้ว ปอนด์และยูโรอยู่ในสถานะที่ใกล้เคียงกัน ยกเว้นในแง่นโยบายการเงินของธนาคารกลางเท่านั้น European Central Bank ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายมาแล้วสองครั้ง ขณะที่ Bank of England เพิ่งอยู่ในช่วงเตรียมเริ่มวัฏจักรขึ้นดอกเบี้ย ตามตรรกะแล้ว ปอนด์ควรจะดูอ่อนแอกว่ายูโร แต่การเคลื่อนไหวของตลาดในตอนนี้ยากที่จะอธิบายด้วยตรรกะหรือการวิเคราะห์แบบปกติ นักวิเคราะห์คนไหนก็สามารถชี้ได้ว่า สหราชอาณาจักรมีความเป็นอิสระด้านพลังงานมากกว่า EU ดังนั้นปอนด์จึงควรดูแข็งแกร่งกว่ายูโร แต่สหราชอาณาจักรก็ยังมีปัญหาของตัวเอง ทั้งช่องว่างงบประมาณ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่เพิ่มสูงขึ้น และช่วงเวลา 10 ปีนอกสหภาพยุโรปที่ทำให้รัฐบาลชุดใหม่เริ่มออกมาพูดอย่างเปิดเผยถึงความเป็นไปได้ในการกลับเข้าเป็นสมาชิกพันธมิตรอีกครั้ง

เมื่อต้นสัปดาห์ใหม่มาถึง ประเด็นที่ต้องพูดถึงก็ย่อมหนีไม่พ้นเหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะเกิดขึ้น ในบรรดาปัจจัยต่าง ๆ ตลอดสี่วันข้างหน้า ผู้เชี่ยวชาญต่างชี้ไปที่รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐอย่างเป็นเอกฉันท์ ในมุมมองของเรา รายงานเหล่านี้ไม่ได้มีความสำคัญมากนัก เพราะค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นอยู่แล้ว แม้หลังจากที่โทนคำพูดแบบเข้มงวด (hawkish) ของ Federal Reserve จะอ่อนลงไปบ้างก็ตาม ดังนั้น เหตุผลที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่า จึงไม่ได้ขึ้นอยู่กับนโยบายการเงินของ Fed เพียงอย่างเดียวมานานแล้ว Fed อาจขึ้นดอกเบี้ยอีกเพียงหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ตามที่ dot plot เมื่อวันที่ 18 กันยายนส่งสัญญาณไว้ ดังนั้นเมื่อเวลาผ่านมาหนึ่งเดือน ก็ยากจะบอกได้ว่าความคาดหวังต่อการเข้มงวดนโยบายของ Fed ยังเป็นแรงหนุนหลักของดอลลาร์อยู่ หากแท้ที่จริงแล้วความคาดหวังนั้นเริ่มผ่อนคลายลง ไม่ได้ตึงตัวขึ้น

ดังนั้น ในมุมมองของเรา รายงานเงินเฟ้อของสหรัฐอาจทำให้ความคาดหวังเชิงเข้มงวดของตลาดแข็งขึ้นเล็กน้อย หรือผ่อนคลายลงเล็กน้อย แต่ไม่น่าจะเปลี่ยนทิศทางการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ได้ กรรมการในคณะกรรมการนโยบายการเงินของ Fed เข้าใจดีว่า การขึ้นดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้งไม่เพียงพอที่จะดึงเงินเฟ้อให้กลับลงมาที่กรอบเป้าหมาย 2% ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยจำเป็นต้องปรับขึ้นต่อไป เงินเฟ้อในสหรัฐจะเร่งตัวขึ้นในเดือนกันยายนไม่มากก็น้อย ดังนั้นตัวเลขจะสูงขึ้นเท่าไรจึงแทบไม่ใช่ประเด็น เพราะยังไงก็ต้องมีการเข้มงวดเพิ่มเติมอยู่ดี FOMC ไม่ต้องการเร่งรีบ ดังนั้นจังหวะขึ้นดอกเบี้ยครั้งถัดไปอาจจะมาในช่วงหลัง เช่น เดือนธันวาคม

สำหรับตอนนี้ ความหวังของปอนด์อยู่ที่กรอบไซด์เวย์ทั้งสามกรอบเท่านั้น โดยราคากำลังเคลื่อนไหวอยู่ใกล้บริเวณแนวล่างของกรอบเหล่านี้

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่ GBP/USD ตลอด 5 วันทำการล่าสุดอยู่ที่ 67 pips สำหรับคู่ปอนด์/ดอลลาร์ ค่านี้ถือว่าอยู่ในระดับ “ปกติ” ดังนั้นในวันอังคารที่ 13 ตุลาคม เราคาดว่าราคาเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.3149 และ 1.3283 ช่องเชิงเส้นของ Linear Regression ด้านบนกำลังหันตัวลงอีกครั้ง อินดิเคเตอร์ CCI เข้าเขตขายมากเกินไปสองครั้ง ซึ่งเป็นสัญญาณเตือนถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงกำลังจะสิ้นสุด

แนวรับระยะใกล้:

S1 – 1.3184

S2 – 1.3123

S3 – 1.3062

แนวต้านระยะใกล้:

R1 – 1.3245

R2 – 1.3306

R3 – 1.3367

คำแนะนำด้านการเทรด:

คู่เงิน GBP/USD ยังคงปรับตัวลงอย่างไร้เหตุผลเชิงพื้นฐาน นโยบายของ Donald Trump จะยังคงสร้างแรงกดดันต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าจะเห็นการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐในระยะยาว ปี 2026 จนถึงตอนนี้ถือว่าเป็นปีที่ดีสำหรับดอลลาร์จากปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์และภาวะเงินเฟ้อ ซึ่งบีบให้เงินทุนไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัย และผลักดันให้ Fed กลับมาดำเนินนโยบายการเงินแบบตึงตัวอีกครั้ง อย่างไรก็ตาม ในกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ ราคายังคงแกว่งตัวในกรอบแคบระหว่าง 1.3150 ถึง 1.3780 ภายในแนวโน้มขาขึ้นระยะเวลา 4 ปี ซึ่งยังคงสนับสนุนมุมมองการแข็งค่าของปอนด์ในระยะกลาง พิจารณาเปิดสถานะซื้อ โดยมีเป้าหมายราคา 1.3367 และ 1.3428 หากราคายังอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ หากราคาปรับตัวลงมาต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเทรดฝั่งขายยังทำได้ โดยตั้งเป้าหมายที่ 1.3184 และ 1.3149 แต่ควรระมัดระวังการเปิดสถานะขาย เนื่องจากราคากำลังอยู่ใกล้ขอบล่างของกรอบสะสม/แกว่งตัวระยะยาว!

คำอธิบายประกอบรูปภาพ:

• ช่อง Linear Regression ใช้ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มมีความแข็งแกร่งในตอนนี้
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (การตั้งค่า 20,0 แบบ smoothed) ใช้ระบุทิศทางในระยะสั้น และบอกว่าควรเน้นเทรดไปในทิศทางใดในตอนนี้
• ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับคลื่นราคาและช่วงการปรับฐาน
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่มีแนวโน้มที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า โดยอ้างอิงจากตัวชี้วัดความผันผวนปัจจุบัน
• อินดิเคเตอร์ CCI — เมื่อค่าเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่ามีโอกาสเกิดการกลับตัวของแนวโน้มไปในทิศทางตรงกันข้ามในไม่ช้า